地缘局势不确定性叠加强劲就业数据，黄金维持宽幅震荡

2026-02-12 10:53:25 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四亚洲交易时段，国际金价维持在每盎司5060美元附近，整体处于偏强运行区间。尽管美国就业数据表现强劲，理论上对美元形成支撑，但避险需求的升温令黄金维持坚挺。

　　地缘局势成为当前金价的重要支撑因素。美国总统特朗普在与以色列总理会晤期间表示，希望与伊朗继续谈判，但同时警告若未达成核协议，可能采取进一步行动。

　　这种“外交与施压并行”的表态，加剧市场对中东局势不确定性的担忧，资金重新流向避险资产。

　　从宏观层面来看，美国劳动力市场表现超出市场预期。1月非农就业人数增加13万人，明显高于此前预估的7万人，同时较12月经修正后的4.8万人大幅改善。

失业率从4.4%下降至4.3%，显示就业市场保持一定韧性。

　　就业数据的回暖缓解了市场对经济放缓的担忧，并对美元构成支撑。通常情况下，美元走强会对以美元计价的黄金形成压制。

　　然而，本轮金价并未明显回落，反映出避险需求在短期内占据上风。

　　与此同时，美联储官员的讲话释放偏鹰派信号。堪萨斯城联储主席表示，当前利率仍需维持在限制性水平，以持续压制通胀压力，并指出经济数据尚未显示出明显放缓迹象。

　　这一表态强化了市场对利率维持高位的预期。

　　接下来，市场焦点将转向周五公布的美国CPI通胀报告。市场预计1月整体及核心CPI同比增幅均为2.5%。若通胀数据低于预期，可能重新点燃市场对年中降息的押注；

　　反之，若通胀仍具黏性，则将强化高利率维持时间更长的预期，从而对无收益资产黄金形成阶段性压力。

　　从日线结构来看，黄金价格整体仍处于上升趋势通道内运行。近期价格在5000美元整数关口上方企稳后延续反弹走势，并重新逼近前高区域。

　　短期关键阻力位位于5085美元附近，该区域为前期高点与技术延伸位重合区。

　　一旦有效突破，价格有望测试5120美元甚至5200美元整数关口。若多头动能衰减，则下方首个支撑位位于5000美元心理关口，其次为4950美元区域，该位置与20日均线重合，构成重要趋势支撑。

　　动能指标方面，日线RSI维持在60上方但未进入严重超买区间，显示上涨动能尚未完全衰竭。MACD指标仍运行于零轴上方，表明整体趋势保持多头结构。

　　不过，价格临近历史高位区域，短线波动幅度可能加大。

　　整体技术形态显示金价仍处于偏强格局，但方向选择将高度依赖即将公布的通胀数据结果。

编辑观点：

　　当前黄金市场处于典型的“宏观数据与地缘风险博弈”阶段。一方面，就业市场强劲与美联储偏鹰立场为美元提供支撑；另一方面，中东局势的不确定性持续激发避险需求。

　　短期内，若CPI数据温和，市场或重新定价降息预期，黄金存在进一步上行空间。但若通胀表现坚挺，则美元可能再度走强，金价面临技术性回调压力。

　　总体来看，在利率路径尚未明确之前，黄金更可能维持高位震荡格局。需密切关注通胀数据对政策预期的影响，以及地缘政治因素是否进一步升级。