避险情绪与干预预期交织，美元兑日元接近前期高点，等待突破

2025-12-22 12:09:21 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一亚洲交易时段，日元吸引部分买盘，扭转了上周五日本央行会议后出现的快速回落走势。当前市场环境中，避险情绪明显升温，成为支撑日元的重要因素之一。

　　美国与委内瑞拉之间的紧张局势升级，以及中东与东欧地缘风险持续发酵，均促使资金流向传统避险资产，日元因此受益。

　　与此同时，日本政府层面的表态也强化了市场对汇率干预的预期。日本财务省负责外汇事务的高官三村淳周一表示，关注日元单边波动，并警告将对过度贬值采取适当行动。

这一表态被市场解读为对日元进一步走弱的“软性警告”，对美元兑日元构成阶段性压制。

　　货币政策方面，日本央行上周如期将政策利率上调至0.75%，创近30年来新高，并重申若经济和通胀走势符合预期，将继续推进政策正常化。

　　行长植田和男在会后发布会上表示，央行将密切观察本次加息的影响，未来加息节奏取决于经济、物价及金融环境。不过，其措辞依旧偏谨慎，并未就下一次加息给出明确时间表。

　　值得注意的是，日本国内财政状况恶化的担忧正在升温。近期日本国债收益率大幅上行，加之政府扩张性财政支出计划，引发市场对债务可持续性的担忧，这在一定程度上限制了日元的上行空间。

　　美元方面，上周美联储官员释放的偏鹰信号推动美元自阶段低点反弹。部分官员指出，在此前累计降息影响尚未完全显现前，货币政策宜保持观望立场。

　　这一基调帮助美元维持强势，使美元兑日元即便出现回调，也难以形成深度下跌。尽管市场仍在计价中长期进一步降息的可能性，但短期内美元动能尚未明显转弱。

　　从技术面来看，美元兑日元日线级别仍偏多头结构。上周汇价有效突破157.00关键阻力区间，被视为多头延续的重要信号，日线动能指标持续改善，尚未进入超买区域，显示回调更可能吸引逢低买盘。

　　若出现进一步回落，下方关注155.50附近支撑，进一步是155.00心理关口，一旦跌破，短线趋势或转向偏空。上行方面，若汇价站稳157.90区域上方，或将打开指向158.45甚至159.00的上行空间。

编辑观点：

　　综合来看，日元当前的反弹更多来自避险情绪与干预预期的共振，而非基本面出现根本性改善。日本央行虽已进入加息周期，但节奏仍偏谨慎，财政压力也限制了日元的中期想象空间。

　　相比之下，美元在政策立场相对稳健的支撑下仍具韧性。短期内，美元兑日元或维持高位震荡格局，回调空间有限，趋势性反转仍需更强的基本面催化。