美元展望：关键CPI数据公布前，美元指数看跌动能增强

2025-09-09 08:11:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(9月8日)，美元指数(DXY)盘中小幅下跌0.12%，收于97.6，延续了上周五因疲软就业数据引发的大幅抛售行情。上周晚些时候美元指数收于50日均线下方后，受本月晚些时候美联储大幅宽松预期升温的压制，美元持续承压。

　　上周五触及的低点97.430目前是即时支撑位。若跌破该水平，下行动能可能加速，进一步指向7月24日的低点97.109。上行方面，交易员正关注关键阻力位——枢纽位97.859，其次是50日均线98.100，以及另一枢纽位98.317。

疲软非农就业数据后，美联储成市场焦点

　　8月非农就业报告显示，就业增长显著放缓，失业率升至4.3%(为近四年最高水平)。该数据促使市场迅速调整对利率的预期。根据芝加哥商品交易所(CME)美联储观察工具，联邦基金期货目前显示，本月降息50个基点的概率已从上周的0%升至10%。

　　三菱日联金融集团(MUFG)外汇策略师李·哈德曼(Lee Hardman)指出，尽管美元指数跌破98.000这一关键水平，但市场反应的剧烈程度低于短期收益率变动所暗示的水平。他补充称，疲软的非农就业报告强化了市场对美联储重启降息的预期，且首次降息幅度可能更大。

　　美联储面临的政治压力也在加剧。美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)呼吁加强对美联储利率制定权的审查，同时特朗普总统仍在考虑替换杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的美联储主席职位。

　　交易员关注通胀数据，美国国债收益率下跌

　　周一道指全线上扬，美国国债收益率则全线下行。10年期国债收益率跌至4.053%，为4月以来最低水平；2年期国债收益率下滑至3.484%；30年期国债收益率下跌逾4个基点，至4.716%。收益率下跌既反映了疲软的就业数据，也体现了投资者对本周通胀数据的预期升温。

　　定于周四公布的8月核心消费者物价指数(Core CPI)预期环比上涨0.3%。德意志银行分析师指出，该数据可能对美联储政策预期产生重大影响，尤其是在当前美联储媒体缄默期的背景下。此外，周三公布的生产者物价指数(PPI)及周二公布的就业数据基准修正值，也在交易员的关注范围内。

　　市场展望：美元或面临进一步下行风险

(美元指数日图来源：易汇通)

　　目前美元指数已处于50日均线下方，且美联储降息概率不断上升，短期内市场情绪仍偏向看跌。除非即将公布的通胀数据意外高于预期，否则美元指数可能继续面临下行压力——尤其是若97.430这一支撑位失守的话。97.859至98.317区间的阻力位依然稳固，将限制美元的反弹空间。