在美联储降息押注减少和和平希望的背景下，黄金缺乏看涨信心

2025-08-19 16:55:05 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(8月19日)亚洲时段，现货黄金吸引逢低买盘，脱离前一日触及的两周多低点，目前交投于3336美元/盎司附近，较前一日收盘价3333.73涨幅0.11%，窄幅波动。市场普遍预期美联储将于9月重启降息周期，这成为支撑现货黄金的关键因素。此外，谨慎的市场情绪也推动部分避险资金流向黄金。

与此同时，由于市场对美联储激进宽松政策的预期降温，美元正试图延续前一日涨势。另一方面，俄乌和平协议的希望可能限制黄金涨幅。黄金多头或选择等待周三公布的美联储会议纪要，以及美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话。

　　市场动向：黄金受益于美联储9月即将降息的押注

　　在上周四美国7月PPI数据(创2022年以来最快环比增速)公布后，交易员已削减对美联储9月大幅降息的押注。此外，密歇根大学周五初步数据显示，美国1年期通胀预期从4.5%升至4.9%，5年期预期从3.4%涨至3.9%。

　　这些数据表明价格压力正在加速回升，强化了美联储维持鹰派立场的理由，进而对现货黄金构成利空。不过市场仍预计9月降息概率接近85%，且年内至少还有两次25个基点的降息，这抑制了美元涨幅并为黄金提供支撑。

　　标普全球评级确认美国主权信用评级为“AA+/A-1+”，维持“稳定”展望。该机构指出，由于结构性利息支出增长和老龄化相关开支上升，美国政府净债务与GDP之比将逼近100%，财政赤字短期内难有实质性改善，但未来几年也不会持续恶化。

　　地缘政治方面，俄罗斯总统普京同意与乌克兰总统泽连斯基举行和平峰会，俄乌冲突出现突破曙光，这可能限制避险黄金的上涨空间。交易员在布局新方向前，或等待更多美联储降息路径的线索。

　　因此市场焦点将转向周三公布的美联储会议纪要及鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话。此外周四将公布的PMI初值数据也将提供全球经济健康状况的新证据，可能引发现货黄金价格波动。

　　周二全美住宅建筑商协会(NAHB)房产市场指数等住房数据对金价影响有限，但美联储官员言论可能推动美元需求变化，结合整体风险偏好情绪，或为黄金创造短线交易机会。

　　黄金在四小时图上可能面临200周期均线附近的强劲阻力，当前该均线切入位位于3350美元关口前方。

(现货黄金现报4小时图，来源：易汇通)

　　从技术面看，4小时图指标略显负面，这要求多头保持谨慎，或需调整近期大幅上涨的仓位布局。因此，金价后续任何上行都可能面临4小时图上100周期简单移动平均线(SMA)附近的强劲阻力，该均线当前切入位在3347-3348美元区间。若突破则需关注隔夜摆动高点3358美元水平，持续上破后现货黄金或进一步挑战3372-3374美元区域。若能延续涨势，金价有望重新站上3400美元整数关口，进而测试本月峰值3408-3410美元区域。

　　下行方面，3325-3323美元区域(即周一触及的两周多低点)料提供初步支撑，跌破后关注3310-3300美元关键区间。若确定跌破该支撑带，现货黄金可能加速下探3283-3282美元水平支撑位，继而测试6月末摆动低点3268美元区域——该位置同时是近三个月来交易区间的下轨，有效下破将为空头提供新的交易动能。

　　北京时间15:04，现货黄金现报3336.33美元/盎司。