铜价分析：涨势暂停休整，市场等待更多价值机会

2025-07-28 20:30:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(7月28日)欧盘时段，美精铜价格盘中报5.7810美元/磅，持平于开盘价格。铜价日内价格波动大，开盘冲高后回落，整体呈震荡下行趋势。

近期铜市场呈现“强现实、弱预期”的复杂格局，受到中国旺季需求、美国关税政策及全球宏观经济的多重驱动。

　　根据上海有色网(SMM)及中国海关总署数据，截至2025年7月25日，上海期货交易所(SHFE)铜库存下降13%至73,423吨，创2024年12月以来最低水平，而6月精炼铜进口量环比激增15%，反映中国电力、建筑等下游行业旺季需求强劲，为SHFE铜价提供短期支撑。

　　美国计划从8月1日起对进口铜征收50%关税，推高COMEX铜价，导致COMEX与LME铜价差扩大至每吨超1200美元的历史高位。彭博社指出，贸易商正将铜货源从亚洲改道美国，短期内可能加剧中国市场去库压力，但高关税或抑制美国下游需求。

　　全球供应端方面，智利、秘鲁等产铜国劳资纠纷和环保抗议风险犹存，但供应紧张略有缓解。

　　宏观层面，美国PMI重回扩张区间为铜价提供支撑，但欧洲经济放缓及地缘政治不确定性限制上行空间。

　　铜价短期或震荡偏强，SHFE铜价有望突破78000元/吨，建议投资者密切关注中国库存数据、美国政策动向及美联储加息节奏。

　　技术分析：暂停休整，目标看向6美元

　　上周交易日整体较为平静，周四出现了射击之星形态，周三也同样形成射击之星，市场出现一定犹豫情绪。

　　上方6美元关口是一个重要的整数心理价位。这一区域会受到众多投资者的密切关注。当然，铜价对通胀和经济增长走势极为敏感。目前，美国及其他国家的经济形势正体现出相关影响，这应该会持续对铜价形成上行压力。

　　市场仍处于持续上行的挤压态势中。值得注意的是，当前市场已经处于明显的超买状态。短期内可能会出现回调。铜价回落至5.50美元将是一个极具吸引力的买入点位。

(美精铜日图来源：易汇通)

　　如果铜价跌破5.50美元，那么5.25美元关口同样值得重点关注。这不仅是此前的阻力位所在，而且50日指数移动平均线(EMA)也正朝着这一区域靠近。

　　无论哪种情况，目前并不适合做空铜市。铜价的走势往往呈现出明显的区间性特征，每次波动幅度通常以1美元为单位。

　　当前市场正处于等待更多价值机会的阶段。不过，坦诚地说，若铜价直接爆发式上涨也并非没有可能。从量度涨幅来看，一旦突破6美元关口，铜价有望进一步上行至约6.50美元。

　　北京时间17:14，美精铜报5.79美元/磅，涨幅0.09%。