反弹未改弱势格局，美元等待CPI裁决

2025-07-11 21:25:48 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五(7月11日)，美元指数延续反弹，美市盘前交投于97.80附近，刷新两周高点。推动本轮上涨的主要驱动力来自美国总统特朗普最新关税表态，其表示拟对尚未达成协议的国家施加15%-20%的统一征税标准，并威胁对加拿大和欧盟采取更严厉的措施。这一强硬言论在短期内打压了市场风险偏好，促使避险资金重新流入美元资产。此外，市场正在等待下周即将公布的美国6月消费者物价指数(CPI)，该数据料将显著影响美联储货币政策路径判断。

基本面

　　特朗普在最新电视采访中提到，有可能对剩余未达协议国家统一征收15%-20%的关税，高于此前4月提出的10%。此外，其已向加拿大及欧盟发出通知，拟施加额外征税，其中对加拿大还包含35%的芬太尼附加税。虽然这些措施尚未完全落地，但市场已将其视为短期扰动全球贸易体系的变量，导致避险情绪升温。

　　另一方面，美联储方面本周公布的FOMC会议纪要显示，多数委员倾向于在经济政策影响尚不明确的情况下保持观望态度，尤其是通胀表现将成为关键。市场因此普遍聚焦即将公布的6月CPI数据，作为评估当前政策有效性的风向标。

　　技术面：

　　从美元指数日线图来看，DXY自低点96.3729启动反弹，当前价格运行至97.80附近，逼近布林中轨97.9292。价格短期多头动能有所恢复，当前走势处于布林带下轨与中轨之间，反映出反弹仍属弱势修复阶段。

MACD方面，DIFF线与DEA线仍处于零轴下方，但柱状图呈现红柱持续放量，提示空头动能正在减弱，多空力量逐步趋于均衡。

　　相对强弱指数(RSI)方面，当前RSI为48，仍位于中性区域，但自7月初以来呈现底部缓慢回升态势，尚未形成超买信号，表明行情仍具上行空间。

　　从关键价位观察分析认为，下方支撑位于96.37一线，为前期低点附近；上方阻力位看向99.00整数关口，该位与布林带上轨99.49较为接近，同时亦接近前期高点密集区域，具有较强技术压制力。

　　市场情绪观察：

　　从当前市场结构来看，特朗普关税表态引发了避险情绪回暖，令权益市场承压，美元受到阶段性追捧。技术层面虽未形成强趋势反转，但从多项指标来看空头能量出现衰减，市场正进入试图构建短期底部的盘整阶段。

　　然而分析认为需注意的是，本轮反弹仍缺乏明确的基本面支撑，更多源自情绪性驱动。一旦相关关税未能在实际层面迅速落地，或市场对美联储政策路径形成新共识，则美元可能再度陷入震荡。与此同时，市场对下周通胀数据的预期亦存在分歧，若CPI数据不及预期，则美元回调风险上升。

　　后市展望：

　　短期展望：分析认为美元指数短期内维持反弹结构不变，但反弹动能有限；当前需关注能否有效突破布林中轨与99.00一线压力区间，若突破失败，或再度陷入低位区间的整理。

　　中长期展望：中期走势仍取决于美国通胀水平与美联储货币政策方向。目前市场对降息周期的定价已逐步趋稳，分析认为若6月CPI显示物价环比回落，则美元可能重新陷入弱势通道；反之，若通胀持续走高，叠加贸易摩擦引发输入性通胀，则美元将获得进一步上行动力。