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棕榈油突破4100关键位!下一站是4300还是回调?技术面与基本面深度解析

2025-07-08 23:15:02 来源:汇通网 作者:

  汇通财经APP讯——马来西亚衍生品交易所(BMD)棕榈油期货周二(7月8日)连续第二日收涨,主力FCPOc3合约收盘上涨78林吉特(1.92%)至4149林吉特/吨,创近三个月新高。技术指标显示,价格站稳布林通道中轨(4021林吉特)上方,MACD柱状图收窄至8.76,短期动能有所增强。此次上涨主要受竞争油脂走强及林吉特贬值双重驱动,市场情绪明显改善。

    竞争油脂联动效应凸显

  大商所豆油(DBYcv1)与棕榈油(DCPcv1)合约日内分别上涨0.63%和2.34%,芝加哥期货交易所(CBOT)豆油(BOc2)同步跟涨0.5%。吉隆坡某交易商指出,中国植物油市场的强势表现直接带动了棕榈油买盘兴趣。值得注意的是,近期豆棕价差持续收窄,部分终端消费领域已出现替代需求切换迹象。若这一趋势延续,棕榈油出口份额或进一步扩大。

  汇率与政策面扰动

  林吉特兑美元汇率日内下跌0.17%,使得以美元计价的棕榈油对海外买家更具吸引力。不过,印尼棕榈油协会(GAPKI)警示称,若美国对进口油脂加征关税政策落地,印尼对美出口量可能下滑15%-20%。尽管该预期尚未兑现,但市场对贸易政策敏感度明显提升。

  原油市场波动亦对棕榈油形成间接压制。尽管前一交易日国际油价反弹近2%,但今日小幅回落,OPEC+超预期增产计划削弱了生物柴油原料需求预期。知名机构数据显示,当前棕榈油与原油价差已脱离极端水平,生物柴油掺混经济性边际转弱。

  机构观点聚焦

  技术分析师观点:某跨国贸易商技术团队认为,FCPOc3合约突破4100林吉特关键阻力后,下一目标位看向4250-4300林吉特区间,但需警惕短期超买回调风险,尤其是MACD快慢线仍处于高位黏合状态。

  基本面分析师分歧:部分机构认为,三季度东南亚季节性增产周期可能限制涨幅,但另一派观点强调,当前库存增幅低于五年均值,且印度节日备货需求即将启动,中期供需结构仍偏紧。某新加坡油脂研究主管直言:"市场正在计价‘弱林吉特+强出口’的组合逻辑,若8月前产地库存未能突破200万吨,价格易涨难跌。"

  后市关注点

  短期来看,竞争油脂走势与林吉特汇率仍是主导因素。需重点关注周三公布的马来西亚7月1-10日出口数据(ITS/SGS),以及美国EPA对2025年生物柴油掺混义务的最终裁定。若数据端出现超预期利多,不排除棕榈油挑战年内前高4200-4250林吉特压力区。
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