美国法院裁决后：市场仍需应对贸易政策不确定性

2025-05-29 21:58:05 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——美国国际贸易法院对特朗普政府近期关税做出的不利裁决正在全球金融市场引发连锁反应，法院认定政府援引的1977年法律不适用于当前的关税措施。尽管面临政府上诉，这一判决已经在市场产生了显著影响，交易员正在重新评估贸易政策的不确定性对各类资产的影响。

外汇市场的分化表现

　　外汇市场呈现出复杂的分化格局。美元指数在裁决消息公布后最初跳空高开至100.50附近，但随后逐步回落。主要货币对美元的表现出现明显分化，反映出不同经济体面对贸易政策变化的脆弱性差异。

　　欧元从周一1.1420的高点回落至今日(5月29日，周四)早盘的1.1210，创下九天新低，随后在欧洲交易时段回升。值得注意的是，美国与欧盟的贸易谈判正在加速推进，欧盟贸易部长塞夫科维奇将从今日起至少每隔一天与美国商务部长卢特尼克和贸易代表格里尔领导的谈判团队进行对话，这可能为欧元提供支撑。

　　日元走势尤为引人关注，美元兑日元周二形成潜在的关键反转形态，突破周一区间并收于其高点上方。后续买盘推动价格突破145.00，今日更是触及146.30附近，随后在欧洲时段回落。日本财务省的周度资金流动报告显示，今年日本交易员平均每周购买2150亿日元的外国债券，略低于去年同期的2200亿日元，这种资本流出的持续可能继续对日元构成压力。

　　英镑从周一接近1.3600的三年高位回落，昨日跌至1.3450，今日进一步下探至1.3415附近，随后在欧洲早盘回升。加元方面，美元兑加元周一在触及七个月低点1.3685后形成看涨锤子线形态，昨日反弹至1.3945，达到5月15日高点以来下跌段的50%回撤位。澳元周一创下年内新高，略高于0.6535，但未能突破0.6550目标位，随后连续三个交易日下跌至0.6410，今日触及0.6405上方的边际新低后反弹。

　　债券市场的反应

　　债券市场则面临压力，日本30年期国债收益率上升近8个基点，接近3.0%，而40年期收益率下降22个基点，显示出收益率曲线的显著变化。欧洲10年期基准国债收益率上升约2个基点，美国10年期国债收益率上升近6个基点至4.54%。这种债券收益率的上升反映出交易员对经济增长前景的重新评估以及对通胀预期的调整。

　　宏观经济数据前瞻

　　展望未来，市场将密切关注一系列重要经济数据。值得注意的是，一些经济指标显示出疲软迹象：美国燃料需求(汽油、馏分油和航空燃料)异常弱于季节性预期。其5月非农就业数据将于下周公布，初步预期为13万人，低于4月的17.7万人。

　　日本将在明日发布包括就业、工业生产、零售销售和东京CPI在内的大量数据。东京5月CPI预计保持坚挺，整体和核心CPI上涨3.4%-3.5%。由于企业面对美国关税而减产，4月工业产出可能下降，而零售销售在3月急跌1.2%后可能反弹。澳大利亚将在6月4日公布第一季度GDP数据，今日公布的私人资本支出报告显示第一季度下降0.1%，低于预期的0.2%增长。

　　分析认为，尽管法院裁决带来了短期的市场乐观情绪，但贸易政策的不确定性仍将持续影响市场。交易员关注美国政府上诉的进展，以及各国央行对经济放缓迹象的政策反应。

　　注：本文基本面内容据路孚特报道展开。