美元空头暂歇！警惕今晚数据引爆新行情！

2025-05-27 19:48:05 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(5月27日)欧洲时段，美元指数(DXY)交投于99.30附近，较前一交易日五周低点98.70反弹0.40%。此次回升主要受美债收益率下行及市场对特朗普政府财政政策的观望情绪驱动。然而，美元仍处于关键均线系统下方，50日、100日及200日均线分别位于101.09、104.04和104.18，中长期空头格局未变。

基本面：多空因素交织

　　1. 美债收益率下行支撑短线反弹

　　10年期和30年期美债收益率分别跌至4.46%和4.97%，连续第三日走低。尽管收益率下行通常利空美元，但当前水平仍高于年初低点，部分缓解了美元抛压。值得注意的是，收益率曲线倒挂现象持续，反映市场对美国长期经济前景的疑虑。

　　2. 信用评级下调余波未平

　　继知名评级机构将美国主权信用评级从Aaa调降至Aa1后，"卖出美元"情绪仍在发酵。这是1917年以来首次遭遇此类下调，理由包括债务规模激增及两党预算僵局。历史数据显示，2011年和2023年类似下调均导致美元阶段性承压，本次影响或延续至三季度。

　　3. 财政政策不确定性升温

　　特朗普提出的"一揽子法案"即将进入参议院表决，该法案包含减税、扩大支出及提高债务上限等条款。根据国会预算办公室测算，法案可能增加38亿美元赤字。若通过，可能推升长端收益率并加剧财政可持续性担忧——这对美元构成"双刃剑"效应：短期或因经济预期改善获支撑，但中长期将放大债务风险。

　　4. 关税言论再扰市场

　　特朗普对欧盟及智能手机制造商的关税言论虽暂缓执行，但医药和半导体行业是否加税仍存变数。政策不可预测性已导致部分机构削减美元多头头寸。历史经验表明，单边关税行动往往引发贸易伙伴反制，最终拖累美元国际储备地位。

　　技术面：超卖修复与关键阻力

　　布林通道：日线级价格沿布林带下轨98.66反弹，但中轨100.14与上轨101.62构成强阻力区。

　　动能指标：MACD柱状图虽位于零轴下方(-0.135)，但DIFF与DEA线黏合，显示下跌动能减弱；RSI从超卖区回升至42.49，尚未突破50中轴。

　　关键点位：短期支撑参考2025年低点97.90，若跌破可能下探97.40；上行需突破21日均线100.10及23.6%斐波那契回撤位100.80方能扭转颓势。

机构观点与数据前瞻

　　某亚洲银行外汇策略团队指出："美元日线动能虽转弱，但RSI下跌速度放缓，日内不排除整理可能。"该行特别强调，若97.40支撑失守，可能触发程序化卖盘加速进场。

　　晚间需重点关注：

　　20:30美国耐用品订单(预期月率-1.2%)

　　22:00 达拉斯联储制造业指数及谘商会消费者信心指数

　　本周后续事件中，FOMC会议纪要(5月28日)和核心PCE数据(5月30日)尤为关键。若PCE同比涨幅维持在2.8%上方，可能强化美联储"higher for longer"立场，为美元提供喘息之机。

　　展望：反弹空间受限关注风险事件

　　短期来看，美元技术性修正可能延续，但三大因素将压制反弹高度：

　　1. 利差优势收窄：欧元区通胀意外上行令欧央行紧缩预期升温，削弱美元相对吸引力；

　　2. 避险需求分流：俄乌局势升级推动资金流向黄金和瑞郎；

　　3. 政策路径分化：若PCE数据温和，市场或提前计价美联储9月降息，导致美债收益率曲线进一步平坦化。

　　中期而言，美元指数若无法收复101.60(200日均线附近)，下行通道将保持完整。建议交易者密切关注97.90-100.80区间突破方向，并防范特朗普关税言论及财政法案表决引发的脉冲式波动。