美元替代品争夺战：欧元为何成为赢家？

2025-05-21 22:41:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三(5月21日)，欧元/美元汇价欧洲时段延续上行动能，目前交投于1.1320附近。随着美元指数持续承压，欧元兑美元汇率逐步攀升，市场情绪倾向于寻求美元替代品和对俄乌潜在和平协议的乐观预期。

基本面分析

　　欧元近期表现强劲，主要受益于两大因素：市场寻求美元替代品以及对俄乌冲突可能达成停火协议的乐观预期。据ING外汇分析师Francesco Pesole观察，整体欧洲货币展现良好势头，瑞郎和瑞典克朗在本周G10货币榜单中名列前茅。这反映出市场一方面寻求美元替代品(瑞郎)，另一方面可能对俄乌和平协议持乐观态度(瑞典克朗、挪威克朗)。欧元能够从这两个方面受益，而瑞郎则面临风险，如果俄乌达成协议，可能导致持仓过度调整。

　　从欧洲内部因素来看，目前对欧元的影响因素较少。欧洲央行理事会成员Klaas Knot周二表示，中期通胀前景过于不确定，无法断言欧洲央行是否需要在六月再次降低关键利率。

　　此外，美国国会预算办公室(CBO)表示，美国总统特朗普的减税法案(尚待众议院共和党人批准)可能使国家债务增加约3.8万亿美元。本周早些时候，穆迪将美国主权信用评级从"AAA"下调至"AA1"，理由是对不可持续赤字的担忧。

　　技术面：

　　从日线图表现来看，欧元/美元汇价正处于上升趋势中，自1.0177低点以来，形成了明显的上升通道。目前价格已经上破前期水平阻力位1.1230，正在挑战1.1350水平，离前期高点1.1572仍有一定距离。

RSI指标显示当前值为56.5128，处于中性区域，既未达到超买也未达到超卖状态，还有上行空间。

　　从阻力位分析，1.1410和1.1460构成了近期的关键阻力区间，若能有效突破，则有望挑战1.1572的前期高点。而下方支撑位主要集中在1.1230和1.12水平，这两个位置也是前期的波段高点转化而来的支撑。目前汇价已完成对布林带中轨的突破，并开始向上轨发起挑战。

　　市场情绪观察

　　当前市场情绪呈现明显的美元避险情绪，欧元作为主要替代货币受到青睐。从交易员情绪来看，欧元多头信心逐渐增强，特别是在美国债务问题背景下。RSI指标维持在中性偏上区域，表明市场并未过热，仍有继续上行的潜力。

　　政治因素对市场情绪的影响不容忽视，特朗普减税法案若获众议院共和党通过，可能短期内提振美元，但长期来看可能加剧债务忧虑，限制美元反弹空间。另一方面，俄乌冲突的积极发展可能进一步支持欧元走强。

　　市场对欧洲央行政策预期已经较为稳定，更多关注美国经济数据和政治发展对美元的影响。

　　后市展望

　　短期展望：欧元/美元可能继续测试1.1410-1.1460阻力区间，如果美国政治不确定性加剧或经济数据疲软，不排除突破的可能。然而，加拿大G7峰会上可能出现的利好美元消息或许会在本周结束前限制欧元/美元的上行空间。

　　中长期展望：如果俄乌局势出现更为乐观的进展，加上美国债务问题持续发酵，欧元/美元有望挑战1.1500关口。然而，这一水平需要美国数据进一步走软和俄乌局势显著改善来支撑，目前看来尚为时过早。欧洲央行货币政策路径相对明确，预计今年将有两次降息，这一因素已基本被市场消化。交易员关注点仍在于美元走势，特别是美国财政政策和贸易关系的发展。

　　如果美国政治局势稳定，特朗普减税法案获得有效实施且不引发债务危机，美元可能迎来反弹，欧元/美元则可能回调至1.1230支撑位测试。

　　注：本文基本面内容据路孚特报道展开。