警报！美元/日元布林带缩口，大行情一触即发？

2025-05-05 20:05:04 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(5月5日)，外汇市场在全球经济不确定性和地缘政治风险的笼罩下波动加剧。日元在避险需求回暖的推动下小幅走强，但受限于日本央行(BoJ)上周四意外偏鸽的政策指引，涨势未能全面展开。美元则因市场对特朗普关税言论的担忧及美国经济数据的复杂信号而承压，投资者在等待本周二开始的美联储(FOMC)两日政策会议结果，市场情绪趋于谨慎。本文将基于最新市场动态，结合基本面与技术面，剖析日元走势，并展望未来盘面趋势。

　　基本面：避险情绪与政策分化主导

　　日元作为传统避险货币，近期因地缘政治风险升温和全球经济不确定性加剧而受到买盘支撑。俄乌局势的持续紧张以及中东地区的不稳定因素显著推高了避险需求。具体而言，以色列总理内塔尼亚胡誓言报复也门胡塞武装的导弹袭击，而伊朗方面则警告将对任何攻击作出强硬回应。此外，俄罗斯总统普京最新表态显示俄乌局势短期内难以缓和。这些事件共同驱动资金流向日元，巩固了其短期内的避险吸引力。

与此同时，特朗普的关税言论进一步加剧了市场的不确定性。周日，特朗普宣布对所有外国生产电影征收100%关税，这一举动被市场解读为保护主义政策可能进一步升级的信号。尽管中国上周表示正在评估与美国的贸易谈判可能性，市场对全球贸易环境恶化的担忧依然挥之不去。知名机构分析指出，特朗普的关税言论可能导致全球供应链紧张，推高通胀预期，从而对美元构成复杂影响：一方面，避险情绪可能支撑美元；另一方面，贸易不确定性可能削弱美元的吸引力。

　　在日本国内，日本央行上周四的政策会议成为市场焦点。BoJ意外维持鸽派立场，未能为市场提供明确的加息指引，迫使投资者下调对6月或7月加息的预期。分析人士指出，BoJ的谨慎态度可能与日本经济复苏的不确定性有关，尽管日本通胀持续扩大且工资增长前景乐观，为未来政策收紧留下了空间。这种鸽派基调限制了日元的上涨空间，但并未完全抵消避险需求带来的支撑。

　　反观美国，上周五公布的非农就业数据为美元提供短暂提振。4月美国新增就业17.7万，超出预期的13万，失业率稳定在4.2%。然而，市场对数据的解读并不一致。一方面，强劲的就业数据表明美国劳动力市场韧性犹存；另一方面，通胀压力隐现迫使投资者推迟对美联储降息的预期，从6月推后至7月。知名机构分析认为，美联储与BoJ的政策分化仍是影响美元/日元走势的核心因素。美联储的鹰派倾向可能为美元提供支撑，而BoJ的鸽派立场则可能继续拖累日元。

　　技术面：关键水平与指标信号

　　从技术面看，美元/日元近期走势在关键水平附近反复争夺，显示多空双方博弈激烈。当前报价144.185，位于布林带中轨143.426与上轨146.772之间，短期内走势偏中性。布林带显示，价格在中轨上方运行，暗示多头仍占据一定优势，但上轨146.772附近的阻力不容忽视。MACD指标方面，DIFF为-9.20，DEA为-1.389，MACD值为0.939，快慢线处于零轴下方且有收窄迹象，表明空头动能有所减弱，但尚未形成明确的看涨信号。RSI(14)为47.961，接近中性区域，反映市场动能不足，短期内可能延续震荡格局。

　　上周，美元/日元在50%斐斐波那契回撤位(3月至4月跌势)以及4小时图200周期简单移动均线(SMA)附近遇阻，最高触及146.00关口后回落。这一水平成为短期内的关键阻力。若价格能有效突破146.00，并站稳146.55-146.60区域，可能会进一步挑战61.8%斐波那契回撤位，约147.00附近。然而，当前日线图上的技术指标仍未完全转向看涨，显示多头动能不足，突破146.00的难度较大。

　　反观下方支撑，143.75-143.70区域在上周五的回落中表现出较强韧性。若价格跌破该区域，可能进一步下探143.30，甚至触及143.00整数关口或23.6%斐波那契回撤位(约142.65)。值得注意的是，200日均线位于149.744，远高于当前价格，表明长期趋势仍偏空，但短期内跌势可能受限。部分交易员指出，143.70附近的买盘支撑较为稳固，短期内可能吸引逢低买盘介入。

未来趋势展望

　　展望未来，美元/日元走势将受到基本面与技术面的双重驱动。基本面上，本周的美联储政策会议将是决定美元走势的关键事件。市场普遍预期美联储将维持谨慎立场，但任何关于通胀或降息路径的鹰派信号都可能提振美元，进而推高美元/日元。反之，若美联储释放鸽派信号，美元可能进一步承压，为日元提供更多上涨空间。此外，地缘政治风险的演变将继续影响日元的避险需求。俄乌局势和中东紧张局势若进一步升级，可能推动日元走强，而特朗普关税言论的后续发展也将是市场关注的焦点。

　　技术面上，美元/日元短期内可能在143.70-146.00区间内震荡。突破146.00将为多头打开上行空间，而跌破143.70则可能引发更深的回调。投资者需密切关注布林带上轨和MACD指标的动态，以判断多空力量的转变。由于市场不确定性较高，盘面波动可能加剧，但核心趋势仍取决于基本面事件的演化。

　　综上所述，日元在避险需求与BoJ鸽派立场的拉锯战中表现谨慎，美元/日元短期内走势偏震荡。交易者应关注即将公布的美国ISM服务业PMI数据以及美联储会议的最新指引，同时留意地缘政治风险的突发变化，以把握盘面方向。