美元/日元跌势延续：日银紧缩预期对冲避险情绪共振？

2025-04-14 23:34:09 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(4月14日)欧洲时段，美元兑日元汇价继续承压，徘徊在三年来的最低水平附近。上周汇价触及近期低点，此后虽有轻微反弹，但整体疲软态势未改。市场避险情绪升温助推日元走强，同时日本央行可能继续加息的预期与美联储更激进降息前景形成鲜明对比，进一步支撑日元。

与此同时，市场对美日贸易谈判前景持乐观态度。特朗普上周表示，正在为谈判设定严格但公平的参数。此外，美国财政部长贝塞特表示，日本可能是关税谈判的优先考虑对象，这进一步增强了市场对可能达成美日贸易协议的希望，支撑日元走强。

　　日本央行初步报告显示，3月年度批发通胀加速至4.2%，表明成本压力持续存在。这一数据加上强劲的工资增长，预计将推动日本国内通胀压力上升，这可能促使日本央行今年继续加息。相比之下，美国3月消费者价格指数显示通胀急剧放缓，加上美国经济信心减弱，预计将推动美联储恢复降息周期。市场参与者目前预计今年美联储可能降息90个基点。

　　技术面分析师解读：

　　从120分钟图来看，美元兑日元正处于明显的下降通道中，近期在142.057的低点附近获得支撑后出现技术性反弹，但整体仍维持空头格局。MACD指标显示DIFF值为-0.588，DEA值为-0.643，MACD值为0.111，虽然柱状图有所收敛，但仍处于零轴下方，表明短期下行动能虽有减弱但尚未扭转。RSI指标处于44.015水平，位于中性区域偏下位置，显示汇价超卖风险已有所缓解，但尚未出现明显反转信号。从均线系统看，MA55、MA14和MA200分别位于145.151、143.117和148.010，呈空头排列，进一步确认当前的下行趋势。值得注意的是，汇价目前正在142.380至143.880区间内整理，若向下突破142.057支撑位，可能加速下行；若反弹突破143.880阻力位，则可能挑战145.000心理关口。

从日线图分析，美元兑日元自158.871高点以来形成清晰的下降趋势，近期跌破145.000重要支撑后进一步加速下行。MACD指标中，DIFF为-1.459，DEA为-0.919，MACD值为-1.080，柱状体继续位于零轴下方并有扩大趋势，表明中期下行动能仍然强劲。RSI指标为31.879，接近超卖区域但尚未进入，表明短期内可能出现技术性反弹。均线系统中，MA55位于149.934，MA14位于147.577，MA200位于150.871，均线空头排列明显，表明下降趋势仍在持续。当前汇价已出现超卖迹象，短期可能出现技术性反弹，但中长期下行趋势未变。若汇价站稳143.880水平，则可能反弹至145.000-146.000区间；若继续下破142.000心理关口，则可能进一步下探140.000整数关口。

后市展望

　　空头展望

　　短期内，美元兑日元可能继续下行，测试142.000甚至140.000关口。支撑这一观点的因素包括：全球贸易紧张局势持续，市场避险情绪浓厚；美联储可能更激进降息，与日本央行货币政策方向相反；技术面上，汇价仍处于明确下降通道内，各项指标维持空头格局。若美国经济数据进一步恶化，市场对美联储6月降息预期增强，日元有望进一步升值。

　　多头展望

　　然而，由于汇价已经出现超卖迹象，技术性反弹可能随时出现。反弹支撑因素包括：RSI指标接近超卖区域，可能出现反弹修正；市场对日美贸易谈判期望过高，可能面临落空风险；日本当局可能开始对日元过快升值表达担忧，甚至不排除可能的汇市干预。若汇价能重返143.880上方，短期反弹目标指向145.000-146.000区间，但在中期下行趋势未变的情况下，这种反弹可能仅是下跌途中的喘息。

　　注：本文基本面内容据路孚特报道展开。