美元/日元下降通道存见底转机？MACD死叉后或迎超卖反弹行情

2025-04-10 21:19:09 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四(4月10日)，美元兑日元汇价延续近期的弱势走势，美市盘前交投于145.500附近。日元多头保持强劲势头，但似乎缺乏后续上行动能，主要受全球风险情绪改善的制约，这对传统避险资产构成一定阻力。

基本面分析

　　近期偏向日元多头的因素依然明显，市场预期日本央行将进一步加息，今日早些时候公布的强劲生产者物价指数(PPI)数据进一步强化了这一预期。日本央行初步报告显示，3月日本生产者物价指数环比上涨0.4%，同比上涨4.2%，均高于市场预期，这可能推高消费者物价，进而支持日本央行进一步收紧政策。

　　与此同时，鹰派的日本央行预期与美联储多次降息的前景形成明显分歧，这使美元多头保持防御态势。

　　美国总统特朗普本周早些时候与日本首相石破茂通话后，同意会晤日本官员启动贸易讨论。美国财政部长斯科特·贝森特随后表示，日本可能在关税谈判中成为优先考虑对象，这引发了美日可能达成贸易协议的希望，也成为支撑日元的另一个因素。

　　3月18-19日美联储会议纪要显示，官员几乎一致认为，特朗普的贸易关税可能导致美国经济面临通胀上升和增长放缓的风险。然而，政策制定者呼吁对降息采取谨慎方法，这迫使市场削减对美联储更激进宽松的预期。

　　目前，交易者预计美联储将等到6月才开始新一轮降息周期，并预计年底前仅降息75个基点。然而，美元多头似乎持谨慎态度。

　　技术面分析师解读：

　　从4小时图来看，美元兑日元汇价已形成明显的下降通道，价格在通道内有序运行。近期，汇价在144.900附近获得支撑，并从143.992的低点反弹。目前，价格正尝试重返146.600水平，但面临多重阻力。首先是下降趋势线的压制，其次是14周期移动平均线(MA14)位于146.052处形成动态阻力。MA55和MA200分别位于147.653和148.745处，进一步限制上行空间。

MACD指标显示DIFF值为-0.373，DEA值为-0.450，两线呈死叉状态，但MACD柱状图有缩短迹象，表明空头力量可能正在减弱。RSI指标读数为43.740，处于中性偏弱区域，尚未达到严重超卖水平。CCI指标值为-33.477，同样表明市场处于中性偏弱状态，但已接近超卖区域边缘。

　　从日线图分析，美元兑日元自高点158.871以来，形成一波明显下跌趋势。汇价跌破多条重要移动平均线，包括MA14、MA55和MA200，显示中期下行压力仍然较大。目前，价格在144.450-143.992区域获得支撑，形成潜在双底形态的可能。

日线MACD指标DIFF值为-0.918，DEA值为-0.649，处于明显的空头区域。日线RSI为37.542，接近超卖区域，但尚未给出明确反转信号。日线CCI值为-94.018，已接近超卖区域，这通常是市场可能出现技术性反弹的信号。

　　后市展望

　　短期展望：美元兑日元汇价目前处于技术性反弹的边缘。若能突破146.600水平(前期支撑转阻力)，则可能进一步上探148.277和148.300两个重要阻力位。而下方144.900和144.450两个支撑位将是多头守住反弹动能的关键。

　　中长期展望：从技术结构看，美元兑日元仍处于明确的下降趋势中，MA55均线继续向下倾斜，暗示下行压力持续存在。然而，随着价格接近重要支撑区域且技术指标显示超卖，不排除出现阶段性反弹的可能。从波动周期分析，汇价可能即将结束短期下跌周期，进入一段盘整或反弹阶段。若日本央行与美联储的货币政策分歧持续扩大，日元有望保持强势，美元兑日元中期仍面临下行风险。关键支撑位在143.992和143.500水平，而上方151.207和151.741将是反弹遇到的关键阻力。

　　注：本文基本面内容据路孚特报道展开。