美元/加元通道承压，双降息预期与关税消息或成关键变量？

2025-03-24 21:07:10 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周一(3月24日)美元/加元在欧洲交易时段小幅走低，回吐了上周五部分涨幅，显示短线卖压重新出现。市场对美联储年内降息前景仍抱有相当预期，再加上油价疲软与加拿大国内政治不确定性共同作用，令美元/加元整体维持盘整状态。

基本面分析

　　美联储在最新声明中上调了通胀预期，但维持今年年底前进行两次、每次25个基点降息的展望。由于关税因素导致的经济放缓风险依旧存在，市场对美联储可能会比此前预期更早恢复宽松政策的猜测再度升温。与之相呼应，市场对美元需求暂时受抑，给美元/加元带来一定下行压力。

　　与此同时，外界消息显示，特朗普计划于4月2日开始实施更具针对性的关税措施，市场正在观望这一政策对经济前景的影响。再加上俄乌冲突出现新的谈判进展，据悉相关代表团本周将与俄方继续会面，且特朗普与普京本月初也曾达成“对乌能源设施空袭暂停30天”的共识，令权益市场风险偏好有所回升，进一步削弱了美元的避险属性。

　　不过，加拿大方面也面临潜在的不确定性。加拿大新任总理Mark Carney日前宣布于4月28日提前举行大选，希望就应对关税措施等问题寻求更广泛的支持。这一政治变局可能在短期内冲击加元信心。与此同时，原油价格在上周五曾触及三周高位，但因市场担忧全球需求复苏放缓，油价暂时未能进一步走强，削弱了加元背后的商品属性支撑。双重因素叠加下，美元/加元目前多空交织，尚未呈现单边走势。

　　展望本周，市场将重点关注即将公布的美国PMI初值以及多位美联储官员的讲话，从中寻找更多关于货币政策路径的线索。此外，周五的美国个人消费支出(PCE)物价指数作为美联储最为关注的通胀指标，将对年内降息步伐产生重要影响，也势必左右美元/加元的后续方向。

　　技术面分析师解读：

　　从2小时图来看，汇价自高点1.4400附近回落，目前在1.4330上下波动，短期移动平均线之间的粘合显示出多空分歧加剧。价格正受到一条自1.4400高点延伸下来的下降趋势线压制，同时在1.4260附近存在阶段性低点支撑。MACD在零轴附近反复震荡，柱线动能时而翻红时而翻绿，反映短周期内多空势力此消彼长，趋势方向并不明朗。RSI徘徊于中轴50上下，也显示短期缺乏明显超买或超卖信号。若后市价格能突破上方1.4350-1.4400区间，并有超过1.5倍ATR的动能配合，或可确认短线向上发力；反之，若持续承压于下降趋势线下方，则需警惕向1.4260进一步下探的可能。

日线图显示，汇价自1.4792一线遇阻回落后，整体区间波动在1.4169至1.4483之间。当前价格位于多条均线之间，MA200远在1.3961附近，说明长期趋势仍未转向多头；MA14与MA50则在1.4300-1.4350一带相对密集，构成当前的重要纠缠区。上方1.4483至1.4490区域或构成较强阻力，一旦价格日线级别有效上破，才能打开进一步上行空间；下方1.4205及1.4169是近期的关键支撑区间，一旦失守，或引发技术面新一轮下行压力。MACD在零轴附近胶着，动能柱较弱，RSI在45-50区间波动，整体显示多空力量暂时僵持。日线结构上仍处于震荡格局，后续需密切关注价格对上述关键区间的突破或失守来研判中期方向。

后市展望

　　综合来看，当前美元/加元面临美元端与加元端多重因素的交叉影响：美联储的降息前景、关税政策走向、加拿大国内政治局势以及油价表现等均会左右汇价节奏。在短期波动的背景下，若关税细节出台后市场风险偏好回升，美元或将继续走弱；反之，若加拿大政治不确定性加大且原油价格迟迟无法回暖，汇价仍可能获得支撑。后市需关注本周美国PMI和周五的PCE数据，一旦数据明显偏离预期，或会激发新一轮波动。整体而言，短线倾向区间震荡，中期则需等待宏观消息进一步明朗后再确认方向。

　　注：本文基本面内容据路孚特报道展开。