避险浪潮涌现，美元/瑞郎能否摆脱横盘格局？

2025-03-18 15:41:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周二(3月18日)欧市盘前，美元/瑞郎在0.8810附近徘徊，整体表现平淡。近期中东局势升温使得避险情绪有所抬头，瑞郎作为传统避险货币获得了一定支撑。此外，本周市场焦点集中在美联储与瑞士央行即将公布的利率决议，市场普遍预期美联储将按兵不动，而瑞士央行可能在周四宣布降息25个基点。在这一背景下，美元/瑞郎短线波幅受限，后市走向值得关注。

基本面分析

　　美国经济数据表现及政策预期

　　美国零售销售数据周一如期公布，虽较前值出现小幅回升，但并未大幅提振美元。不过，美元指数(DXY)仍围绕103.5一线波动，反映市场对美联储后续政策前景仍存分歧。结合近期美国劳动力市场状况与通胀走势，市场认为美联储本次3月议息会议极有可能保持利率不变，而最早的降息窗口或出现在6月。与此同时，美联储将在本周公布最新经济预测，包括对通胀与增长前景的预期；这将成为市场判断后市美元走向的重要信号。

　　中东局势与避险情绪

　　近期中东局势升温带动避险需求。以色列方面表示将加大对对手方的军事行动强度，相关发言令市场担忧事件升级的可能性。地缘风险升温往往对瑞郎等避险货币构成支撑，进而可能压制美元/瑞郎上行动能。如果地缘局势在短期内持续恶化，市场对风险资产及高收益货币的偏好可能减弱，从而利好瑞郎买盘。

　　瑞士央行降息预期

　　本周四瑞士央行将公布最新利率决议。根据路透社调查，多数经济学家预计瑞士央行将把主要政策利率下调至0.25%，并在未来较长时间内维持该水平。此前市场曾预计瑞士央行可能进一步深度降息至零或负值，但在近期全球金融环境的不确定性加剧后，瑞士央行或倾向于更保守的降息幅度。若实际降息幅度小于预期，则瑞郎料获更强的避险支撑，美元/瑞郎或将承压；反之，若瑞士央行采取更激进举措，则汇价有机会摆脱当前低位区间。

　　技术面分析师解读：

　　从4小时图观察，美元/瑞郎自3月上旬以来持续在0.8796至0.8863区间窄幅整理，多空拉锯迹象明显。上方0.8863一线与0.8852附近均呈现一定阻力，此前汇价数次冲击上述水平但未能有效企稳。下方0.8796与前低0.8757则构成短期支撑区域。

均线系统：MA14(约0.8829)与MA55(约0.8826)在当前价位上方交织，显示短线压力较大，整体均线空头排列仍未明显扭转。

　　RSI指标：4小时RSI于45附近企稳，显示市场买盘并未完全撤离，但多头力量不足，无法推动汇价大幅上扬。日线级别RSI则在36上方徘徊，说明中期依然处于偏弱震荡。

　　ATR波动率：ATR(26)显示在0.0019上下波动，暗示短线波动空间有限，若无重大消息催化，汇价继续区间震荡的可能性较大。

斐波那契回撤：日线图上的斐波那契回撤水平显示：0.8834(61.8%)至0.8903(50.0%)分布了较密集的压力位，须关注对该区间的反复测试。

　　整体来看，美元/瑞郎在重要均线下方徘徊，技术形态趋于整理。短期若无法突破0.8850~0.8860区间，倾向继续维持低位盘整；若突发消息面令避险需求攀升，瑞郎或进一步走强。相反，若瑞士央行本周释放超预期宽松信号，则汇价有望上探0.8900整数关口。

　　后市展望

　　受地缘政治与央行利率决议等多重因素影响，美元/瑞郎短期内或仍以震荡整理为主。

　　若美联储在利率决议后释放更加谨慎的经济预期，且中东局势升级，则瑞郎避险买盘可能增强，美元/瑞郎继续承压。

　　若美联储措辞仍相对强硬，暗示暂不急于降息，加之瑞士央行降息幅度大于预期，则汇价有望摆脱当前低位区间，向0.8900附近发起挑战。

　　中东局势若出现实质性缓和，叠加美国经济数据若持续向好，市场风险偏好或回暖，届时美元可能获得一定支撑，但瑞郎整体强度仍取决于后续宏观局势。

　　中长期而言，关注美联储与瑞士央行在下半年政策走向的差异。若美国经济环境未明显转弱，美联储可能仅在必要时微幅放松，而瑞士央行一旦开启降息周期，或在一段时间内维持低利率策略。这种差异或在更长时间尺度上影响美元/瑞郎的运行节奏。

　　撰写本文时，美元/瑞郎报0.8809，日内上涨0.01%。