美元今日行情基本面及下周展望

　　在 2 月 28 日的外汇市场中，美元表现出了显著的波动，其走势受到多种基本面因素的综合影响。截至纽约汇市尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨 0.18%，至 104.8709 ，这一涨幅背后有着复杂的经济数据和市场情绪的推动。​

　　一、今日行情基本面分析​

　　(一)经济数据层面​

　　今日公布的经济数据对美元走势产生了关键影响。美国耐用品订单数据在其中扮演了重要角色，1 月耐用品订单环比骤降 6.1%，远差于此前预计的下降 4.5%，这主要归因于商用飞机预订量的大幅下降 。通常情况下，耐用品订单数据反映了制造业的活动情况，其大幅下降暗示着美国制造业面临一定压力，经济增长的动力有所减弱。然而，市场对此数据的反应却较为复杂。一方面，数据的不佳可能会降低市场对美国经济强劲复苏的预期，从理论上不利于美元；但另一方面，投资者也在关注美联储对于此类数据的反应，若数据持续疲软，可能会促使美联储采取更为宽松的货币政策，而在政策调整预期形成的过程中，市场资金的流向会变得不稳定，美元在短期内反而可能因资金的避险需求而受到支撑 。​

　　同时，美国抵押贷款银行家协会(MBA)2 月 28 日公布的数据显示，由于抵押贷款利率重回 7% 以上，截至 2 月 23 日当周，购房抵押贷款申请指数下降了 4.5%，至 127.6，达到去年 10 月以来的最低水平 。房地产市场作为美国经济的重要组成部分，其数据的走弱进一步加剧了市场对美国经济增长前景的担忧。这一数据与耐用品订单数据共同作用，使得市场对美国经济的信心受到一定程度的冲击，但美元却在今日实现了上涨，这表明除了经济数据本身，市场预期和资金流向的变化对美元走势的影响更为直接 。​

　　(二)地缘政治与贸易政策因素​

　　地缘政治局势以及贸易政策的不确定性，同样对美元产生着深远影响。国际贸易局势担忧持续笼罩市场，特朗普周四宣布 3 月 4 日起对墨西哥、加拿大商品征 25% 关税，对亚洲大国商品加征 10% 关税 。这一贸易保护主义举措引发了全球市场的广泛关注，市场对贸易摩擦加剧的担忧情绪升温。在这种情况下，美元作为全球主要的避险货币之一，吸引了部分避险资金的流入。因为在贸易局势紧张时，投资者倾向于将资金转移到相对安全的资产，美元资产在一定程度上被视为避风港，从而推动了美元的上涨 。​

　　此外，2 月 28 日泽连斯基访美并签署矿产资源协议，但美乌在协议内容及安全保障上存在分歧，这一事件增加了地缘政治的不确定性 。虽然地缘政治的紧张局势主要集中在俄乌冲突相关领域，但全球金融市场是一个相互关联的整体，任何地区的地缘政治不稳定都可能引发市场的连锁反应。这种不确定性使得投资者在资产配置上更加谨慎，进一步强化了美元的避险需求 。​

　　(三)市场情绪与资金流向​

　　全球最大的黄金 ETF——SPDRDE 持仓在上周大增后，最近两个交易日出现减仓，这一现象不仅反映了黄金市场的资金流向变化，也对美元走势产生了间接影响 。当黄金 ETF 持仓减少时，部分资金从黄金市场流出，这些资金需要寻找新的投资方向。在当前市场环境下，美元资产成为了一个重要的选择。资金从黄金流向美元，推动了美元需求的上升，进而对美元价格形成支撑 。​

　　美国 10 年期国债收益率周四出现七天来的首次上涨，上涨 2.8 个基点，至 4.283% 。国债收益率的上升增加了持有美元资产的吸引力，因为投资者可以通过持有美国国债获得更高的收益。这使得更多的资金流入美国国债市场，而购买美国国债需要使用美元，从而增加了对美元的需求，对美元汇率起到了推动作用 。​

　　二、下周展望​

　　展望下周，美元走势仍将面临诸多不确定性因素。从经济数据方面来看，市场高度关注的 1 月份个人消费支出(PCE)物价指数将于周五公布，PCE 物价指数作为美联储衡量通胀的关键指标，其表现将深刻影响市场对美联储货币政策走向的预期 。若 PCE 数据高于预期，显示通胀压力较大，可能会强化美联储维持高利率政策的预期，这将对美元形成支撑，因为高利率会吸引更多的国际资金流入美国，增加对美元的需求 。反之，若 PCE 数据低于预期，可能会提升市场对美联储降息的预期，削弱美元的吸引力，导致美元走弱 。​

　　在地缘政治和贸易政策方面，特朗普宣布的关税政策将于 3 月 4 日开始实施，这期间市场会密切关注相关国家的反应以及政策实施的具体细节。如果贸易摩擦进一步升级，全球经济增长前景将受到更大的威胁，美元的避险需求可能会进一步增强 。但如果相关国家能够通过谈判等方式缓解贸易紧张局势，市场风险偏好可能会回升，资金将从美元等避险资产流出，对美元形成压力 。​

　　此外，全球其他地区的经济数据和政策动态也会对美元产生影响。例如，欧洲央行的货币政策会议、日本的经济数据发布等，都可能改变全球资金的流向，进而影响美元的走势 。如果欧洲经济数据表现良好，或者欧洲央行采取更为积极的货币政策刺激经济，可能会吸引资金流向欧洲市场，对美元构成竞争压力 。​

　　综上所述，下周美元走势充满变数，投资者需要密切关注经济数据的公布、地缘政治局势的发展以及全球其他主要经济体的政策动态，以便及时调整投资策略 。 返回外汇网首页，查看更多>>