美元/英镑分析：美国贸易关税政策转变，英镑前景面临不确定性

2025-02-14 19:35:04 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——当地时间周四(2月13日)，美国总统特朗普签署了一项行政命令，将对贸易伙伴国的贸易壁垒评估范围扩大到传统关税之外，包括对美国进口商品征收的其他税收，如增值税(VAT)。

　　英国最初预计不会受到贸易战的最严重影响，但这一发展可能改变了英国市场的游戏规则。

数月来，富时100指数期货一直上涨，市场预期英国经济将受到的关税影响最小，这使得英国央行能够继续降息。这也促成了美元/英镑的疲软，主要受利率和经济增长预期分化驱动。

　　然而，由于去年年底英国经济增长表现好于预期，并且交易员纷纷押注东欧和平协议带来的潜在收益，不断变化的国际贸易形势使英国通胀和利率前景变得复杂。

　　通胀风险上升，滞胀风险显现

　　美国将增值税纳入贸易壁垒评估范围的决定可能给英国经济带来麻烦，可能导致英国出口面临更高的关税。鉴于英国的标准增值税率为20%，华盛顿可能认为这是一种不公平的优势。

　　经济影响不容忽视。一些估计表明，美国对英国进口商品征收的关税可能会在未来两年内削减英国GDP 0.4个百分点，相当于约240亿英镑。汽车、航空航天、化工和机械等行业将尤其脆弱。企业将面临艰难的选择：吸收成本、将其转嫁给消费者，或将生产转移到美国以避开关税。

　　因此，通胀压力和滞胀风险成为关注焦点。如果企业将更高的成本转嫁给消费者，英国通胀可能会上升，从而挑战市场对英国央行将大幅降息的预期，并影响美元/英镑和富时100指数期货。

　　英国央行降息前景受质疑

　　隔夜掉期市场仍预计英国央行今年将降息两次，并存在第三次降息的小概率。但本周对前景的预期略有鹰派调整。这表明，部分由激进降息预期驱动的市场走势可能面临停滞甚至逆转的风险。

　　英镑/美元技术前景

(英镑/美元日图来源：易汇通)

　　美元/英镑正在测试自1月中旬以来形成的上涨楔形顶部，并在周四晚些时候突破了50日移动均线。值得注意的是，最近两次突破1.2500水平均告失败。

　　RSI(14)和MACD出现看涨动能信号，表明突破楔形上轨的可能性正在增加，可能打开测试1.2613(该价位在最近几个月内价格反复波动)的大门。

　　如果突破并收于1.2613上方，则可能重新测试200日移动均线和1.2800的阻力位。然而，如果楔形阻力位维持，空头可能会寻求回撤至楔形支撑位，目前约为1.2400。

　　北京时间18:15，英镑/美元报1.2584/85，涨幅0.15%。