154防线已破！美元兑日元下行通道开启，152.45成多空生死线？

2025-02-05 17:05:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三(2月5日)，美元兑日元在亚洲时段延续了前一交易日的跌势，日内下跌0.65%，交投于153.328附近，接近一个多月以来的低点。这一走势主要受到日本央行(BoJ)加息预期升温以及美联储(Fed)可能进一步放宽政策的双重影响。与此同时，市场对美国总统特朗普关税言论的担忧以及风险情绪的波动也为日元提供了支撑。

市场背景与行情概述

　　近期，美元兑日元的走势明显受到货币政策分化的驱动。日本央行加息的预期持续升温，而美联储则可能在未来几个月内进一步降息，这种政策差异导致美元兑日元汇率承压。此外，日本实际工资的增长和通胀数据的回升进一步强化了市场对日本央行加息的预期。根据最新数据，日本12月通胀调整后的实际工资同比增长0.6%，而消费者通胀率则从11月的3.4%加速至4.2%，创下自2023年1月以来的最快增速。

　　与此同时，美国的就业市场数据表现疲软。周二公布的JOLTS报告显示，12月职位空缺数降至760万，低于预期的800万和前值的809万。这一数据表明美国劳动力市场正在放缓，为美联储进一步降息提供了空间。美联储副主席菲利普·杰斐逊(Philip Jefferson)周二表示，由于经济表现强劲，美联储无需急于进一步降息，但中期内利率可能会下降。这一表态进一步削弱了美元的吸引力。

　　基本面分析

　　日本央行的政策动向无疑是当前市场关注的焦点。日本央行货币政策事务局长正木和弘(Kazuhiro Masahi)近期表示，日本的核心通胀率正逐步向2%的目标迈进，服务价格也在温和上涨。他指出，疫情后的价格上涨主要是由成本推动因素驱动的。这一表态强化了市场对日本央行加息的预期。此外，日本服务业活动的持续扩张也为日元提供了支撑。1月日本服务业采购经理人指数(PMI)从50.9上升至53.0，创下自2024年9月以来的最高水平。

　　另一方面，美国的政策不确定性也对美元构成了压力。特朗普总统近期推迟了对加拿大和墨西哥征收25%关税的计划，同时市场对贸易谈判取得突破的期望也有所升温。然而，投资者仍然担心日本可能成为特朗普关税言论的下一个目标。日本首相石破茂(Shigeru Ishiba)计划本周晚些时候与特朗普会面，双方的对话可能会为市场提供更多线索。

　　技术面分析

　　从技术面来看，美元兑日元在跌破154.00关口后，进一步下行的风险正在加大。日线图上的振荡指标显示，美元兑日元仍处于负向动能区域，且尚未进入超卖区间，这表明汇价的下行阻力较小。短期内，汇价可能会进一步下探153.00关口，甚至可能测试100日简单移动平均线(SMA)附近的152.45区域。

　　如果汇价试图反弹，154.00关口将成为首个阻力位。若突破该水平，可能会引发空头回补，推动汇价升至154.70-154.75区域，甚至挑战155.00心理关口。然而，任何进一步的上涨都可能被视为卖出机会，汇价在155.25-155.30区域可能会遇到强劲阻力。若汇价能够有效突破这一关键阻力位，则可能扭转当前的看跌趋势。

未来趋势展望

　　综合来看，美元兑日元的短期走势仍倾向于下行。日本央行的加息预期和美联储的降息前景将继续对汇价构成压力。此外，市场对特朗普关税言论的担忧以及风险情绪的变化也可能进一步影响汇价走势。

　　未来几天，市场将密切关注美国的ADP就业数据和ISM服务业PMI数据，这些数据可能为美元提供短期支撑。然而，除非有重大利好消息推动美元反弹，否则美元兑日元的下行趋势可能难以逆转。投资者需警惕汇价在关键支撑位附近的波动，并密切关注日本央行和美联储的政策动向。

　　总体而言，美元兑日元的短期前景偏向看跌，但市场情绪和政策变化仍可能对汇价产生重要影响。投资者应保持谨慎，密切关注即将公布的经济数据和政策信号。