CBOT持仓：玉米、大豆、小麦、豆油、豆粕净多头激增，市场情绪转向乐观？

2025-02-04 09:02:03 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——隔夜CBOT谷物市场在经历了波动后，最终以全面上涨收盘。市场情绪受到美国总统特朗普暂停对墨西哥和加拿大商品加征关税的消息提振，小麦、玉米和大豆期货均从早盘的低点反弹。与此同时，基金持仓数据显示，大宗商品基金在玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油上的净多头头寸均有所增加，反映出市场对未来价格走势的乐观情绪。

　　根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：

　　2025年2月3日当日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。

　　最近5个交易日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头；

　　最新30个交易日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。

　　具体变动数据见图表。

小麦：基差走弱，但期货价格反弹

　　小麦市场在周一表现出明显的波动性。尽管美国墨西哥湾的硬红冬麦(HRW)基差走弱，反映出出口需求的疲软，但KCBT三月小麦期货价格仍从早盘的低点反弹，最终收于5.85-3/4美元/蒲式耳，接近上周创下的三个月高点5.90-3/4美元/蒲式耳。基差的走弱主要由于出口商需求放缓，而农民销售活动也有所减少，因种植者正在等待更多关于冬小麦作物生长前景的信息。

　　从持仓数据来看，基金在2月3日增加了4500手小麦净多头头寸，显示出市场对小麦价格的看涨情绪。尽管短期内出口需求疲软，但市场对加拿大小麦进口放缓的预期以及特朗普关税言论的缓和，为小麦价格提供了支撑。未来，小麦市场的走势将取决于冬小麦的生长状况以及国际贸易局势的进一步发展。

　　大豆：巴西产量创纪录，但期货价格反弹

　　大豆市场在周一同样表现出强劲的反弹势头。尽管巴西2024/25年度大豆产量预计将达到创纪录的1.74亿吨，给市场带来了一定的压力，但CBOT三月大豆期货价格仍上涨16-1/4美分，收于10.58-1/4美元/蒲式耳。市场情绪的改善主要得益于特朗普暂停对墨西哥加征关税的消息，缓解了市场对贸易冲突的担忧。

　　持仓数据显示，基金在2月3日增加了10000手大豆净多头头寸，连续五个交易日增持多头头寸。尽管巴西大豆产量的增加可能对全球供应造成压力，但市场对美国大豆出口需求的乐观情绪仍在支撑价格。未来，大豆市场的走势将取决于南美天气状况以及中美贸易关系的进展。

　　玉米：基差小幅上涨，期货价格反弹

　　玉米市场在周一也表现出强劲的反弹势头。尽管美国国内农民销售活动放缓，但CBOT三月玉米期货价格仍上涨6-3/4美分，收于4.88-3/4美元/蒲式耳。基差方面，墨西哥湾的玉米基差小幅上涨，反映出一定的买家兴趣。

　　持仓数据显示，基金在2月3日增加了16500手玉米净多头头寸，显示出市场对玉米价格的看涨情绪。尽管短期内农民销售活动放缓，但市场对墨西哥玉米进口需求的乐观情绪以及特朗普关税言论的缓和，为玉米价格提供了支撑。未来，玉米市场的走势将取决于美国国内需求以及国际贸易局势的进一步发展。

　　豆粕：国内供应充足，但出口市场走强

　　豆粕市场在周一表现出分化走势。美国国内豆粕供应充足，导致中西部卡车市场的基差走弱，但墨西哥湾出口市场的基差则有所走强。CBOT三月豆粕期货价格上涨2.60美元，收于303.70美元/短吨。

　　持仓数据显示，基金在2月3日增加了3500手豆粕净多头头寸，显示出市场对豆粕价格的看涨情绪。尽管国内供应充足，但出口市场的走强为豆粕价格提供了一定的支撑。未来，豆粕市场的走势将取决于美国国内压榨活动以及国际需求的变化。

　　豆油：基金连续增持多头头寸

　　豆油市场在周一表现出强劲的上涨势头。尽管特朗普关税言论引发了一定的市场担忧，但CBOT豆油期货价格仍表现出强劲的反弹势头。持仓数据显示，基金在2月3日增加了3000手豆油净多头头寸，连续五个交易日增持多头头寸。

　　未来，豆油市场的走势将取决于国际植物油市场的供需状况以及原油价格的变化。如果原油价格继续上涨，豆油价格可能会受到进一步的支撑。

　　未来趋势展望

　　总体来看，CBOT谷物市场在短期内受到特朗普暂停关税言论的提振，表现出强劲的反弹势头。基金持仓数据显示，市场对玉米、大豆、小麦、豆粕和豆油的价格走势均持乐观态度。然而，未来市场的走势仍将受到多种因素的影响，包括国际贸易局势、南美天气状况以及美国国内需求的变化。

　　短期内，市场可能会继续受到贸易消息的驱动，但中长期来看，基本面因素将成为决定价格走势的关键。投资者应密切关注美国农业部的作物报告以及国际贸易局势的进一步发展，以更好地把握市场机会。