美元/日元：市场逆风加剧，多头岌岌可危

2025-01-30 20:14:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四(1月30日)欧盘时段，美元/日元的看涨技术面正在迅速瓦解。该货币对跌破50日移动平均线，且自去年9月以来的长期上涨趋势也面临挑战。随着价格和动量双双下行，大幅下跌的风险正在加大。本周末，美国和日本经济日程繁忙，不乏可能引发决定性突破的潜在催化剂。

美元兑日元走势转为看跌

　　日线图来看，美元/日元走势明显沉重。自9月美联储开启降息周期后，该货币对大幅反弹，如今已显疲态。其走势呈现出类似下降楔形，但与传统走势不同，价格走势并未显示出向上突破的迹象，反而暗示下行风险正在加大。

　　目前，美元/日元的楔形结构仍然存在，但价格已连续数周下跌。相对强弱指标RSI(14)和MACD指标也随之走低，显示出动量方面的看跌信号。尽管本周早些时候，因DeepSeek资金回撤引发的看跌突破尝试失败，但这可能不足以阻止空头再次尝试。

　　若看跌突破成功，153.38的水平支撑位将受到关注。自11月初以来，该价位一直充当支撑和阻力位，其附近的价格走势意义重大。200日移动平均线仅在下方约50点处，这也是过去一年中该货币对多次触及的重要水平。再往下，直到12月3日的148.65的低点，才会有较为明显的支撑。

　　基本面存在不对称风险？

　　从基本面角度分析，近年来推动美元/日元上涨的两大主要因素——不断扩大的利率差以及日元套利交易推动的风险资产大幅增值——如今都已显得愈发成熟。

　　自9月以来，美国利率前景已大幅转向鹰派，而且包括美国科技股在内的资产估值，如今可以说已处于完美定价状态。考虑到已经出现的走势，从中短期来看，不难得出风险不对称地下偏的结论。

　　充满风险的市场环境

　　本周的主要风险事件——美联储利率决议——已尘埃落定，但在未来36小时内，仍有一些风险事件可能挑战美国经济例外论的说法，进而可能影响美元/日元走势。

(美元/日元日图来源：易汇通)

　　经济日程上满是重要数据发布，日本方面亦是如此。经济增长、家庭支出、工资和通胀数据极其重要，它们直接影响劳动力市场趋势，而政策制定者正密切关注这一趋势。在美国方面，任何经济疲软的迹象都将放大美元/日元下跌的风险。

　　在太平洋彼岸，东京通胀数据若意外上行，将增加日本央行在上半年延续上周加息举措的风险，这将给以日元低成本借贷为支撑的套利交易带来压力。

　　鉴于技术面和基本面情况，美元/日元多头要重拾优势可能困难重重。特朗普政府可能实施大规模关税的威胁，到目前为止一直抑制着美元的下跌。但如果关税规模过大引发市场恐慌，情况可能适得其反。

　　北京时间18:59，美元/日元报154.456/469，跌幅0.46%。