CBOT持仓变动揭示市场情绪！大豆玉米小麦能否延续涨势？豆油豆粕多空交织的交易机会如何把握？

2025-01-24 12:12:15 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——本周四(1月24日)，CBOT谷物期货市场表现强劲，多个品种延续上涨态势，市场焦点集中于南美天气变化、美国库存紧张及国际贸易的最新动态。以下将通过小麦、大豆、豆油、豆粕和玉米的市场表现与持仓变动，分析影响期货价格的关键因素，并展望未来走势。

　　根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：

　　2025年1月23日当日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。

　　最近5个交易日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净空头；

　　最新30个交易日，大宗商品基金：

　　增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净多头。

　　具体变动数据见图表。

小麦：国际采购支撑有限，价格小幅调整

　　本周小麦市场表现平稳，美国国内硬红冬小麦的基差报价维持稳定。由于近日气温回暖，市场对小麦冻害的担忧有所缓解，这削弱了天气对价格的支撑。此外，日本通过例行招标采购了12.7万吨食品级小麦，但整体国际需求相对平淡。

　　美国出口市场表现仍然低迷，尽管冬季风暴对部分港口的装船能力造成影响，但并未显著推动出口基差上扬。与此同时，全球供应压力仍存，中东和北非地区的买家倾向于从黑海地区采购小麦。

　　短期内，小麦价格可能延续窄幅震荡走势，需关注美国国内播种面积报告和国际采购需求的进一步动态。

　　大豆：南美天气和贸易动态推升价格

　　CBOT大豆期货本周持续走高，主力合约接近六个月高点，反映出市场对阿根廷干旱天气和贸易紧张局势的担忧。巴西部分出口商因货物未达植物卫生要求被拒收，推动市场重新评估贸易前景。这一事件引发了南美供应的不确定性，增加了美国大豆的竞争优势。

　　同时，美国大豆基差报价在本周有所下滑，农户积极出售库存以锁定利润，这增加了市场可用供应。然而，南美的天气和巴西出口能力的不确定性，继续为价格提供支撑。

　　展望未来，大豆市场的焦点将集中在阿根廷降雨预报及巴西的出口恢复能力，若供应风险加剧，价格仍有上行空间。

　　豆油：价格攀升受益于原材料上涨

　　豆油市场受CBOT大豆上涨带动，本周价格强势突破近期高点。尽管原材料供应紧张，但市场需求平稳，并未出现显著放量迹象。美国国内豆油的出口需求略显疲软，但生物燃料政策支持仍为价格提供长期支撑。

　　短期内，豆油市场的价格波动可能受到大豆价格的进一步影响，但总体涨势依然受到供应端的支撑。

　　豆粕：需求疲软压制价格，但潜在上涨动力显现

　　本周豆粕市场表现相对温和，尽管价格一度触及月内新高，但整体需求仍显疲软。美国国内豆粕基差报价趋于稳定，市场供应充裕，但畜牧行业对豆粕的需求增长缓慢。

　　从国际市场看，贸易局势同样影响豆粕市场情绪，进一步加剧了未来供应端的不确定性。分析人士指出，若巴西供应链问题持续，可能推动其他出口国的豆粕需求上升，为价格带来支撑。

　　短期内，豆粕价格可能继续调整，但若供应风险进一步扩大，价格有望再次反弹。

　　玉米：库存紧张与国际采购提振价格

　　玉米市场本周表现强劲，主力合约创下14个月新高，主要受美国库存紧张和阿根廷干旱天气的影响。冬季风暴对美国港口装船造成延误，同时导致部分出口装船计划推迟至2月，这使得美国玉米的可出口量进一步缩减。

　　国际市场方面，亚洲地区进口商在本周的饲料谷物采购中，倾向于采购玉米以替代饲料小麦，这为玉米出口需求带来一定支撑。尽管如此，美国玉米在国际市场的竞争力仍受到南美供应增加的潜在压力。

　　未来，玉米市场的关注点将在于阿根廷天气变化、亚洲地区的采购需求以及美国出口销售报告，价格可能延续强势。

　　未来展望：多品种走势分化，关注全球需求变化

　　综上所述，CBOT谷物期货市场在当前阶段受到天气、国际贸易和库存变化的多重因素影响。小麦可能延续震荡走势，而大豆、豆油和玉米受益于供应端不确定性，仍具备上行空间。豆粕则需关注需求复苏的信号。展望未来，市场价格波动将取决于全球需求变化及南美供应状况，投资者需密切跟踪国际采购动态及出口销售数据。