利率关联减弱，欧元/美元、美元/加元、美元/瑞郎走势迷茫

2025-01-16 21:23:04 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——尽管美国通胀数据疲软，国债收益率大幅下跌，但美元/加元、美元/瑞郎和欧元/美元一系列突破尝试均告失败，这让交易员们不禁怀疑美元的主导地位是否已终结。

　　美元/加元、美元/瑞郎和欧元/美元正逐渐摆脱与美国利率及收益率利差曾经紧密的相关性，近几周这种关系已显著减弱。

这种变化在它们对12月美国疲软通胀报告的平淡反应中表现得很明显，尽管美国国债收益率大幅波动，但这表明利率已不再像过去那样是主导因素。

　　技术面因素可能也起到了一定作用，这三组货币对均出现突破失败的情况。美元/加元与美元/瑞郎都试图向下突破上升趋势支撑线，但未能成功，而欧元/美元在突破楔形阻力位后出现反转。

　　这是否意味着美元的主导地位将延续，还是说对于那些押注美元反转的人而言只是暂时的挫折？

　　美国利率对汇市影响力减弱

美国利率和收益率利差对G10货币的影响力最近一直在消散甚至完全瓦解，包括像美元/瑞郎和欧元/美元这样通常受利率市场影响较大的货币对。

　　下图展示了这种变化，显示了美元/加元、美元/瑞郎和欧元/美元与2025年美联储降息预期(蓝色)、美国2年期、5年期、10年期和30年期国债收益率(分别为黄色、绿色、黑色和红色)以及10年期国债收益率利差(浅蓝色)的20日滚动相关系数得分。

　　此前利率与美元/加元之间的紧密关系已瓦解。虽然美元/瑞郎和欧元/美元与美国长期国债收益率仍存在一定相关性，但在过去一个月里明显减弱。

　　这种相关性的破裂或许可以解释为何在美国通胀报告公布后，尽管美国国债收益率大幅波动，这些货币对的价格走势却较为平淡。利率不再像过去那样占据主导地位，这可能反映出即将上任的唐纳德?特朗普总统重返椭圆形办公室后可能发布的行政命令存在不确定性。

　　技术面因素也可能对平淡的价格走势起到了作用，在周三的交易时段，这些货币对均出现突破失败的情况。

　　美元/加元空头仍盼下行突破

(美元/加元日图来源：易汇通)

　　通胀报告公布后，美元/加元跌破了9月下旬以来的上升趋势支撑线，但未能维持在下方，收盘时价格回升。不过，在亚洲早盘交易中，空头似乎又开始关注该货币对，这表明可能会再次尝试突破。

　　相对强弱指标(14)和指数平滑异同移动平均线(MACD)呈下行趋势，短期内强化了看跌倾向。在上升趋势线下方，1.4280、1.4195(50日移动平均线)和1.4090是值得关注的价位。

　　如果价格从上升趋势线强劲反弹并突破1.4467，看跌倾向将失效。

　　美元/瑞郎空头暂时受挫

(美元/瑞郎日图来源：易汇通)

　　美元/瑞郎的走势与美元/加元类似，在通胀报告公布后，试图向下突破上升趋势支撑线，但最终失败。包括相对强弱指标(14)和指数平滑异同移动平均线(MACD)在内的动量指标正在回落，本周早些时候出现的两个价格反转信号也支持短期略微看跌的倾向。

　　若跌破并收于上升趋势线下方，将巩固持续反转的预期。需关注的价位包括0.9020、2024年9月的上升趋势线、50日移动平均线和0.8895。

　　如果趋势支撑线有效且突破近期高点，看跌倾向将不再成立。

　　欧元/美元仍被困于下降楔形

(欧元/美元日图来源：易汇通)

　　欧元/美元也未能维持突破走势，在通胀报告公布后，价格在1.0345上方遭遇卖盘，随后反转下跌。尽管如此，目前看涨倾向依然存在，动量指标暗示看跌动能可能正在消退。

　　若突破并收于上升趋势线及1.0345上方，将有利于价格进一步走高，可能目标指向1.0461(50日移动平均线)、1.0544和1.0600。然而，如果价格跌破近期低点，则表明看跌倾向合理。

　　北京时间19:00，欧元/美元报1.2201/03，跌幅0.04%。美元/加元报1.4371/73，涨幅0.22%。美元/瑞郎报0.9114/16，跌幅0.12%。