美元强势难撼？聚焦非农数据与能源危机下的欧元破位风险

2025-01-08 19:45:02 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——美元因ISM服务业价格指数飙升和通胀担忧强势回归，美联储或延缓降息，加剧市场预期；欧洲面临能源危机和滞胀风险，欧元疲软。美元指数有望突破110，欧元/美元震荡下行，短期关注非农就业数据及美联储会议纪要。

基本面分析

　　1. 美元重回焦点：通胀担忧助力

　　近期，美国经济数据表现抢眼，特别是12月ISM服务业价格支付分项指数的飙升，激发了市场对通胀复燃的担忧。这一数据可能会使美联储重新聚焦通胀问题，并进一步巩固其鹰派立场。在此背景下，美元强势回归，与此同时，美国国债收益率上扬，进一步助推美元走高。

　　接下来的经济数据发布，特别是本周五即将公布的非农就业报告(NFP)，将成为市场关注的焦点。在此之前，FOMC会议纪要、ADP就业数据以及美联储理事克里斯·沃勒的讲话都可能对市场产生显著影响。沃勒的讲话一向对利率政策讨论具有重大影响，因此市场密切关注其言论中可能透露的美联储政策信号，以预测美联储的下一步动作。

　　尽管市场普遍预期美联储将保持谨慎，但最新经济数据表现超出预期，表明美国经济的韧性可能促使美联储在政策决策中采取更保守的态度。同时，新一届美国政府的政策不确定性进一步增加了市场的不安情绪。尤其是在通胀担忧升温的背景下，美联储可能继续延缓降息时间。

　　2. 关税问题的复杂影响

　　关税政策仍是外汇交易者关注的核心问题之一。在特朗普政府潜在实施重手关税的情况下，市场一度出现波动。尽管目前关税问题的讨论暂时退居次要地位，但其潜在影响依然存在。近期，《华盛顿邮报》的一篇报道引发了市场对美国可能实施针对特定产品关税的担忧。虽然这一报道随后被特朗普否认，但其短暂影响足以说明市场对关税政策的敏感性。如果美国的关税政策最终趋于温和，可能会逆转美元的部分涨势，从而对整体市场格局产生重要影响。

　　3. 欧洲通胀与能源危机

　　欧洲方面，通胀数据虽然有所上升，但市场对其反应平淡，普遍认为这主要是由于基数效应已被模型充分考虑。当前利率市场预测欧洲央行今年将进行四次25个基点的降息，反映了市场普遍忽视欧洲通胀上升的事实。

　　然而，能源价格的上涨却成为欧洲市场无法回避的问题。随着冬季的深入，能源供应危机愈发严峻。俄天然气管道因乌克兰过境协议到期而关闭，导致欧洲多国转向液化天然气(LNG)进口。天然气价格飙升至2023年秋季以来的最高点，同比涨幅达105%。这一趋势不仅加剧了欧元区的通胀压力，也使市场对滞胀风险的担忧不断升级。能源价格飙升将进一步推高欧元区的经济成本，给货币政策和经济增长前景带来巨大的挑战。

　　技术面分析师解读：

　　1. 美元技术面分析

　　美元指数近期表现强劲，受益于经济数据的支撑和美联储鹰派预期的助推。ISM服务业价格支付指数的意外上涨再次点燃市场对通胀的担忧，推动美元走高。目前美元的强势主要依赖于基本面的支撑，如果即将公布的非农就业数据符合预期，美元可能进一步走强，甚至可能突破110大关。

　　不过，短期内美元走势也可能受到市场情绪的显著影响。如果市场对美国经济的乐观预期发生变化，例如非农数据意外低于预期或其他经济指标显示疲软，美元可能面临一定的调整压力。

(美元指数日线图，来源易汇通)

　　2. 欧元/美元技术面分析

　　当前欧元/美元的技术面呈现疲弱格局。尽管市场对欧洲通胀上升反应平淡，但能源价格飙升和滞胀风险的担忧仍是市场不可忽视的压力因素。此外，市场普遍预期欧洲央行今年将采取降息政策，这进一步削弱了欧元的吸引力。

　　从技术图形上看，欧元/美元仍处于震荡下行趋势中。虽然短期内可能出现技术性反弹，但整体走势偏空，特别是在美元走强的背景下。当前汇价接近关键支撑位，如果跌破这些水平，可能会进一步打开下行空间，测试接近1.0000的平价水平。

(欧元/美元日线图，来源易汇通)

　　总结与展望

　　综合来看，美元的强势仍然依赖于美国经济数据的支撑以及美联储鹰派政策预期的升温。未来几日的重要数据发布，包括非农就业报告和美联储会议纪要，将成为决定美元走势的关键因素。与此同时，欧洲面临的能源危机和滞胀风险依然笼罩在市场上空，使欧元难以摆脱弱势。

　　技术面上，欧元/美元短期内可能维持震荡下行趋势，关键支撑位的得失将决定后续走势。整体来看，美元的强势格局短期内难以被逆转。