美元开局强势，但加元受油价支撑，反弹能否持续？

2025-01-03 21:20:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五(1月3日)，外汇市场迎来美元的强势开局。美元指数(DXY)继续在高位震荡，表现出较为坚韧的上涨势头，而美元兑加元(USD/CAD)则略有回落，短期内暂停了此前的涨势。随着美国经济数据的进一步体现强劲，美元的多头情绪得到延续。然而，商品货币尤其是加元在近期油价上涨的支持下也显示出一定的韧性。整体而言，市场对于美元的需求在技术性、季节性及基本面因素的共同作用下持续强劲。

基本面分析

　　美元的强势主要得益于多个因素的综合影响。首先，美国的初请失业金数据继续低于预期。根据周四公布的数据，美国截至12月27日当周初请失业金人数为211K，远低于预期的222K和前值220K，反映出美国劳动力市场的健康状态。尽管整体经济增长有所放缓，但就业市场的强劲支撑了美元的上涨。

　　此外，美元指数(DXY)自12月末以来的上涨也得到了技术面和季节性因素的支持。DXY指数曾在1月初触及109.56的多年来新高，尽管随后略有回调，但依然维持在109.10附近。这一波上涨的技术背景显著，尤其是美元指数在过去25年的1月中有15年出现上涨的历史表现，表明季节性因素为美元提供了额外的支撑。特别是在当前市场环境下，美国经济增长预期相较其他主要经济体更为强劲，且美国利率保持较高水平，使得美元的多头情绪进一步得到巩固。

　　与此同时，全球经济增长预期的分化也助力美元的强势。尽管美国经济的表现相对稳健，但全球范围内的经济复苏步伐较慢，特别是亚洲、欧洲等地的制造业活动疲弱，令市场对2025年经济前景的乐观情绪有所回调。尤其是中国经济的复苏仍显脆弱，而与特朗普关税言论相关的贸易风险也为全球经济增添不确定性，这为美元提供了进一步的避险需求。

　　商品货币加元的表现

　　与美元的强势相比，商品货币尤其是加元在近期的走势较为复杂。由于加拿大是美国最大原油供应国，油价的走势对加元的影响尤为显著。近期，西德克萨斯中质原油(WTI)价格连续上涨，已经突破每桶73美元，创下两个月来的新高。这一波油价上涨的背后，市场普遍预期各国政府将在2025年加大经济复苏政策的力度，进一步提振全球燃料需求。油价的上涨为加元提供了有力支撑，使得USD/CAD在1.4390附近略有回落，暂时中断了此前的三日涨势。

　　值得注意的是，加拿大的制造业活动也有所回升。根据S&P全球最新发布的数据显示，加拿大12月的制造业采购经理人指数(PMI)上升至52.2，较11月的52.0有所上升，且超过了市场预期的51.9，创下自2023年2月以来的最高水平。这一数据表明，加拿大经济在某些领域的复苏动能较为强劲，进一步增强了市场对加元的信心。

　　在美元强势的背景下，美元兑加元的走势近期表现为短期震荡回调。尽管美元指数略有回调，但依然维持在高位，支撑美元兑加元在回落过程中保持一定支撑。日内USD/CAD交易在1.4390附近，较昨日的高点略微回调。此前，美元兑加元已突破1.4400关口，但目前已经触及短期技术性回撤区域，尤其是在油价支撑加元的情况下。

未来趋势展望

　　未来美元指数的走势仍将受到美国经济数据及全球经济复苏预期的推动。随着美国劳动力市场的强劲表现，美元的上行趋势可能会持续，尤其是利率差异的推动作用依然存在。此外，油价继续上涨可能会对加元产生支撑效应，但全球经济放缓的预期仍可能限制加元的进一步上涨空间。综合来看，美元仍然处于强势地位，但随着部分技术指标的回撤，短期内美元兑加元可能会面临一定的调整压力。

　　对于其他主要货币对，美元的强势可能会对欧元和英镑构成较大压力。虽然近期欧元区经济有所回升，但相较于美国的强劲表现，欧元可能仍会承压，而英镑则受到英国经济疲弱的制约。美元兑日元(USD/JPY)的走势也可能保持强势，尤其是在全球经济不确定性加剧的情况下，美元可能继续吸引避险资金流入。

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