美元、欧元、英镑分析：加拿大央行决议对美元意味着什么？

2024-12-11 22:14:04 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周三(12月11日)欧盘时段，美元指数盘中报106.7381，涨幅0.31%。本周美元又出现了买盘。今天公布的美国11月核心CPI数据若有任何意外上行，都将引发美元再次走高——就像加拿大央行降息25个基点一样。市场普遍预计加拿大央行将降息50个基点，降息25个基点可能被解读为对美联储是否会放松货币政策的担忧。

美元：今天有上行风险

(美元指数日图来源：易汇通)

　　今天的焦点是美国11月CPI数据。虽然人们很容易说美联储已经从通胀问题中走出来了，但核心通胀率环比0.3%的普遍预期已经很高，如果出现意外，可能会推高美元。这是因为市场目前预计美联储下周三降息25个基点的可能性为88%，而核心CPI数据走高可能使其更像是50:50的可能性。

　　在美联储的问题上，我们认为今天加拿大央行的决定可能会对美国产生一些影响。三分之二的受访经济学家预计，加拿大央行将降息50个基点——这将效仿新西兰联储，后者已连续降息50个基点。货币市场也对今日加拿大降息44个基点进行了定价。我们的想法是这样的：如果加拿大央行降息50个基点，短暂地将美联储和加拿大央行的政策利差扩大到150个基点，那么加拿大央行将强烈认为美联储下周将降息25个基点。在这种情况下，加元会走弱，但随着美联储降息25个基点的预期确定，美元也可能会小幅走软。

　　如果加拿大央行出人意料地只降息25个基点，这将是一个信号，表明加拿大央行对美联储下周的降息持强烈怀疑态度。例如，我们怀疑加拿大央行是否准备在年底将美联储与加拿大央行的利差维持在150个基点(加拿大央行降息50个基点至3.25%，美联储将利率维持在4.75%)，如此大的利差将使美元/加元上升至1.43。如果加拿大央行真的只是降息25个基点，那么美元可能会因为下周的FOMC会议真的是一个悬而未决的问题而获得买盘。

　　欧元：下行风险

(欧元/美元日图来源：易汇通)

　　本周是欧洲数据日历上非常安静的一周，投资者在等待本周的主要事件——明天欧洲央行的决定。市场定价已经确定欧洲央行将降息25个基点——我们对此表示同意——尽管拉加德总裁的鸽派新闻发布会可能会保持欧元的升势。当然，对美元有利的利差仍然很大，尽管现在可能需要对美联储曲线进行强硬的重新定价，以推动这一利差在当前水平上进一步扩大。

　　今天欧元兑美元的焦点主要是美国的CPI数据，或许还有加拿大央行的决定。技术指标显示，如果宏观和地缘政治因素允许的话，欧元兑美元现在准备重启下跌趋势。因此，我们倾向于1.0550 - 70可能是欧元兑美元今日的最佳水平，并寻找促使其下跌至1.0450区域的催化剂。

　　本月欧元兑美元保持卖出价，尽管有强劲的季节性看涨趋势。通常情况下，1月和2月是欧元兑美元的看跌月份。我们怀疑美国公司会非常感激欧元/美元反弹，因为他们会抛售欧元。

　　英镑：强大的英镑

(欧元/英镑日图来源：易汇通)

　　欧元兑英镑接近主要支撑位0.82。如果不是因为美元走强，英国央行(Bank of England)的贸易加权英镑指数(trade-weighted sterling index)将会创下今年的新高。有两个相关因素在推动英镑的走势。首先，一个运转良好的英国政府和一些温和的财政刺激，与欧洲大陆目前的政治僵局形成了鲜明对比。这意味着，英国明年的经济增长将强于欧元区。正因为如此，英国央行的政策轨迹定价更接近美联储，而不是欧洲央行。这使得英镑对冲成本相对较高，一年期欧元：英镑掉期息差维持在200个基点。

　　如果欧元兑英镑突破0.8200，预计会听到许多关于英镑回到英国脱欧前水平的报道——这可能与英国新工党政府与欧盟之间的关系升温有关。我们认为英镑在未来几个月可以继续表现良好(英镑在10国集团中支付最高的存款利率)，但我们主要担心的是，一旦服务业通胀最终再次大幅下降，英国央行将在2月份变得更加温和。

　　然而，目前所有人都在关注欧元/英镑0.8200。

　　北京时间18:48，美元指数报106.6687/7022，涨幅0.26%。欧元/美元报1.0498/99，跌幅0.27%。欧元/英镑报0.8247/49，涨幅0.07%。