全球市场聚焦：非农数据来袭！黄金、原油、美元将迎剧烈波动？

2024-12-06 20:05:08 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周五(12月6日)，随着全球市场进入12月的关键阶段，周五的交易中各大资产价格波动显著，市场焦点集中在美国非农就业数据(NFP)发布、油价关键水平测试以及贵金属的避险需求。以下，我们将从原油、贵金属、外汇市场及债券市场等维度详细分析当前行情与未来走势。

原油：关键技术水平临界，市场分化加剧

　　布伦特原油连续合约交投于71.58美元/桶，日内下跌0.77%；美原油连续合约报67.87美元/桶，日内跌幅0.63%。油价近期跌至关键区间下沿，逼近多年均线支撑位(100月移动平均线)。若布伦特原油持续低于70美元/桶，或触发更深远的市场连锁反应，包括利率预期调整、美元走势扭转及新兴市场货币风险溢价下降。

　　近期油价下跌主要受全球需求前景疲软和库存压力影响，但供应端的博弈仍是市场关注重点。市场对美国新总统重建战略石油储备(SPR)的计划存在期待，这为油价提供一定支撑。然而，一旦SPR补库完成，且产油国释放更多供应，油价可能承压再度探底。

　　从外汇市场看，低油价削弱出口导向型经济体的收入，对依赖石油进口的国家如印度、土耳其等提供一定缓解，但同时令美元这种“能源货币”承压。若油价继续下行，可能进一步强化市场对美联储加速降息的预期，冲击金融市场的广泛定价逻辑。

贵金属：地缘风险与政策预期推动黄金走高

　　现货黄金最新报2667.59美元/盎司，日内上涨0.66%。受益于中东地区紧张局势加剧及美国即将发布的非农数据，黄金的避险需求显著升温。

　　市场预期12月18日的美联储会议上将降息25个基点(概率约为72%)。较低的利率环境降低了持有无息资产的机会成本，使得黄金价格获得支撑。同时，中东地区冲突再度升温，市场避险情绪升高进一步推涨金价。

　　展望未来，美国非农就业数据将成为短期内金价波动的关键驱动因素。若就业增长超出市场预期，可能短暂抑制黄金涨势，但整体宽松的政策环境和地缘政治不确定性仍对黄金构成中长期利好。

美元与主要货币：分化走势，关注非农与政策前景

　　美元指数交投于105.81，日内微涨0.09%。美元兑日元上涨0.34%，报150.603；欧元兑美元微跌0.04%，至1.0581；英镑兑美元小幅上涨0.03%，至1.2761。

美元短期走势受到多重因素影响，包括油价波动、美联储政策预期及外部政治动荡。近期美元指数走势虽保持坚挺，但若非农数据低于预期或油价持续疲软，可能促使美元承压回调。

　　日本方面，因市场对日本央行本月加息的预期略有升温，短期债券收益率小幅上升。然而，日元兑美元仍承压，主要受到国内外利差持续扩大的影响。市场暗示12月19日加息的概率为41.3%，若政策保持按兵不动，日元可能面临进一步贬值压力。 000

欧元方面，法国政治不确定性拖累了市场信心。尽管法国公债与德国公债之间的利差降至两周低点，但由于预算僵局及政府倒台，欧元承压下行。未来几周，欧洲央行的政策调整或成为影响欧元走势的重要变量。

债市：收益率曲线反映复杂预期

　　美国与欧洲债市收益率整体趋稳，市场聚焦即将发布的美国非农就业数据及欧洲央行12月会议前景。10年期法国公债与德国公债的利差降至75.7个基点，表明市场对法国预算危机有所缓解，但长期看仍需警惕政治动荡的溢出效应。

　　日本债市方面，收益率曲线进一步趋平。尽管市场对日本央行加息存在一定预期，但整体政策调整力度可能有限，难以扭转全球范围内的利率低迷趋势。

　　非农就业报告看点

　　经济学家预计，美国11月非农就业报告将显示，美国经济创造了20万个就业岗位，继10月因两场飓风和波音罢工造成的扭曲仅增加了1.2万个工作岗位之后。同期，失业率预计将从10月的4.1%微升至4.2%。此外，平均小时收入(AHE)，作为衡量工资通胀的关键指标，预计将在11月同比增长3.9%，略低于10月的4.0%增长。11月的就业报告对于评估美国劳动力市场的状况和未来几个月美联储的降息轨迹至关重要，尤其是在美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近对降息持谨慎态度之后。

　　未来趋势展望

　　展望晚间市场，美国非农就业数据将成为影响资产价格的核心催化剂。若就业数据显著强于预期，可能暂时推动美元走高，并对黄金形成压力。然而，中期来看，宽松的政策基调和复杂的地缘局势仍可能为避险资产提供支撑。

　　油价方面，布伦特原油若有效跌破70美元/桶，将对市场心理产生深远影响，并可能触发广泛的资产重新定价过程。债市与汇市的波动预计将随之加剧，交易者需密切关注市场情绪变化及关键技术水平。