11月28日期货市场动态分析：从PVC到玻璃，商品市场的核心变化

2024-11-28 13:17:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——在周二(11月28日)，期货市场延续近期震荡走势，多个品种受国际消息和国内供需双重影响呈现分化格局。从贵金属到工业品，各品种表现均反映出当前市场情绪的微妙变化以及对未来趋势的博弈。

沪金和沪银

　　近期贵金属市场表现出强烈的波动性。11月27日，沪金主力合约收于616.46元/克，上涨0.92%，但夜盘回调至614.08元/克，跌幅为0.39%。与此同时，沪银主力合约当日上涨0.95%，收于7674元/千克，夜盘却下跌1.06%，至7593元/千克。

　　影响因素分析

　　美国10月核心PCE物价指数环比上涨0.3%，符合市场预期，核心通胀同比达到2.8%，为今年4月以来的高点。这一数据表明通胀压力依然存在，尽管美联储12月降息的概率维持在69%，但市场对降息幅度的预期有所降温，影响了贵金属的避险需求。此外，黄金和白银的ETF持仓均有减少，显示投资者情绪偏谨慎。国内方面，黄金和白银库存分别增加210千克和6609千克，反映出供应端压力有所上升。

　　展望短期内，贵金属价格可能继续围绕通胀数据和美联储政策预期波动。整体来看，沪金和沪银的下方支撑较为稳固，但夜盘回调后，市场情绪趋于谨慎，需关注进一步的政策信号。

(图片来自易汇通行情软件)

　　螺纹钢

　　螺纹钢近期价格表现平稳，市场情绪受到冬季需求减弱的压制。尽管基建板块有一定的政策扶持，但供需关系并未显著改善。

　　供需分析

　　当前北方地区的降温和雨雪天气对工地施工造成一定影响，下游需求趋弱。此外，钢厂的高开工率令市场供应持续高企。虽然库存压力短期内有所缓解，但中长期来看，供需错配可能导致价格震荡下行。

　　展望螺纹钢价格大概率维持窄幅震荡，建议重点关注冬储政策及其对需求端的提振作用。

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　　棕榈油

　　11月27日，国内棕榈油价格承压，主要受马来西亚和印尼出口数据不及预期的影响。

　　基本面分析

　　随着东南亚地区棕榈油产量回升，库存压力明显增加，而全球消费需求增长有限，导致国际价格疲软。同时，国内植物油市场进口成本的下调削弱了棕榈油价格的支撑。

　　展望短期内棕榈油价格或维持低位运行，但年底备货需求或有望带来阶段性反弹。

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　　纯碱和玻璃

　　纯碱和玻璃市场继续呈现分化态势。纯碱供应端整体稳定，但需求端受季节性影响疲软；玻璃价格则受到房地产市场回暖预期的提振。

　　供需关系

　　纯碱下游需求疲弱，但上游环保政策可能限制产量，形成一定成本支撑。玻璃市场需求虽略有改善，但库存依然处于较高水平，价格上涨动力不足。

　　展望纯碱和玻璃价格短期内或维持震荡，关注政策面可能带来的边际变化。

(图片来自易汇通行情软件)

　　豆粕

　　豆粕市场近期维持震荡，受到国际大豆供应宽松预期的压力。11月27日，豆粕主力合约小幅下跌0.11%，收于2804元/吨。

　　基本面分析

　　巴西大豆播种进度加快，新季产量预期大幅增长，国际大豆供应压力较大。此外，美国大豆单产虽有下调，但整体丰产格局未改。国内豆粕市场受进口成本下降的影响，现货价格表现疲软。

　　展望短期内，豆粕价格预计将维持偏弱震荡，需关注巴西新季大豆的收割进度及国内压榨利润变化。

(图片来自易汇通行情软件)

　　PTA和PVC

　　PTA近期价格走势平稳，主要受到下游聚酯需求的限制。而PVC市场基本面偏弱，价格在低位震荡。

　　基本面分析

　　PTA受制于成本端支撑减弱，下游纺织需求疲软令价格缺乏上涨动力。PVC则受到需求淡季和出口疲软的双重打压，尽管环保限产可能对成本形成支撑，但供需错配短期内难以缓解。

　　展望预计PTA和PVC价格将继续低位徘徊，关注下游需求的边际改善情况。

(图片来自易汇通行情软件)

　　燃料油

　　燃料油市场受到国际原油价格波动的显著影响，价格近期呈现震荡下行的趋势。

　　供需分析

　　国际原油市场需求前景不明，供应端未现显著收缩迹象。同时，冬季航运需求回落，燃料油消费放缓。

　　展望短期内燃料油价格或将延续弱势，需关注OPEC+的产量决策及天气因素对需求端的影响。

　　总结与展望

　　整体来看，当前期货市场的主要特点是供需错配和宏观政策预期交织的复杂格局。贵金属板块受政策预期驱动波动加剧，工业品板块则更多受到基本面的牵制。在年末流动性趋紧的大背景下，各品种价格走势将持续分化，建议密切关注国际市场动向和国内政策调整对供需结构的潜在影响。