美联储降息提振铜价，伦铜有望上探9800美元

2024-09-19 16:53:01 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——周四(9月19日)，在美联储降息50个基点后，市场随之出现了明显反应。伦敦金属交易所(LME)三个月期铜价格上涨1.1%，创下两个月高位，达到每吨9548美元。上海期货交易所主力10月期铜合约也上涨至75640元/吨，为7月31日以来的最高点。

近期铜价在全球经济复苏不及预期的背景下震荡整理，此次美联储的降息决定成为了推动铜价突破短期阻力的催化剂。然而，美元在降息消息后的快速反弹，又使得以美元计价的铜价面临一定压力。投资者情绪在不同因素间摇摆不定，导致铜价短线波动加剧。

　　基本面支撑：全球供需偏紧

　　全球铜市场的供需形势依然紧张。尽管中国8月精炼铜产量达112万吨，同比增长0.9%，但全球范围内铜矿供应增长仍然有限，特别是一些主要矿区的生产中断及项目延迟，进一步加剧了市场对未来供给的担忧。

　　与此同时，LME铜库存持续下降，截至9月19日，库存减少325吨至约13万吨。这表明现货市场的需求依然强劲，特别是在欧洲和亚洲地区的库存消耗加速。国内市场方面，电解铜现货沪伦比值为7.95，进口盈利为224.02元/吨，显示出进口铜货源的紧张局面。

　　消息面影响：美联储降息与美元走势

　　美联储本次大幅降息虽然在一定程度上缓解了市场对经济增长放缓的担忧，但降息后美元的快速走强却成为铜价上行的一大阻力。美元的升值会使得以美元计价的铜价相对上升，削弱了铜的吸引力。短期内，美元的强弱将成为铜价波动的关键影响因素之一。

　　此外，市场对于主要铜消费国出台更多经济刺激政策的预期也在升温，但目前尚未有明确的政策出台。因此，铜价的进一步上涨还需等待更多实质性消息的确认。

　　机构观点：谨慎乐观，需关注风险因素

　　多家知名机构对当前铜价走势持谨慎乐观态度。某知名分析师表示：“美联储大幅降息短期内对铜价有正面支撑作用，但美元的强势反弹和实际需求能否跟上是铜价能否站稳当前高位的关键。若未来几周没有更多实质性利好消息出台，铜价或将在9500美元/吨附近徘徊。”

　　另一位市场策略师则指出：“铜价中长期依然受到供需紧张的基本面支撑，但需要注意的是，近期铜价的上涨更多是受到政策预期和市场情绪的推动。一旦预期落空，或者美元继续走强，铜价可能面临较大回调压力。”

　　技术面分析：上方压力与下方支撑

　　从技术面来看，LME三个月期铜价格在突破9500美元，铜价有望进一步上探9800美元甚至10000美元的心理关口。但若多头力量不足，铜价可能在短期内回落至9200美元/吨附近的支撑位。

国内期铜市场方面，主力10月期铜在75000元/吨上方同样面临一定阻力，短期内有望围绕该水平震荡整固，若能突破76000元/吨，将进一步打开上行空间。

　　未来展望：关注政策落地与美元走势

　　整体来看，美联储的降息动作对铜价的提振作用是显而易见的，但美元的走强限制了涨势的延续。接下来，铜价能否站稳当前高位，将取决于以下几个因素：

　　1.政策面的实际进展：市场对主要消费国的政策预期已基本消化，后续若有进一步措施出台，将为铜价提供新的支撑。

　　2.美元走势的变化：美元的强势反弹对铜价构成压制，需密切关注未来美元的走向变化。

　　3.全球经济数据的表现：若经济数据持续向好，市场情绪将得到支撑，有助于铜价维持强势。

　　综合来看，当前铜价在多重利好因素推动下依然有望保持稳中偏强的格局，但投资者需警惕短期内可能出现的政策落空及美元走强带来的回调风险。保持谨慎乐观，关注市场最新动态，将是应对当前市场的最佳策略。