铝价强势反弹：供应紧张与降息预期助推期铝大涨

2024-08-23 16:22:06 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——近期，铝市场表现出强劲的上升势头。伦敦金属交易所(LME)期铝在本周录得自今年4月中旬以来的最大单周涨幅，而上海期货交易所的铝合约也同样迎来了显著的涨幅。这一轮涨势主要受益于原材料供应的紧张以及市场对美国下月降息的预期。

　　截至周五(8月23日)北京时间15:09，LME三个月期铝合约上涨0.7%，报每吨2496.50美元，本周累计上涨了5.5%。与此同时，上海期货交易所主力10月期铝合约尽管在收盘时略有回调，下跌0.1%至每吨19795元(2774.16美元)，但周线涨幅依然达到了2.5%。

基本面与消息面分析

　　铝价的上涨首先得益于供应端的紧张局势。近期，全球范围内氧化铝和铝土矿的供应持续吃紧，这直接推高了铝的生产成本，并支撑了市场价格。尤其是在氧化铝市场，供应短缺的情况尤为明显，多个主要产区的库存已接近历史低位。

　　一位市场贸易商表示，如果氧化铝和铝土矿市场的紧张局面持续，铝价有可能进一步上涨。虽然LME现货铝较三个月期货合约的贴水已经收窄至每吨17.08美元，是5月1日以来的最低水平，但这并不意味着铝供应短缺。事实上，LME铝库存虽降至5月8日以来最低的877950吨，但目前的库存水平仍比去年同期高出65%。

　　在全球最大的铝消费国中国，尽管市场整体需求强劲，但库存同样处于高位。上海期货交易所的沪铝库存已攀升至2023年3月以来的最高点，这使得市场短期内依旧存在供过于求的隐忧。

　　技术面分析与机构观点

　　LME期铝

　　LME三个月期铝合约本周大幅上涨，接近2500美元的关键心理关口。技术面上，铝价已突破多个重要阻力位，MACD指标显示出明显的看涨信号，且成交量伴随价格上涨而放大，显示出多头势力的增强。

　　尽管短期内铝价存在进一步上行的空间，但部分分析师提醒，由于价格上涨过快，存在短线回调的可能。尤其是在当前的贴水水平收窄至5月以来最低的情况下，市场可能会在未来几日出现一定的震荡。

　　此外，市场对于美国下月可能降息的预期也在一定程度上推动了铝价的上涨。降息预期导致美元走软，提升了以美元计价的商品价格。尽管降息的实际效果还需观望，但目前市场情绪明显偏向乐观。

沪铝

　　上海期铝在本周表现出色，尽管在今日收盘时出现了小幅回调，但整体趋势仍然向好。技术面上，沪铝主力合约在突破20日均线后，成功站稳在2700美元/吨以上，显示出多头力量的强劲。

　　然而，需注意的是，沪铝的库存水平目前处于较高位置，未来几周可能会对价格形成一定的压制。分析师建议，在当前价位上保持谨慎，特别是对于短线交易者而言，若市场情绪突然转变，可能会导致价格的剧烈波动。

现货市场动态

　　现货市场方面，由于供应紧张的局面持续，铝现货价格同样受到了提振。尽管LME现货铝的贴水有所收窄，但在实际交易中，现货铝的需求依然强劲，尤其是在亚洲市场。

　　然而，值得注意的是，部分现货买家开始对高企的价格表现出观望态度，交易量有所减少。这种情况如果持续，可能会对短期价格走势造成影响。

　　未来展望

　　展望未来，铝市场的关键变量仍将集中在供应链的紧张程度以及全球经济政策的变化上。尤其是美国的降息预期，可能在未来几周继续对市场情绪产生影响。与此同时，氧化铝和铝土矿供应问题的持续紧张，将成为铝价能否继续上涨的决定性因素。

　　对于交易者而言，在当前市场环境下，保持灵活的交易策略显得尤为重要。在操作上，建议在当前价格水平上设定好关键的支撑和阻力位，密切关注供应链的动态变化，避免盲目追涨。

　　综上所述，尽管铝价近期表现强劲，但市场的潜在不确定性依然存在。保持谨慎并密切关注市场动向，将是未来交易中取得成功的关键。