登录客服
手机网
手机网
欢迎您,
首页>> 汇市观察>>  正文
新闻

全球央行首次联合量化紧缩,市场面临新挑战

2024-08-23 10:30:08 来源:汇通网 作者:

  汇通财经APP讯——

    

  央行联合量化紧缩的背景   

在过去二十年中,发达国家的顶级央行多次驶入未知领域,而现在它们进入了一个新的阶段:首次联合开展量化紧缩(QT)政策。上个月,日本央行决定在未来几年内逐步减少其债券持有量,这意味着它现在与美联储、欧洲央行和英国央行一起参与资产负债表的缩减行动。虽然在每个司法管辖区的QT有所不同,但它都涉及到从经济中撤回央行在疫情危机期间通过购买债券注入的流动性。

  美联储的应对措施   

当美联储首次进行QT时,政策制定者被2019年货币市场意外的动荡所困扰。虽然美联储主席鲍威尔表示美联储已经从中吸取了教训,并承诺在问题出现之前暂停QT,但在全球资金流动减少的情况下,市场可能仍难以避免潜在的波动。华尔街的许多人预计,美联储的QT计划可能在未来几个月内结束,因为美国央行正转向降低利率以帮助支持经济。美联储已经在6月份放缓了缩减债券投资组合的步伐。

  全球各地的应对方式   

2019年美国发生的事件表明,政策制定者会根据需要调整其资产负债表政策,以避免对金融稳定构成重大威胁。英国提供了一个更为近期的案例。2022年,英国央行由于英国前首相特拉斯的财政计划引发的英国债券市场动荡而推迟了其销售计划的启动。虽然最终英国央行继续推进了其销售计划,但最初排除了引发市场动荡的长期债务。这表明QT计划可以进行调整,以尽量减少对市场的影响。

  日本央行的初次尝试   

日本是QT的新手。上个月,日本央行宣布了一项缩减购买规模的计划,预计在不到两年的时间里,其持有量将减少7%到8%,考虑到到期债券的数量,花旗集团估计到2025年3月底将减少约10万亿日元(690亿美元)。日本央行承诺在推进过程中保持灵活,并将在明年6月对计划进行审查。

  未来展望   

随着公共债务水平在新冠疫情期间飙升,一些观察人士认为政府可能会向央行施压,要求缩减QT以继续支持政府债券市场。如果市场不稳定,全面推进QT将变得更加困难。全球股市和日元本月初的大幅波动“应该是一个警钟——波动性回归了,”瑞士再保险研究所首席经济学家杰罗姆·让·海格利表示。

  编辑总结   

全球央行的联合量化紧缩标志着全球经济进入一个新的时代。在各国央行面对不同的市场挑战时,灵活性和应对措施的调整将是关键。尽管QT计划在各个国家有所不同,但它们的共同点是逐步减少市场中的流动性,这无疑将对全球金融市场产生深远影响。

  

————————————————

  名词解释   

量化紧缩(QT):一种货币政策工具,通过减少央行持有的资产来收紧市场中的流动性。

  

美联储:美国的中央银行,负责制定货币政策并监督金融机构。

  

————————————————

  今年的大事件   

2024年7月:日本央行宣布开始量化紧缩计划,计划在未来两年内减少其持有的债券。

  

2024年8月:全球股市出现大幅波动,市场专家认为这与央行的联合QT有关。

返回外汇网首页,查看更多>>

()
中金在线外汇网声明:中金在线外汇网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

推荐阅读

汇通财经APP讯—— src=http://caiji.3g.cnfol.com/colect/202408/23/20240823755845.png 日本价格上涨概况 日本7月消费者价格指数(C...

08月23日 10:30

汇通财经APP讯——美元与日元动态 周五,美元走势平稳,交易员们在等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话,同时日本银行(日银)行长上田和夫也在努力平息市场的不安。数据显示,日本核心通胀在7月份连续第三个月...

08月23日 10:30

汇通财经APP讯—— src=http://caiji.3g.cnfol.com/colect/202408/23/20240823201124.png 市场概况 周五,市场因等待美联储主席杰罗姆·...

08月23日 10:30

汇通财经APP讯——北京时间8月22日(周五)22:00,美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔研讨会上就经济前景发表讲话,但发表任何惊人消息的可能性似乎微乎其微。在过去的几年里,鲍威尔一直利用杰克逊霍尔演讲来...

08月23日 09:56

美元指数周四盘尾上涨0.38%,报101.50。该指数周三触及100.92的12月28日以来最低。美元指数周四从13个月低位回升,金价周四下跌超过1%,失守2500关口,收报2484.57美元/盎司。...

08月23日 09:43

汇通财经APP讯——最新数据显示,2024/08/22波罗的海干散货指数(BDI)报1768点,创2024/07/29以来新高水平,较前值涨0.51%,且为连续第4天上涨。其中,巴拿马型运费指数(BP...

08月23日 08:41

汇通财经APP讯——欧元8月份涨势强劲,周三(8月21日)兑美元汇率升至一年高位,但美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五的谨慎语气可能会扭转这一势头。 src=http://caiji.3g.cnfol.co...

08月23日 08:41

汇通财经APP讯——以下是周五 ( 8月23 日)财经早餐,包括基本面重要消息、贵金属/原油/外汇/商品/股市/债市等行情、国际要闻、国内要闻、机构观点、今日财经重要数据及财经大事。截至8月17日当周...

08月23日 08:34

汇通财经APP讯——欧洲央行7月份的会议纪要反映出欧洲央行对经济增长和通胀前景都变得更加谨慎的央行形象。请记住,在7月份的会议上,欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)对央行的下一步...

08月23日 08:34

汇通财经APP讯——由于加拿大铁路运营商关闭其铁路网络,扰乱了北美的出口,芝加哥小麦期货周四小幅走高。芝加哥玉米和大豆期货小幅走低,两种商品的价格均接近2020年以来的最低水平,原因是主要农作物巡回赛...

08月22日 22:18