美联储政策转向温和，黄金和白银已做好上涨准备？

2024-07-10 19:39:07 来源：汇通网作者：

　　汇通财经APP讯——过去两周，黄金和白银与铜期货密切相关。与美元指数、美国两年期国债收益率和联邦基金期货曲线的负相关性也有所增强。综合来看，这表明铜和黄金白银价格再次受到美国利率前景的推动。

这使得周四的美国通胀报告对金属市场更为重要，尤其是美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)暗示，劳动力市场不再是降息的障碍。如果联邦公开市场委员会收到更多关于通胀的“好数据”，这将为美联储开始降低利率打开大门，如果与外汇和利率市场的现有关系得以维持，这种情况可能会给黄金和白银带来上行空间。

　　利率重新占据主导地位

　　虽然黄金和白银在过去一年的大部分时间里都密切相关，但直到最近铜才加入其中。当我们到达宏观转折点时，不同资产类别内部和之间的相关性往往会加强，在这种情况下是受到美国利率前景的影响。回想一下过去，当我们看到高度相关的“风险转移”运动时，它们通常发生在一个重要的市场驱动因素即将发生变化的时候。它本质上变成了一笔大交易。

　　通胀报告提供了大量的事件风险

　　黄金和白银的走势越来越与美元和债券收益率相反，而美元和债券收益率通常受到美联储利率预期的影响。这表明，如果美国周四再次公布疲软的核心通胀数据，可能会削弱美元，降低美国国债收益率，给基础金属和贵金属带来上行风险。

　　尽管市场对美联储9月份降息的预期为70%，而且今年仍倾向于降息两次，但美联储仅仅是暗示即将降息，就可能导致美元和债券收益率大幅下跌。只要回想一下去年12月，就能找到可能发生的事情的证据。

　　考虑到上周五疲软的非农就业报告和鲍威尔本周对国会议员的评论，未来几天显得尤为重要。尽管出人意料的上行总是一种风险，但鉴于经济数据越来越参差不齐、美元持续走强以及普遍存在的反通胀趋势，这种结果似乎不太可能出现。

　　虽然CPI不是美联储首选的通胀指标，但它通常是预测通胀的可靠指标。由于美联储关注的是潜在通胀，核心数据可能比整体数据对市场的影响更大。预计6月份将增长0.2%，年增长率将保持在3.4%。四舍五入到小数点后两位是很重要的。

　　短期来看，周三10年期美国国债标售的结果可能会对债券曲线的其他部分产生影响，从而影响黄金和白银价格。

　　黄金在2350美元处寻找买家

(现货黄金日图来源：易汇通)

　　现货黄金日线图上，除了周一出现大逆转之外，本周值得注意的是黄金价格在下跌至2350美元以下时得到了多大程度的支撑。也许价格会跌至50日移动均线2343.08美元，但在今天之前的四个交易日中，价格都从2350水平反弹。

　　如果我们收到一份疲软的美国通胀报告，价格可能会再次测试上周五的高点2393美元。在此之上，2407.48美元是一个较小的阻力位，而2450.70美元的历史高点则是一个更为艰难的考验。如果通胀数据很热，2320美元可能会起作用。在此下方，支撑区域位于2386.80美元至2266美元之间。

　　目前，相对强弱指数和MACD指标对价格势头产生了积极的信号。

　　白银在看涨突破后走高

(现货白银日图来源：易汇通)

　　同样的信息也来自白银的振荡指标，在上周晚些时候银价突破下行通道，反弹至3月初以来一直处于的上行趋势之上后，银价呈现走高趋势。

　　过去一周，买家一直在向30美元回落，卖家位于31.548美元以下。如果价格走高，32.50美元的周期高点将会出现。34.38美元和35.36美元是之后的水平。

　　在下行方面，白银在今年早些时候在28.77美元受到支撑。低于27.622美元、26.966美元和关键支撑位26美元是其他值得关注的水平。

　　北京时间17:56，现货黄金报2372.06美元/盎司，涨幅0.36%。现货白银报30.950美元/盎司，涨幅0.57%。