机构评11月非农：失业率下降远离“衰退指标”触发水平，下调对美联储的降息预期

2023-12-08 22:17:04 来源：汇通网作者：

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　　汇通财经APP讯——尽管更多人进入劳动力市场，美国11月就业增长加速，失业率仍降至3.7%，表明劳动力市场存在潜在实力。美国劳工部劳工统计局(BLS)在周五备受关注的就业报告中表示，上个月非农就业岗位增加了19.9万个。罢工后汽车工人和演员的回归在一定程度上促进了就业。10月份的数据未经修改，显示新增就业岗位15万个。

就业报告表明，金融市场预期美联储可能会在2024年第一季度转向降息，但还为时过早。

　　预计美联储下周三将维持利率不变。自2022年3月以来，美联储已将政策利率上调525个基点，至目前的5.25%-5.50%范围。

　　10月份失业率从近两年高点3.9%降至3.7%。该指数从4月份3.4%的53年低点上升。然而，这一增长是由劳动力供应增加而非公司裁员推动的。

　　平均时薪继10月份增长0.2%后增长0.4%。这使得11月份工资年增长率保持在4.0%。

　　数据公布后，交易员下调对美联储的降息预期；现在预计2024年降息125个基点。

　　机构评11月非农

　　加拿大帝国商业银行资本市场经济学家Ali Jaffery：今天的报告肯定会引起FOMC的一些关注，并提醒人们劳动力市场仍然紧张。尽管通胀持续性不再是一个挑战，但美联储将继续保持耐心。

　　机构评美国非农就业报告：11月的薪资增长比10月更加广泛，此外，衡量招聘行业数量的扩散指数从10月份的52.2%上升至上个月的63.4%。

　　知名金融博客零对冲评11月非农：失业率下降远离“衰退指标”触发水平；

　　在今天的就业报告发布之前，有传言称11月非农报告将更强劲的报告，因为白宫希望聚焦罢工者重返工作岗位。事实正是如此，11月新增就业人数为19.9万人，高于上月的15万人，更重要的是，远高于市场普遍预测的18.3万人。预计这个数据将在未来几个月下修。

　　失业率的下降要归功于上述就业人数的增加，就业人数增加了74.7万人，达到1.62亿人，以及劳动参与率的增加，上升到62.8%。但更重要的是，在上个月的3.9%失业率之后，4.0%的失业率将触发流行的“萨姆规则”衰退指标(这就是为什么失业率甚至比就业人数数据更受关注的原因)，果然，劳工统计局报告的失业率实际上下降了3.7%，远低于3.9%的预估。

　　德银：美国就业增长和工作时长均处于稳定状态；

　　12月8日讯，德意志银行首席国际策略师Alan Ruskin表示，私人非农就业数据的三个月均值相当稳定，与增长下降趋势一致，但没有出现大幅减速。工作时长的三个月年化指标也很稳定，这与就业潜在增速稳定的观点一致，就业增长并未出现大幅减速。

　　而美国投资者则认为，失业率的上升可以说是最令人印象深刻的部分，根据家庭调查，就业人数大幅反弹——增加了 74.7 万人，远远超过了 10 月份 34.8 万人的下降。劳动力参与率的大幅提高阻止了失业率进一步下降。但几个月后，就业人数将被修正得更低，失业率将被修正得更高。