华泰期货11月24日原油日报：欧佩克推迟会议并非直接利空信号

2023-11-24 11:18:02 来源：汇通网作者：

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　　汇通财经APP讯——要闻与重要数据

　　1.WTI1月原油期货收跌0.47美元，跌幅0.61%，报76.35美元/桶；布伦特2月原油期货收跌0.76美元，跌幅0.93%，报81.12美元/桶；上期所原油期货2401合约夜盘收涨1.15%，报578.50元人民币/桶。

　　2.新西兰执政联盟协议包括取消对离岸石油和天然气勘探的禁令。

　　3.据巴西环球电视网：巴西国家石油公司计划将未来五年内的资本支出提高31%至1020亿美元，其中勘探和生产投资预计为730亿美元。

　　4.两名欧佩克+消息人士表示，欧佩克+和非洲石油生产国据说正在就2024年产量水平接近达成妥协。

　　5.安哥拉的欧佩克理事Estevao Pedro：安哥拉计划继续留在欧佩克。

　　6.据BBC：从以色列政府的消息来源得知，哈马斯对停火协议提出了额外的要求，目前还不清楚这些要求是什么。

　　投资逻辑

　　近日市场围绕欧佩克会议的前景进行了激烈博弈，价格大幅波动，我们的基础判断是，欧佩克推迟会议并不是简单的利空信号，多家媒体报道欧佩克正在寻求额外100万桶/日，而是欧佩克正在寻求更大规模减产的信号，退一步讲即便是本次会议没有达成一致，2023年6月达成的减产协议也将延续至2024年，因此减产协议并不会破裂，当前的分歧主要是欧佩克如果寻求深化减产，各成员国的产量配额基线较难调整，尤其是在今年已经下调过配额的非洲成员国如尼日利亚、安哥拉等，其实际产量与当前配额已经较为接近，如果进一步下调生产配额则需要实质性减产，实际上能够减产的国家只有海湾产油国以及俄罗斯，其他国家实际减产的意愿与空间都非常小。

策略

　　单边布伦特区间75至95，需求担忧叠加沙特可能延长减产，观望为主。

　　风险

　　下行风险：俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期、宏观尾部风险

　　上行风险：巴以冲突升级、欧美对俄罗斯、伊朗制裁升级

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