美联储明年将“大幅”降息最多可达200个基点华尔街投行大举增持长期美债

2023-10-04 09:30:02 来源：汇通网作者：

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　　汇通财经APP讯—— 　　

周二(10月3日)，美国道富环球投资管理公司(State Street Global Advisors)正在与全球债券市场上流行的“长期保持高位”的观点背道而驰。

这家华尔街巨头押注美联储明年将降息至少一个百分点，是市场定价的两倍，因为决策者在应对经济增长和通货膨胀继续放缓时作出的回应。

该公司驻波士顿首席投资官Lori Heinel在接受采访时表示：“明年美联储基金利率需要大幅下降。我们认为至少会降息四次总计100个基点，甚至可能多达200个基点。”

她表示，这家资产规模达 3.6 万亿美元的资产管理公司已预期购买了更多长期国债。

Lori Heinel认为，美联储的加息周期已经结束，考虑到紧缩政策的滞后性，政策的限制性已经足够了。在此基础上，她预计明年美国经济增速将放缓至1.1%，通胀率将放缓至略低于3%。“这将为我们提供空间，让更长的收益率回到更合适的风险溢价。”

与主导市场的长期高利率预期相反，这种持不同观点的看法认为这种预期是错误的。这导致交易员们在几个月前对明年美联储的利率下调进行的押注从150个基点减少到现在的50个基点。

这种说法的转变引发了长期债券的猛烈抛售，并将收益率推至多年高点，周二美国30年期国债利率达到2007年以来的最高水平。

贝莱德公司(BlackRock)创始人兼首席执行官Larry Fink、潘兴广场资本(Pershing Square Capital)创始人兼首席执行官Bill Ackman和摩根大通资产管理公司首席投资官兼全球固定收益、货币和大宗商品 (GFICC) 集团的负责人Bob Michele都认为收益率将持续上升。美联储的点阵图显示，年终政策利率预测中值将略高于目前的5.5%水平，达到5.6%。

道富银行继续持有近10%的现金基金，但倾向于购买更多债券。它一直在增加长期国债的持有，同时继续增持美国股市。

即使经济放缓，Lori Heinel也认为相对坚韧的消费者需求有助于提振华尔街股市。与此同时，鉴于该地区的能源脆弱性，她转而减持欧洲股市，并维持对亚洲的负面展望，考虑到中国令人失望的疫情后复苏。

她表示：“我们将会看到一个经济增长放缓的环境，而且中央银行官员们最终会觉得他们已经采取了足够的措施，这将为利率提供足够的空间，使其按照我们认为应该走向的方向发展。”