国信期货20230803日报：铁矿横盘震荡，玉米短线偏多，硅价大幅下跌

　　讯——铁矿石：悲观情绪消退 盘面横盘震荡

　　    周三铁矿石盘面震荡，消息面，国常会再次提及逆周期政策调节，市场乐观情绪延续。铁矿石现实供需转弱，但需求端随着各地限产时间结束，预计短期铁水产量将有所回升。粗钢压减政策开始落地，但是在悲观预期下跌后，后续文件没有出台，在短期情绪性下跌后，悲观情绪有所消退，操作上建议短线参与。

　　铁合金：钢招开始 观望为主

　　    锰硅：周四锰硅价格回落。锰硅产量高位震荡，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率(产能利用率)全国61.63%，较上周增加1.36%；日均产量32106吨，增加250吨。海关总署数据，6月锰矿进口251万吨。目前偏高的产量对锰硅价格形成压力，但锰矿到港减少，钢厂锰硅库存偏低，叠加用电旺季，建议观望为主。

　　    硅铁：周四硅铁期货明显回落。硅铁产量低位略有回升，但市场仍然存在缺口。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率(产能利用率)全国36.01%，较上期增加1.65%；日均产量14443吨，较上期增加355吨。总体硅铁减产匹配需求，市场缓慢去库存为主，叠加用电旺季，钢招回暖，市场担心能耗双控影响，建议观望为主。

　　    螺纹钢：大幅走低 轻仓持空

　　    周四期螺主力价格下跌。宏观面市场期待更多政策利好，市场担心未来供应回落。本日Mysteel最新一期供需数据出炉，螺纹钢减产，产量270万吨，环比回落4万吨，钢厂库存增加23万吨至794万吨，社会库存增加19万吨至598万吨，表观需求大幅下滑至247万吨。由于供给虽然减少，但需求预期仍然偏差，建议轻仓持空为主，仅供参考。

　　    玻璃：情绪波动 盘面高位震荡

　　    周四玻璃盘面高位震荡，主力合约盘中高位震荡，远月合约普遍下跌。在连续拉涨后，市场情绪谨慎。供应端看，玻璃产量增速仍较慢，周度产量微增，玻璃厂内库存回落幅度短期放缓，需求端较为强势，短期拉涨后，基差明显修复，市场压力增大。随着市场乐观情绪消退，以及原料价格再次回落，玻璃上方压力增大。操作建议：短线操作。

　　铁矿石：粗钢压减推进 盘面延续回落

　　    周四铁矿石盘面延续回落，跌幅较大。消息面，唐山地区开始执行粗钢平控政策，预计全国后续会快速跟进，今年全国粗钢产量可能会在2022年的基础上有所压减。叠加政策刺激的乐观情绪消退，空头情绪再次弥漫。铁矿石现实供需转弱，粗钢压减政策开始落地，远期需求悲观，黑色终端需求也面临旺季验证的压力，预计盘面下跌延续。操作建议：逢高做空。

　　玉米：陈稻利空落地 玉米反弹

　　    周四玉米期货上涨，C2309涨幅近1.6%。现货方面，据汇易网，北方玉米集港价格2770-2830元/吨，较昨日提价10元/吨，广东蛇口新粮散船2860-2880元/吨，集装箱一级玉米报价2910-2930元/吨，较昨日持平，黑龙江深加工玉米主流收购2600-2700元/吨，吉林深加工玉米主流收购2600-2720元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨，饲料企业收购2700-2850元/吨，华北深加工企业剩余车辆259车，价格窄幅震荡。今日陈稻拍卖，东北全部成交，掺混后折合到北方港口2700-2750元区间，合南港价格在2800-2850元区间，与现货差别不大。短期定向稻拍卖落地利空兑现，对市场利空有限，而随着市场余粮的消耗，下方支撑渐强，但多元替代仍压制需求发力，限制上方高度。操作上，短线偏多。

　　生猪：出栏松动加消费不振 猪价调整

　　    周四生猪期货下跌，主力LH2309跌幅近1%。现货方面，据汇易网，河南报价16.8元/公斤-17.3元/公斤，较昨日持平；山东报价17.1元/公斤-17.7元/公斤，较昨日下跌0.4元/公斤。总体来看，后期理论出栏环比增加，消费亦季节性上升，预计整体供需仍然宽松。近期下游消费跟进较慢，终端走货亦较弱，市场对高价抵触心理较大，屠宰企业压价；而月初规模场出栏增加，散养户出猪情绪有所松动，现货调整压力上升。操作上，观望为主。

　　豆类：现货偏紧预期 连粕延续近强远弱格局

　　     周四连粕涨跌互现，主力合约震荡回落，近月合约走势偏强。国际方面，CBOT大豆电子盘低位震荡。周三的气象模型继续显示，美国中西部玉米和大豆产区将趋于凉爽多雨。因此从下周开始，作物评级的下降趋势有望逆转，并可能改善作物产量和单产潜力。此外市场对于美豆单产出现了分歧。一位分析师称，目前看起来大豆单产更有可能达到美国农业部预测的每英亩52蒲式耳，大豆作物并未遭受太大的生长压力。但商品经纪商StoneX周三预测称，今年美国大豆产量预计为41.73亿蒲式耳，平均单产为每英亩50.5蒲式耳。市场正在等待下周USDA预估的结果。CBOT大豆下方支撑在1300一线。国内方面， 汇易网报价显示，国内豆粕现货报价下跌，部分品牌较昨日跌幅10元/吨-40元/吨。国内港口再度加强监管，我国油厂开工计划延后，这使得豆粕供给端偏紧凸显，豆粕现货、基差以及连粕现货月合约不断走高。在现货端尚未有限修复前，连粕近强远弱格局延续，短线、波段操作为宜。

　　油脂：空头抛压 油脂调整行情加剧

　　     周四油脂期货震荡回落，期价未能延续夜盘的坚挺，早盘期价遭遇空头抛压，期价减仓回落，主力合约从2309移向2401合约。汇易网报价显示，江苏豆油价格区间波动，当地市场主流豆油报价8400元/吨-8500元/吨，较上一交易日上午盘面小跌40元/吨。广东广州棕榈油价格区间波动，当地市场主流棕榈油报价7560元/吨-7660元/吨，较上一交易日上午盘面小跌70元/吨。江苏张家港菜油价格下跌调整，当地市场主流菜油报价9400元/吨-9500元/吨，较上一交易日上午盘面下跌230元/吨。

　　     周四BMD毛棕榈油期货下跌，这也是8个交易日里第7次下跌，尾随外部市场走低。令吉疲软有助于限制棕榈油跌幅。午后马棕油跌幅扩大。进入8月，马棕油进入增产周期，尽管出口相对旺盛，但是库存增加预期明显。周边油脂市场走低也对马棕油有所打压。国内方面，国内油脂震荡回落，国内油脂库存稳中有增叠加国际油脂回落，内盘油脂开启调整模式，调整幅度加大，在国内节日需求尚未启动前，内盘油脂高位调整行情延续，短线、波段操作为宜。

　　棉花：郑棉放量下跌 短线交易为主

　　    周四，郑棉跟随外盘调整，商品市场颓势也有拖累，成交量大幅增加，持仓量减少。中国棉花信息网显示，现货指数价格下滑，3128B指数较昨日下调12元/吨，报18164元/吨。国际市场受到美元强势打压，价格回落。国内跟随外盘进行调整。但是总体来看，长期上涨趋势良好。操作上建议短线交易为主。

　　白糖：郑糖小幅整理 11-1正套持有

　　    周四，郑糖窄幅区间运行，成交量增加，持仓量增加。国际市场短期调整，但是北半球供应收缩预期仍旧支撑国际糖价。国内来看，2309合约逐步临近交割，基差高位，下行空间或受到限制，但需要注意甜菜糖和云南糖占比较高的问题。各省产销数据将陆续公布，关注销售情况。操作上建议短线交易为主，11-1正套持有。

　　工业硅：厂库消息影响，硅价大跌

　　    周四工业硅主力合约较前一交易日下行3.87%，收盘于13290元/吨。今日现货市场价格偏弱，成交较差。供给端，周度产量略有下降，但仍处在年内高位；云南硅企开工率高位，西北地区中小硅企复产积极，四川雅安、乐山硅企因成都大学生运动会限产。需求端，多晶硅价格在中小型硅料企业成本线附近企稳上行，下游采购需求转好，部分贸易商开始囤货，多晶硅对工业硅需求短线企稳上升。有机硅中间体DMC价格低位徘徊，单体企业生产亏损幅度扩大，后期存在继续减产的可能性。出口和铝合金需求较差。整体来看工业硅下游需求仍然偏弱。库存略有下降但仍然高企，交易所仓单仍然在快速增加。交易所昨日已经批复几家头部企业为厂库，今日市场对厂库消息反应激烈，盘面大幅下行，工业硅基本面偏弱，后期仍存下行空间。

　　铜：关注宏观面引导 铜预计高位震荡

　　    周四，沪铜下跌。现货方面，8月3日上海地区电解铜价格下降635至69435元/吨。宏观方面，美国7月ADP就业人数新增32.4万人，预期增18.9万人，前值增49.7万人，连续第四个月超预期。美元走强，使得大宗商品价格承压。国内的政策预期预计将使市场风险偏好有所好转，注意观察相关政策的落地和执行情况。今日铜现货价格下跌，下游不同地区市场表现不一，整体采购情绪回升有限。预计铜价延续高位震荡，建议震荡思路对待。

　　铝、氧化铝：基本面偏弱沪铝延续震荡 需求走强氧化铝预计震荡偏强

　　    周四，沪铝下跌,氧化铝下跌。现货方面，钢联A00铝锭现货价格18460，跌80；华南18490，跌80；中原18380，跌60(单位：元/吨)。据百川盈孚数据，8月3日，中国国产氧化铝价格上涨，市场日均价为2880.30元/吨，较上一交易日价格上涨6.98元/吨，涨幅为0.24%。外媒消息称，越南计划新建22座铝土矿，以提高铝土矿产量，越南铝土矿资源丰富，但受制于各方条件其铝土矿行业未能得到完全的发展，具有一定的潜力，但对于目前短期内的铝土矿供应来说影响不大。铝方面，现货市场成交一般，铝棒加工费盘整，铝棒成交不畅，基本面供增需减的局面暂未改变，近期价格的变动更多受到宏观情绪的影响。氧化铝方面，西南地区检修产能已恢复正常生产，而河南地区受矿石供应偏紧影响而减产的产能预计短期内仍无法恢复生产，电解铝持续复产，氧化铝价格有支撑。海外氧化铝市场再传出成交，价格小幅上涨。总体来看，沪铝预计延续震荡，建议震荡思路对待；氧化铝预计震荡偏强运行，上冲至3000元/吨高位有阻力，建议短线操作。

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