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国信期货20230404:金银震荡偏强,股指多单轻仓

2023-04-04 19:17:09 来源:汇通网 作者:佚名
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  讯——贵金属:制造业PMI下降 金银震荡偏强

    周二,黄金白银期货震荡偏强。截至14:30,沪金主力合约AU2306暂报440.12元/克,上涨0.48%,沪银主力合约AG2306暂报5339元/千克,上涨0.11%。

    美国3月ISM制造业指数降至46.3,低于预期并创2020年5月以来新低,其中就业分项46.9创2020年7月来新低,美元指数跌至102关口附近,金银震荡偏强。欧佩克+多国宣布石油减产,供给缩减引发市场对通胀上行担忧。美联储3月会议加息25bp落地,点阵图显示美联储加息进入尾声。美联储提及银行业更紧的信贷条件可以替代加息,但目前仍未给出年内降息的预期。加息末期贵金属将同时受到金融属性和避险属性的提振,长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息步入尾声和央行购金未改变。短期降息预期较为充分,贵金属或暂时震荡为主,关注本周非农就业数据。

    操作上建议,逢回调买入为主。

    股指:市场转震,股指多单轻仓

    今日股市早盘平开走低,午后市场震荡回落,临近尾盘市场拉升,跌幅减弱,国证A指微跌0.11%。市场情绪方面,两市上涨家数1300多家,下跌家数3600多家,多少个股回落。行业方面,建筑装饰涨超3.3%,农林牧渔涨超1%。电力设备跌超2%,综合跌近2%。概念方面,大基建央企指数涨超6%,光伏逆变器跌超4%。市场热点板块形成较强的持续效应,大基建成为替代热点,其他热点有所回落,股指多单轻仓。

    操作建议:多单轻仓

  国债:利率小幅波动,国债波动减弱

    今日国债高开低走,午盘市场震荡回落,临近尾盘,市场震荡拉升,十年期国债期货上涨0.04%。现券收益率方面,7年期国债到期收益率上涨0.10个基点,5年期国债到期收益率上涨0.75个基点,3年期国债到期收益率上涨0.25个基点,1年期国债到期收益率下跌0.25个基点。银行间方面,隔夜shibor微跌25.10个基点,报收1.1030%。央行公开市场操作方面,逆回购减少到20亿。短期利率重返低位,国债多单轻仓。

    操作建议:多单轻仓

  铜铝:铜铝小幅下挫 预计震荡运行

    周二,沪铜主力下跌0.42%,报收69080元/吨,沪铝主力下跌0.13%,报收18675元/吨。

    宏观方面,美国公布3月ISM制造业指数,录得46.3,低于预期,显示出制造业的衰退压力,油价上升再次引发市场对通胀的担忧,宏观情绪再度转向偏空。现货方面,4月4日上海地区电解铜价格下降380至69240元/吨,钢联A00铝锭现货价格18580,跌20;华南18720,跌10;中原18520,涨20(单位:元/吨)。基本面上,铜方面,海外矿端供应正逐渐恢复,4月进入冶炼厂检修期后,国内精铜供应或有下降;铝方面,今日铝锭现货价格下跌,交投有所好转,供应端来看,云南最早于5月开始复产,近期复产产能相对有限,预计在产产能变化不大,需求端,开工率不断提升,铝型材表现亮眼,铝板带出口疲软,整体上仍处于需求旺季,库存持续去库。宏观对铜铝的影响较为明显,预计维持震荡运行。操作上建议短线操作。

  镍:沪镍下跌,预计短期震荡走势

    周二沪镍主力合约震荡下跌,收盘价报价176860元/吨,下跌0.79%。基本面,上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格下跌,主力合约换月后现货升水下行,市场成交偏弱。镍铁最新成交价格再度下行,仍有库存余量未释放。不锈钢成交有所回暖;合金电镀端部分企业进行小幅采货,需求回暖仍需一定时间。新能源领域,硫酸镍价格小幅下降,三元电池端处于被动去库阶段。库存端,LME、国内库存均持续历史地位运行。低库存支撑镍价,基本面使得镍价承压,多空因素交织下预计镍价震荡,操作上建议短线操作。

  白糖:郑糖调整 等待新消息指引

    周二,郑糖早盘开始下跌,午后转为震荡,成交放大,持仓减少。据云南糖网,广西现货价格下调20元/吨。国际市场短期供需偏紧情况并未改变,或仍维持高位。国内基本面来看,后期有进口收紧的预期,国产糖也收缩。产销数据预计也偏多影响。市场对于政策影响有所担忧,短期调整,关注后期新的指引。操作上建议短线观望。

  棉花:郑棉小幅震荡 走势转为平静

    周二,郑棉全天小幅波动,成交收缩,持仓向远月转移。中国棉花信息网显示,现货指数价格转跌,3128B指数较前一日下调9元/吨,报15370元/吨。美棉意向种植面积减少幅度不及预期,棉价受到压制,短期上行存在压力。国内基本面上,缺乏新的题材指引。郑棉短期或延续震荡。操作上建议短线交易为主。

  花生:低位震荡 延续弱势

    周二,花生期货小幅下跌。主力合约PK2310低位震荡,较上一交易日跌0.3%左右,持仓12万手变化不大。主产区上货量有限,消耗库存为主,整体交易不多。清明节日出货,销区需求略显恢复。但下游产品花生油、 粕需求表现清淡,油厂接货积极性或难见起色。操作建议震荡思路对待。

  苹果:信心不足 大幅下探

    周二,苹果期货大幅下挫。主力合约AP2305震荡下行,较上一交易日跌1.7%左右,增仓0.2万手,持仓16万手。产地冷库反馈近期小车采购较多,出货情况尚可。部分销区降雨天气颇为频繁,市场大客商采购谨慎。清明节日备货不及预期,削弱市场信心。四月份是苹果传统销售旺季,预计需求或得到一定恢复,关注下游消费情况,操作建议震荡思路对待。

  油脂:机构预估存在差异 油脂震荡收涨

     周二油脂期货震荡收涨,豆油、菜油主力合约未能突破周一高点,棕榈油主力合约刷新高点。汇易网报价显示,豆油:江苏豆油价格区间波动,当地市场主流豆油报价9110元/吨-9210元/吨,较上一交易日上午盘面小跌60元/吨。广东广州棕榈油价格略有上涨,当地市场主流棕榈油报价8020元/吨-8120元/吨,较上一交易日上午盘面小涨20元/吨。江苏张家港菜油价格有所回落,当地市场主流菜油报价9160元/吨-9260元/吨,较上一交易日上午盘面下跌140元/吨。

     周二BMD棕榈油期货连续第二日上涨,主要是受到隔夜国际原油大涨的支持,大连食用油期货以及芝加哥豆油反弹,也对棕榈油构成比价支持。马棕榈油供需趋紧,也对棕榈油价格构成支撑。本月迄今棕榈油出口增长而产量下滑,意味着3月底的棕榈油库存很可能继续下滑。国内方面,中国粮油商务网最新数据显示,三大植物油库存小幅增加,豆油、棕榈油库存小幅回落,但由于菜油库存增幅过大,弥补其他油脂的减少。不过当下机构预估存在较大分歧。其他机构预估三大植物油库存回落,与中国粮油商务网预估存在偏差。短期在国际原油走强的提振下,内盘油脂被动走高,棕榈油去库存成为机构普遍认同的事实,但是豆油、菜油库存变化存在一定的分歧。由于此轮油脂反弹幅度已经明显,市场进一步反弹需要较大的外力提振,谨防市场出现调整行情。短线操作快进快出。

  豆类:主力合约成功交接 连粕近强远弱

    周二连粕市场继续走高,市场完成了主力合约的移仓换月。不过成交依然聚焦在5月合约上。5月合约走势略强于9月。近期美豆的走强让连粕获得一定支撑。国际方面,CBOT大豆市场电子盘高位震荡,市场未能进一步拓展涨幅,如果近期国际原油不能继续高涨,美豆似乎也将进入调整期,由于新年度播种尚需时日,当期出口乏力仍对美豆有所打压。国内方面,汇易网报价显示,国内豆粕现货较昨日继续上涨,华北地区豆粕价格回升至4000-4100元/吨附近。中国粮油商务网最新数据显示,尽管上周国内大豆压榨量小幅回落,但由于下游提货增加明显,豆粕库存降至49万吨。这对现货、基差提振明显。市场预期4月中旬以后,油厂开工或将陆续恢复正常。M2309合约上方压力位在3700附近,市场进一步走高仍需借助外力,如果美豆不能进一步上涨,内盘连粕或将面临修正。短线操作为宜。

  燃料油:燃油持续大涨 信心较强

    周二,原油持续反弹带动燃料油大幅上涨,燃油主力合约换月,主力合约2309收3041,上涨142,涨幅4.9%。近期航运业表现较为平淡,虽然近期BDI等航运指数有所回升,但仍弱于往年同期水平。目前亚洲市场燃料油供应相对宽松,整体需求平淡,下游贸易商大规模采购情绪不高。国内方面,第一季度我国原油加工量稳中有升,船用油原材料供应相对稳定,在下放第一批低硫船用油出口配额之后,市场燃料油总供应量稳步回升。原油预期较强将支撑燃油价格。操作建议:短多交易

  沥青:沥青震荡 原油上涨

    周二,国际原油持续反弹,板块信心坚挺,沥青震荡偏强。目前沥青炼厂利润表现较为稳定,根据百川盈孚数据,截至3月28日当周,沥青炼厂利润约为188元/吨。同时,市场供应量也有所回升,截至3月29日,全国沥青炼厂开工率约为42.74%,市场供应量逐渐回升,但近几周炼厂库存率相对稳定,本周为33.21%,整体可控。目前沥青市场基本面呈现”供需平衡“格局,另外今年地方政府专项债发放力度再次加大,基本面信息偏好。在成本端企稳反弹后,可能带动板块价格走强。操作建议:震荡偏多

  PTA:资金移仓换月 盘面强势震荡

    周二TA2305收涨0.35%。卓创数据,个别本周现货商谈参考期货2305升水120元/吨自提,参考商谈6470-6540元/吨自提,4月底主港货报盘参考期货2305升水80元/吨自提,5月初货源报盘参考期货2305升水30元/吨自提,买卖气氛一般。PTA现货涨势放缓,基差及月差走弱,下游聚酯亏损扩大,部分工厂降负运行,需求负反馈矛盾累积,另PX-PTA估值偏高,后续有回落压力。短期博弈成分较重,盘面高位波动加大,关注聚酯减产行为。建议暂时观望。

  玻璃:成本回落 盘面下跌

    周二玻璃盘面震荡走弱,尾盘震荡上行。随着天然气价格回落,玻璃成本大幅降低,盘面回落。供需端看,玻璃供需情况持续走好,地产竣工端同比回正,需求走强,厂内库存高位继续下滑,供应端则难以有效回升。建议逢低做多为主。

  铁矿石:弱预期强现实 盘面波动增加

    周二铁矿石盘面剧烈波动,走势探底回升。现实上铁水产量延续上行,疏港量维持高位,供需仍强,但进入旺季后,终端需求走弱,钢厂对铁矿石的补库预期减弱,铁水产量有见顶预期。随着主力合约换月,预计盘面将延续弱势,现实更多体现在近月或者交割端,操作上建议逢高做空为主。

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