登录客服
手机网
手机网
欢迎您,
首页>> 汇市观察>>  正文
新闻

紧缩政策势在必行?欧元区负收益债券规模暴跌至3000亿美元

2022-04-26 10:13:00 来源:金十数据 作者:佚名
关注外汇网:
扫描二维码 外汇网官方微信
我要分享

  彭博一项追踪全球投资级公司债市场的指数中,按照买价和卖价的中间价计算,每支债券的收益率周五收盘时均在0%或以上。这与去年8月份相比截然不同,当时超过1.5万亿美元的债券(其中大部分在欧洲)的收益率低于零。公司债负收益率的消失,标志着为了压低借贷成本并刺激通胀而出现的廉价资金和特殊央行政策推动的这一时代终结。

  公司债负收益率的出现,是金融危机、欧洲债务危机以及后来出现的疫情共同使然。如今全部时过境迁,全球债券收益率飙升,投资者担心通胀失控。

  欧元区的债券市场发生了翻天覆地的变化,负收益债券的规模已经从2020年近10万亿美元的峰值暴跌至不到3000亿美元。  


  直接原因就是近期五位欧洲央行官员频繁发出的通胀警报。这促使投资者大举押注欧洲央行会收紧政策。市场定价显示,到明年年底,欧元区存款利率可能从目前的-0.5%升至1.5%。这与前几周的价格走势形成鲜明对比。此前在俄乌冲突打击了经济增长前景后,交易员削减了对欧洲央行加息的押注。

  现在交易员们正押注于欧元区多年来最大的货币政策转变:在2022年年底结束负利率时代。在欧洲央行官员的一系列鹰派措辞的煽风点火之下,利率互换市场目前预计,欧洲央行将在12月前加息3次,每次加息25个基点,结束长达8年的零利率政策。该政策推动数十亿欧元储蓄资金流入投机资产。

  “鹰派现在似乎有了更多的可信度”,FuturesFirst分析师里希•米什拉(RishiMishra)表示,“因此,如果欧洲央行让7月加息的预期继续存在,那么市场可能会进一步消化年内近100个基点的加息”。

  欧洲央行官员发表鹰派言论

  欧洲央行理事会副主席LuisdeGuindos以及成员MartinsKazaks和PierreWunsch上周暗示,欧洲央行十年来的首次加息可能最快在7月到来,这意味着自2014年6月以来实施的负利率政策即将结束。

  随着油气价格飙升,基于市场的通胀预期不断走高。而对俄罗斯能源实施的潜在禁令可能会加剧已处于创纪录水平的通胀。

  BancquePictet&CieSA全球策略师FrederikDucrozet表示:

  “盈亏平衡通胀率的上升是推动官员们释放鹰派言论的关键因素。(尽管缩减了资产购买),但金融状况从来没有真正收紧到足够的程度,因此鹰派不得不变得更加激进,以便市场在定价中反映这一点。”

  与欧元区调和消费者物价指数(HICP)未来10年走势相关的掉期显示,欧元区通胀将自2009年以来首次超过美国。

  欧洲央行如何抉择?

  尽管如此,随着俄乌冲突的继续,欧洲央行不得不在经济增长和通胀之间保持精妙的平衡。欧洲央行决策者对政策正常化的谨慎态度与美联储形成鲜明对比。美联储今年已加息25个基点,市场预计其今年9月前可能再加息200个基点。

  这种货币政策分化拖累了欧元。欧元本月跌至两年来最低点,此前法国总统大选带来的不确定性也在一定程度上拖累了欧元。

  欧洲央行3月份的预测显示,2022年经济扩张放缓,通胀加快,但2024年价格增长将放缓至略低于2%的目标。

  法国农业信贷银行(CreditAgricoleSA)利率策略师LouisHarreau预计,俄乌冲突将引发欧元区深度衰退,欧洲央行可能会将首次加息25个基点的决定推迟到12月。尽管如此,6月份的最新通胀预测应该会“吓到”所有的政策制定者,哈罗说,这可能会令管理委员会在9月份提高借贷成本。

  他说:

  “鹰派试图推动7月、9月或12月加息,这样他们就肯定会在9月加息。”

   返回外汇网首页,查看更多>>

()
中金在线外汇网声明:中金在线外汇网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

推荐阅读

【市场盘点】 现货黄金暴跌近60美元,自3月29日以来首次跌破1900美元关口,收跌1.8%,报1898.01美元/盎司;现货白银跌幅一度超3%,尾盘略有回升,收跌2.02%,报23.63美元/盎司...

04月26日 10:03

随着美联储本周正式步入5月议息会议前的缄默期,债市近来的抛售行情终于有所消停。与此同时,亚太市场滋生的避险情绪,也令美债在隔夜获得了不少避险资金的青睐。行情数据显示,指标10年期美债收益率隔夜尾盘下跌...

04月26日 10:02

在工业金属中,因对冲基金继续加大看跌押注,铜正努力吸引看涨势头。 src=http://caiji.3g.cnfol.com/colect/202204/26/20220426533037.jpg 铜...

04月26日 09:39

周一(4月25日)美元指数继续走强,由于世界经济前景黯淡,再加上美联储关于大幅加息以抑制通胀的言论越发鹰派,美元正越来越受欢迎。COMEX黄金期货跌破1900,创2月底以来的最低收盘价,投资者抛售股票...

04月26日 09:14

周一(4月25日)美元兑一篮子货币一度升至101.86,上一次测试该水平是在2020年3月,尾盘报101.76,上涨0.7%,创3月11日以来最大单日百分比涨幅。 src=http://caiji.3...

04月26日 08:33

美国圣路易斯联储主席布拉德上周四曾警告,债券市场“看起来不太安全。如今,很少有投资者会反对这种说法,或者把这一警告视为“无关痛痒。过去一周,美国国债市场遭遇的新一轮抛售,令一直...

04月25日 16:11

周一(4月25日)亚盘时段,全球多品类资产全线下跌,美元则逆势上涨,在101关口上方进一步走强。    大宗商品方面,黄金和白银两个贵金属持续下行,现货黄金跌破1920美元/盎司,现货白银跌破24美元...

04月25日 15:14

九名消息人士表示,欧洲央行决策者渴望尽早结束债券购买计划,最早在7月加息,但肯定不会迟于9月。欧洲央行今年以来一直在以可能最慢的速度取消刺激措施,但通胀飙升正给政策制定者带来压力,要求他们结束进行了近...

04月25日 13:34

意大利联合信贷银行(UniCredit)表示,未来几周,欧元可能跌至与美元平价的水平,或回升至1.15。 src=http://caiji.3g.cnfol.com/colect/202204/25/...

04月25日 10:50

4月25日,机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总。 src=http://caiji.3g.cnfol.com/colect/202204/25/20220425855170.png 1...

04月25日 10:18