美债市场遍布“地雷”，期货暴跌预示收益率继续疯涨?

2021-11-12 09:16:57 来源：金十数据作者：佚名

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　　由于美国退伍军人节(11月11日)是美国的银行假日，因此美国现货债券市场休市，但美国国债期货交易仍在继续。交易显示，情况并不乐观，5年期国债合约一度下跌10.25点。根据周四的期货价格走势，美国国债市场在周五恢复交易时，又将迎来一个黑暗的日子。

　　美国劳工部周三公布，美国10月CPI同比增幅为6.2%，创30年新高，随后美债市场遭遇2月以来最大抛盘。美国5年期国债收益率周三飙升13.5个基点，达1.23%，是市场从2月以来表现最差的一天，而该收益率的年内峰值也仅是1.25%。　　

　　除此之外，欧洲美元期货周四也大幅下跌，2022年12月合约触及2020年3月以来的最低水平，意味着美联储明年将至少加息两次。两个期货市场大多数合约的成交量均不超过20天均值水平的一半。

　　外媒报道称，美国国债市场过去一个月已成为雷区。

　　随着全球债券交易员努力迫使央行出手应对高通胀，债市异常的震荡让他们自己也损失不小。由此市场仿佛陷入一个恶性循环，交易员不愿入市令债市流动性减少，价格更易大幅波动，这进而又阻止了人们入市的脚步。

　　美国政府证券流动性指数显示，美国国债目前的交易状况为2020年3月以来最糟。该指数衡量收益率偏离公允价值模型的程度。至于预期波动率，跟踪美国国债的ICE美国银行MOVE指数目前接近2020年4月以来最高水平。　　

　　美联储11月3日宣布计划每月减少购买800亿美元美国国债，目标是到明年年中结束购债行动。主席鲍威尔重申该减码时间表对于加息时间没有指示意义，必要情况下美联储会果断对“通胀”采取行动。

　　BleakleyAdvisoryGroup的首席投资官PeterBoockvar表示：

　　“面对约6%的通胀率，未来8个月美联储的资产负债表将再增加5000亿美元，而利率仍为零。虽然现在他们在对抗通胀问题上没有公信力，但我们可以看看数据或市场的现实是否会迫使他们采取更积极行动，不过这会给市场估值和经济带来风险。”

　　美国债市周四休市，Boockvar预计国债恢复交易后，波动率指标将进一步走高。