下周前瞻：通货再膨胀交易卷土重来？下周美联储两大事件携“恐怖数据”来袭、市场大行情蓄势待发

2021-08-14 08:51:01 来源：FX168 作者：佚名

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　　投资者在过去一周推高周期性股票，但在对新冠病毒的担忧挥之不去之际，经济必须证明，再通胀交易(押注经济增长)是正确的选择。

　　市场深陷于8月的三伏天里。这意味着美联储和关键数据，尤其是零售销售数据，可能为未来一周股市提供一些方向。

　　过去一周，主要股指涨跌互现，道指和标准普尔500指数均创下新高，纳斯达克指数持平。但当经济预期改善时，周期性行业明显走高。

　　与此同时，债券收益率也出现了跃升。10年期美国国债收益率周四飙升至1.36%，但由于消费者信心意外下滑，周五(8月13日)跌至1.29%的低点。由于消费者越来越担心冠状病毒及其对经济的潜在影响，该指标跌至2011年以来的最低水平。

　　通货再膨胀交易

　　周五材料类股当周上涨2.6%，工业类股上涨1.3%。在利率较高时表现最好的金融类股本周上涨1.8%。科技股在利率上升时表现不佳，本周小幅下跌。

　　“我确实认为通货再膨胀交易将会卷土重来。我认为你可以买一些便宜的周期性股票，”Trivariate Research的创始人Adam Parker说。他说他喜欢材料、金属、采矿和一些能源股。

　　在就业和通胀数据走强后，美国国债收益率一直在走高。美联储多位官员就美联储需要经济达到什么程度才能逐步缩减购债计划发表了看法。

　　美联储一直在购买1200亿美元的国债和抵押贷款支持证券，以支持经济，并在新冠疫情最严重的日子里提供市场流动性。

　　下周三，美联储将公布上次会议的会议记录。虽然这被视为旧闻，但此次发布将受到高度关注，以了解“缩减”过程的更多细节。美联储放慢并最终结束债券购买的举措非常重要，因为这是美联储远离宽松政策、迈向加息的第一步。

　　各地区联储主席的观点不尽相同。达拉斯联储主席卡普兰认为，美联储应在10月开始缩减购债规模，而芝加哥联储主席埃文斯则希望再看到几个月的就业数据。

　　CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示:“我一直认为，这是美联储试图通过就何时开始缩减购债规模提供多种选择，来澄清问题。从某种意义上说，这就像试探性的气球，让对话继续下去，这样缩减购债规模的前景就会成为投资者关注的焦点，所以当它真的发生时，它不会带来哪怕是最轻微的冲击。”

　　未来一周，美联储官员的发言机会并不多。美联储主席鲍威尔下周二将为教育工作者和学生举行有关美联储和教育的活动。美联储官员将于8月26日至28日参加在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度研讨会，缩减每月1200亿美元的债券购买计划预计将是他们议程上的一个重要话题。

　　专注于消费者

　　未来一周一连串的零售新闻将把市场的焦点放在消费者身上，消费者是美国经济70%的推动力。美国将于下周二发布7月份的月度零售销售报告。同一天，零售业巨头沃尔玛(Walmart)和家得宝(Home Depot)也将发布财报。

　　梅西百货(Macy's)、塔吉特(Target)、TJX和劳氏(Lowe's)也将在未来一周公布业绩。投资者将密切关注零售商在就业市场上面临的情况，以及他们如何应对价格上涨。在新冠病毒delta变种加速传播之际，他们还将听取任何有关消费者行为的最新消息。

　　富国银行利率策略总监Michael Schumacher表示:“你会感受到消费者的强劲势头。我们从消费者价格指数(CPI)报告中得到的一点是，一些服务业的通胀低于前几个月。”

　　7月份消费者价格指数同比上涨5.4%，生产者价格指数(PPI)也很火爆，7月份的同比涨幅高达7.8%。

　　Trivariate的Parker表示，市场将关注下周二的零售销售和工业生产以及下周四的初请失业金人数等数据。还有美联储下周一公布的纽约联储制造业数据和下周四的费城联储调查。如果数据继续看起来强劲，它将支持通货再膨胀交易。

　　Parker说:“我确实认为，在今年秋天的部分时间里，该交易将再次发挥作用。” 返回外汇网首页，查看更多>>