美联储成功主导风向，通胀升温未激起加息担忧，美债收益率创三个月新低

2021-06-11 20:04:06 来源：汇通财经手机版作者：佚名

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　　资者并没有因为过去两个月美国通胀率的飙升而惊慌失措，证明投资人很相信美联储正在巧妙处理经济增长的反弹，尽管市场仍难以确定美联储究竟如何定义物价“暂时性”上涨。

　　

　　事实上，美国劳工部周四(6月10日)公布5月消费者物价指数(CPI)创下十三年来的最大同比涨幅后，指标美股指数结束了数日的横盘波动，小升至纪录高位，美国国债收益率也走软。

　　

　　瑞穗银行驻伦敦的高级经济学家Colin Asher说，“美联储在传达通胀压力是过渡性的讯息方面收到一些效果，若真要对通胀感到恐慌，你得相信大宗商品同比大涨现象明年会再重演，但这看起来不太可能。(这次CPI涨幅)应该已经接近峰值。”

　　

　　美联储官员一再表态安抚对于通胀率持续高于2%目标的担忧，同时强调美联储有工具来控制通胀。美联储下周例会后的声明以及主席鲍威尔的评论将受到密切关注，以了解美联储对通胀的最新看法。

　　

　　Royal London Asset Management的股票主管Peter Rutter说，“显然，债券市场正在接受这是过渡性的说法--我们不认为必然如此，但在某些方面，感觉人们确信，即使事实证明这不是过渡性的，各大央行也会好好处理，”

　　

　　标普500指数四飙升至4249.74点的历史高点，10年期美债收益率在CPI数据公布后小幅上涨，随后又回落至1.431%的盘中低点，较CPI报告发布前下跌超过6个基点。

　　

　　周五(6月11日)美国10年期国债收益率一度跌至1.426%，这是10年期美债收益率自3月初以来的最低位，之前因通胀担忧加剧，收益率升至1.75%以上，达到新冠疫情爆发前以来的最高水平。目前交投于1.44附近。

    一项广受关注的通胀预期晴雨表--美国10年期通胀保值债券(TIPS)的损盈平衡通胀率(BEI)报2.35%，接近周三触及的两个月低位2.326%。这个指标衡量10年期TIPS实际收益率与10年期国债收益率间之差。

　　这显示，市场认为未来10年平均通胀率不会超过美联储2%的目标太多。5月中旬时BEI最高达到2.55%。

　　

　　法国外贸银行(Natixis)驻纽约的美洲首席经济学家Joseph LaVorgna表示，许多投资者认为经济增长将放缓，也许是大幅放缓，这一事实似乎盖过了通胀的上升。“市场似乎在清楚地表明，经济的加速是不可持续的，甚至可能对税收、监管和政府开支方面存在一些挥之不去的担忧。”

　　佛罗里达州劳德代堡R.Riley金融公司的首席全球策略师Mark Grant指出，在2008-09年金融危机之前，通胀是一股很大的市场推动力，现在已更像是“市场影响者”。“(通胀)数字略高于预期，但没有远远超出范围，债券市场并不惊讶，我认为这不会改变美联储将利率维持在很低水平的观点。”

　　

　　具体数据显示，美国消费者物价指数(CPI)在4月升0.8%之后，5月上涨0.6%，4月升幅为2009年6月以来最大。

　　在截至5月的12个月里，美国CPI大涨了5.0%。这是自2008年8月以来最大的同比增幅，4月增幅为4.2%。

　　

　　这一升幅部分反映了去年春季计算基数疲软。5月可能是CPI的峰值，这些所谓的基数效应预计将在6月份趋于稳定。经济学家之前预测美国5月CPI将上涨0.4%，同比上涨4.7%。