把握最新全球市场动向——华尔街图录(9月28日)

2020-09-28 14:56:07 来源：环球外汇网作者：佚名

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　　☆投机客美元净空仓规模增加

据路透计算及CFTC公布的数据，最近一周投机客持有的美元净空仓规模增加，此前连续三周减少。截至9月22日当周，美元净空仓增至336.0亿美元，之前一周净空仓规模为309亿美元。投机客所持的美元净空仓规模在8月末达到336.8亿美元的九年高位。芝加哥国际货币市场(IMM)的美元仓位是根据日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这六种主要货币的净仓位计算得出的。涵盖美元兑纽元、墨西哥披索、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布这几种货币净仓位的广义指标显示，最近一周美元净空仓为339.89亿美元，之前一周净空仓为315.24亿美元。

　　☆路透调查：国债负收益率恐难扭转

路透调查显示，主要国家主权债券实质收益率远低于零，对收益率很快转正的预期已经消散，因大规模货币宽松和资产购买计划还要持续很长时间。逾四分之三受访者，即75位中的57位，称主权债收益率最可能的情况是保持在当前水准左右，或者区间波动--距离今年低位不是很远，但远低于疫情前水准。这在很大程度上是反映低通胀预期和主要央行承诺保持近零利率甚至负利率；以及预期当前的购债计划到期后将持续实施。

　　☆美国股票基金遭遇史上第三大资金流出

美国基金追踪机构EPFR的最新数据显示，上周美国股票基金ETF的资金流出量为268.7亿美元，创下2018年12月以来最大的单周资金流出，也是有史以来第三大单周资金流出。从某种意义上来说，这也是有纪录以来情绪逆转最快、幅度最大的一次。9月资金流动可谓坐过山车，仅仅在一周前，美股股票型基金共揽入226.7亿美元，还一度创下2019年3月以来单周最大流入纪录。

　　☆10月美股动荡或许还将延续

在10月，动荡或许还将延续。MarketWatch专栏作者Mark Hulbert指出，根据自1896年以来每月道指的日波动幅度标准偏差，10月1.43%的数值远高于1.09%的所有月份均值。即便剔除美国历史上最严重的两次股市崩盘——1929年和1987年，均发生在10月——10月的波动也是一年中最大的。这意味着接下来几周美股波动性将明显加大。

　　☆新兴市场货币波动率达到五个月高点

随着新冠疫情重燃引发投资者对全球经济成长的担忧，新兴市场货币波动率劲升。三个月摩根大通波动率指数在本周跃升，因部分联储会官员对经济复苏步伐表示怀疑，帮助提振了美元，尽管数十年来最分裂的美国总统大选使得前景变得更加模糊。NatWest Markets拉丁美洲策略主管Alvaro Vivanco表示，波动率上升可能表明投资者正在寻求安全性并增加避险持仓。

　　☆亚洲的巨额并购协议狂潮令人吃惊

新冠病毒疫情在上半年拉下了并购协议的帷幕之后，第三季度出现了意想不到的亮点：亚洲。根据彭博汇编的数据，第三季度亚太地区的并购协议活动已达到创纪录的3,900亿美元。今年，涉及亚洲公司的交易量比上年增长了近11％，欧洲和美洲的交易量却下降了。

　　☆货币史上最大的试验仍在继续

货币史上最大的试验仍在继续。我们或将经历对中央银行的信心崩溃，因为它们印了太多的钱。瑞士央行的资产负债表现在占瑞士GDP的150%以上，日本央行接近140%。

　　☆当前股市和2009和2002年有什么不同

市场自3月份以来的飙升与2009年非常相似。本轮周期的不同之处在于其衰退的程度很浅，尤其是相对于经济混乱而言，这是政府异常快速/激进的政策——包括财政和货币政策——造成的。在过去的三次复苏中，科技股都是领涨的。总之，市场复苏的步伐一点也不反常。不同之处在于高质量成长型股票的领先地位。瑞信认为，市场的上涨和在整个复苏过程中所经历的领先可能会持续下去。