数据分析：德国经济触底回升、开启缓慢复苏之路

　　受疫情影响，德国经济今年第二季度创下50年来最严重的萎缩幅度。但最新数据显示，目前德国经济有所改善，已经走上缓慢的复苏之路。与此同时，由于为经济纾困而投入了大量的财政补贴，德国财政赤字激增。

　　GDP创最大季度降幅

　　德国联邦统计局25日发布的最终数据显示，经价格、季节和工作日调整后，德国第二季度国内生产总值(GDP)环比下滑9.7%，好于此前公布的下滑10.1%的初值。

　　德国联邦统计局表示，尽管调整后环比下滑幅度有所缩小，这一跌幅仍远超2008至2009年金融危机高峰期(2009年第一季度)4.7%的单季环比跌幅，为德国自1970年有季度经济数据统计以来的环比最大降幅。

　　据路透社报道，德国联邦统计局表示，经修正后的德国第二季度经济数据显示，当季德国家庭消费支出环比下滑10.9%，机械和设备固定资本形成总额环比下滑19.6%，出口和进口经调整后分别环比下滑20.3%和16%，建筑业通常是德国经济持续增长的动力，但在第二季下降了4.2%。唯一的亮点是，由于在疫情期间德国政府推出纾困方案，政府支出攀升1.5%。

　　此外，德国第二季度经济同比下降11.3%，超过2009年第二季度7.9%的同比降幅。德国联邦统计局表示，疫情已对德国劳动力市场产生影响。德国第二季度就业人数约为4470万，同比减少57.4万。今年第一季度，德国经济环比下滑2.2%。

　　据外媒报道，由于今年春季疫情的发生，大规模封锁措施严重影响经济活动，在欧洲的主要经济体中，德国是第二季度经济萎缩幅度较小的国家之一，法国、意大利、西班牙与英国的降幅都达到两位数。其中，英国二季度GDP环比萎缩20.4%，是自1955年有记录以来最严重的萎缩。

　　欧盟和欧元区今年第二季度GDP环比分别下降11.9%和12.1%，同比分别下降14.4%和15%，是自1995年欧盟开始有相关统计以来遇到的最大经济降幅。

　　经济走上复苏之路

　　在经历了史上最大GDP季度降幅之后，目前的德国经济已经初步显露出复苏的迹象。

　　德国伊弗经济研究所25日公布的数据显示，经季节调整后，德国8月商业景气指数从上月的90.4点升至92.6点，且高于市场预期的92.5，这是自疫情发生以来连续四个月出现回升。

　　数据显示，当月德国商业景气指数中，制造业、服务业、贸易和建筑业指数四项指标均环比上升。其中，制造业和服务业指数强劲上涨，环比分别上升6.7点和5.7点。

　　伊弗经济研究所所长克莱门斯·菲斯特表示，受访德国企业对行业经营现状满意度显著提升，对当前经济景气状况的评价显著好于上个月，对今后发展预期也有所改善，预期指数也从96.7上升至97.5。他认为，虽然经济形势尚未回归正常，但情况正在改善，“德国经济正走上复苏之路”。

　　然而，当月伊弗经济预期指数(对未来6个月的预测)虽较7月有所上升，但仍略低于市场预期中值。外汇分析师称，德国这项重要的经济调查显示，在7月份出现强劲反弹之后，德国商业景气度在8月已趋向稳定，经济复苏放缓再次得到确认。

　　此外，市场研究机构埃信华迈公司上周公布的月度调查结果显示，德国8月综合采购经理人指数(PMI)从上月的55.3降至53.7，也表明德国经济复苏脚步略有放缓。其中，德国8月服务业PMI从上月的55.6降至50.8，制造业PMI从上月的51.0升至53.0。

　　埃信华迈公司首席经济学家菲尔·史密斯表示，8月数据显示，德国经济复苏“失去了一些动能”。在新的旅行限制和总体就业持续下降的背景下，复苏放缓集中体现在服务业。今年4月，受疫情影响，德国综合PMI降至历史低点17.1。7月，这一指标自今年2月以来首次超过荣枯线。

　　据路透社报道，高盛分析师在一份报告中写道，“尽管我们预计包括德国在内的欧元区经济将从低迷中迅速反弹，但经济产出的萎缩幅度很可能会对经济产能留下长期影响。”

　　与此同时，德国政府对于今年全年经济状况仍维持悲观预期。德国联邦经济和能源部此前预测，德国GDP今年将出现6.3%的萎缩。如果这一预期成为现实，这将是德国自二战结束以来最严重的衰退。

　　纾困经济致赤字大增

　　德国联邦统计局25日发布的数据显示，由于新冠肺炎疫情导致德国政府开支增加、收入减少，今年上半年德国出现516亿欧元财政赤字，约占GDP的3.2%。

　　德国联邦统计局表示，3月疫情发生后，对企业及职工的紧急财政补贴令德国各级政府财政开支大增。德国政府还于6月推出了应对疫情的经济刺激方案，计划在2020年至2021年投入1300亿欧元，其中1200亿欧元由联邦政府负担。税收约占德国财政收入的一半。今年上半年，德国各级政府税收较去年同期下降8.1%。此外，为刺激经济复苏，德国联邦政府自7月1日起下调增值税税率。

　　德国副总理兼财政部长奥拉夫·肖尔茨日前表示，德国2021年将继续被迫暂停“债务刹车”条款，这样政府才能全力抗击疫情。为确保德国债务增长速度可控，德国引入“债务刹车”条款，2011年将这一条款写入宪法，即德国结构性赤字不可超过GDP的0.35%，保持预算平衡。

　　据法新社报道，肖尔茨计划借债大约2180亿欧元用于经济纾困，向受到疫情冲击的企业和民众提供支持。与此同时，德国将延长薪资支持计划，以推动国家经济从疫情危机中复苏。

　　政府一位知情官员透露，总理默克尔的执政联盟在近期的会议上同意将薪资支持计划延长到2021年底。报道称，原本为期12个月的薪资支持计划支付了大部分工资，以帮助企业在疫情期间渡过难关。据悉，这项计划已经帮助数以百万计的德国人保住了工作岗位。 返回外汇网首页，查看更多>>