从白宫到邮局 大选逐渐白热化 美元前景还需关注什么？

　　尽管昨晚公布的美国新屋开工数据好于预期，美元指数仍然保持五个交易日来的下跌趋势，并且已经跌破此前的关键支撑92.50水平，刷新27个月新低至92.12。周三(8月19日)美元跌势暂时收敛，出现部分回调，但市场整体仍偏看空，目前震荡于92.3左右。分析师认为，这是美联储会议纪要发布之前空头暂时休整的结果，“目前没有任何反弹的信号”。

　　BMO Capital Markets外汇策略部全球主管Greg Anderson指出，周二美元走软不是任何具体数据的结果，而是因为下跌势头累积动能。他认为，目前美元下跌的势头已经根深蒂固，十分难以扭转。

　　有报道指出，自2018年5月以来，对冲基金首次做空美元并看空美元，这是全球最大储备货币进一步下跌、短期内不太可能反弹的最新迹象。此外，上周美元净空仓增至2011年5月以来最大，近日来的现汇交易显示，净空仓还在进一步增加。

　　看跌美元的因素不止如此，疫情对美国经济的冲击、两党分歧、美国大选的政治风险等都令美元承压。除了美国政坛近期的动荡局势，周四凌晨发布的美联储纪要也是市场目前的关注焦点。

　　北京时间15:44，美元指数报92.30，跌幅0.02%。

　　

美元指数走势图

　　大选临近之际，愈发纷乱的美国政坛

　　01 美国大选进入终极对决

　　美国东部时间18日晚上九点(北京时间19日上午9点)，美国民主党全国代表大会正式提名拜登为民主党总统候选人。拜登随后发推表示：“接受民主党的总统候选人提名是我一生的荣幸。”

　　据路透社报道，由于新冠疫情，为期四天的民主党大会将全部在线上举行。来自全美各地的代表们将远程投票，确认77岁的拜登为民主党总统候选人，参加11月3日的总统大选，与共和党籍、74岁的现任总统特朗普角逐下一任美国总统。

　　拜登1942年11月20日出生于美国宾夕法尼亚州，律师出身，1970年踏入政界，1972年首次当选联邦参议员，曾任参议院司法委员会和对外关系委员会主席，在奥巴马执政时期任美国副总统。当前是他第三次竞选总统。

　　CNN8月19日消息，前民主党总统吉米·卡特和比尔·克林顿在民主党代表大会发表演讲，支持拜登竞选美国总统。周四(20日)晚上拜登将发表接受提名的演讲。

　　过去2个月，拜登在全国一直保持比特朗普高出两位数的支持率优势，但尽管拜登总体支持率依然领先特朗普，他和特朗普的民调差距有明显缩小的迹象。另外，民主党阵营也很清楚，民调的领先优势并不能保证11月会赢得大选，一切都要到投票日才会分出高下。

　　02 美国邮政局陷入选票风波

　　由于新冠疫情肆虐，今年多达半数的美国选民或将选择以邮寄投票形式参与11月的总统选举，在距离美国大选进入倒计时的关键时间里，任何有所关联的举动都可能卷入政治风波，这一次，提供相关服务的美国邮政局成为了“大选风暴眼”。

　　当地时间15日，大批抗议者聚集在美国邮政局局长路易斯·德乔伊位于华盛顿哥伦比亚特区的家门外，举行抗议活动。这场“噪音示威”将矛头对准了德乔伊，指责后者支持美国总统特朗普，并质疑邮政局能否在11月大选期间提供邮寄选票的服务，呼吁让德乔伊辞职。

　　今年6月，德乔伊就任美国邮政局新局长，8月7日，德乔伊推行了多项新措施，涉及削减成本和邮件投递顺序等。但改革的部分措施也导致了邮件处理效率降低，令边远住宅区的邮政投递效率锐减。14日，美国邮政局回应称，他们的督察部门已经启动内部调查，涉及削减成本措施是否导致邮件处理时效变慢、局长以往政治捐款是否与总统选举邮寄投票有利益冲突等方面。

　　在巨大压力之下，美国邮政局局长德乔伊(Louis DeJoy)周二在邮政局网站发布声明，将暂停美国邮政服务的某些“改革”，直到2020年大选结束，以“避免对邮寄选票产生任何影响。”

　　


　　很明显，美国邮政局已经成了美国大选之中民主党和共和党博弈的新战场。马里兰州检察长Brian Frosh周一说，逾12个州预计最快本周将特朗普政府告上法庭，指控政府削减美国邮政的服务可能造成11月总统大选邮寄投票延误。Frosh说，大约15-20位民主党检察长正在评估法律论据，他预计相关的州将联合加入诉讼。“我们正在与其他检察长办公室讨论，预计很快就会采取行动。”

　　特朗普几个月来一直反对邮寄投票，频繁宣称邮寄投票会导致作弊。上周四他几乎承认，因为他反对邮寄投票，所以拒绝了民主党人提出的为美国邮政提供资金的要求。对于指控，特朗普周一否认他有破坏美国邮政处理邮寄选票能力的企图。

　　“不，我们没有搞小动作，”特朗普在接受福克斯新闻访问时说。“我们希望用较少的钱来做事，提高效率，我们一向关心我们的邮政员工。”

　　03 刺激谈判僵局或出现新进展

　　新一轮疫情救助法案仍是市场关注的焦点之一，此前两党谈判陷入僵局的消息一度打压了美元，也导致美国经济举步维艰，许多企业和数以百万计的消费者面临资金短缺的问题。

　　据媒体最新报道，众议院议长佩洛西提议，民主党可能会同意削减刺激计划，以同共和党达成协议。佩洛西在8月18日的活动上表示，民主党同意将他们的刺激计划总额削减一半，并在大选后的明年一月再次复议刺激政策。不过随后佩洛西的发言人表示这不是佩洛西所要表达的意思。“议长指的是她之前的与共和党相向而行的立场，而不是把我们的议案规模减半”。

　　但陷入刺激法案僵局中的双方似乎都在为可能重启谈判寻找突破口。美国财长姆努钦和参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔表示，佩洛西决定从最初的民主党纾困计划中拨出250亿美元用于为邮政服务提供资金，这将成为重启会谈的机会。一名美国高级官员表示，一些民主党人和共和党人“真正希望”就规模较小的刺激方案达成协议。

　　如果谈判出现新的转机，可能会给近期持续走软的美元指数提供企稳反弹的机会。不过目前的形式似乎仍旧相当不明朗。

　　高盛的分析师预测，预计在最终版协议中，刺激总额将不会超过1.5万亿美元，并且特朗普政府也将在短时间内迅速与民主党达成一致。如果在大选前不能达成一致，将使美国陷入衰退，并对特朗普严重不利。

　　受疫情影响，美国的劳动力市场并不乐观，美国连续两周及以上申请失业救济的人数仍然接近1550万人，远远高于疫情前水平。如果救助法案无法达成一致，将进一步加大市场对经济复苏前景的担忧。

　　与此同时，美国疫情反弹形势依旧不容乐观。美国明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里表示，疫情在美国持续快速蔓延，美国当前应对措施并不奏效，应该在全国范围内实施“更严格的封锁措施”以控制疫情。

　　美联储纪要前瞻

　　目前市场重点留意的是北京时间周四(8月20日)凌晨02:00公布的美联储政策会议纪要。

　　在7月底，美联储维持基准利率和超额准备金率不变。政策声明和6月份声明几乎没有变化，强调维持低利率，直到经济度过危机。不过美联储微调了经济前景的预期，指出经济活动和就业岗位上升，但仍低于此前的水平，美联储将使用所有工具支撑经济。随后美联储主席鲍威尔在记者会讲话措辞偏向悲观，继续强调了疫情的影响，并同样将进一步提振维稳经济的责任推给了财政政策，这对于美元构成了压力。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)7月28至29日会议的纪要可能会揭示美联储是否打算在9月会议上公布政策框架评估的结果，并在政策声明中引入更明确的前瞻性指引。另外，会议纪要将强调加码财政刺激对支持消费者支出以及维系小企业生存的重要性 。分析师认为，美联储纪要料强调维持低利率，将使用所有工具支撑经济，直到摆脱危机。

　　考虑到最近的公开评论和官员们的预测，彭博经济研究推测新的前瞻性指引将类似以下措辞：FOMC预计，至少在失业率停留在5%以上时，联邦基金利率将维持在0.00％-0.25％，并且通胀要显示出与FOMC 2％目标一致的进展，而长期通胀预期必须要受到良好控制

　　前美联储主席珍妮特·耶伦表示，美联储对货币政策框架的评估可能会在9月结束，美联储或将转向平均通胀目标制与其不管通胀真实情况及过去的演变，始终将通胀目标定在2%，认为美联储会倾向于将通胀率目标保持在平均约2%的水平”。

　　耶伦指出，这样的决定将使市场对美联储长期保持低利率抱有信心，并刺激经济活动和推高通胀。在平均通货膨胀目标制下，“美联储会认为让通胀率略超过2%水平是件好事”。将通胀目标从2％降低到一个较低的数字将是“极不明智且非常危险的”，并且由于名义利率会随通胀而下降，因此会削弱货币政策的力量。

　　旧金山联储的经济学家们认为，在当前环境下，通胀低迷已经迫使央行把利率维持在较低水平，限制了危机时期的政策选择，因此以平均通胀率为目标可能是一个有效的工具。

　　随着经济重启以及美联储对通货膨胀，就业和增长前景的看法变得更加清晰， 未来几个月联储可能采取更多行动

　　美元走势分析

　　在美联储7月会议纪要发布之前，美元指数仍徘徊在逾两年低位附近。尽管亚洲股市出现风险偏好，但避险盘美元卖盘压力减弱。亚洲各大股指升至7个月高位，标普500指数创下历史高位。此外，美元反弹缺乏美债收益率支撑，美债收益率维持承压。

　　市场焦点仍处在决策者对就业，增长和通胀的前瞻性观点上。如果美联储发表关于美债收益率曲线控制和评价将引发美元进一步下跌。周四20:30公布的美国初请/续请失业金人数对勾勒更清晰的通胀及货币政策前景也尤为重要，若就业市场较预期而言更为强劲则美元将有望得到提振。同时，英国、欧元区和加拿大将接连公布一系列重要的通胀数据，同样值得投资者关注。

　　从技术角度来看，美元指数很可能有效跌破重要支撑92.60进而跌向91.80的大门。整体而言，美元依然倾向于看跌。

　　下行方面，支撑位先下看前一交易日低点92.12。若跌破料下探布林带下轨91.53；甚至可能下跌至91.00关口。

　　上行方面，初步阻力先留意8月6日低点92.48，若上破进一步看向10日均线93.00关口。强阻力上看93.88(布林带中轨)—94.00关口(8月3日高点)。

　　
(美元指数日线图)

　　今日还需重点关注的财经数据与事件

　　① 16:00 欧元区6月季调后经常帐

　　② 17:00 欧元区7月CPI月率及年率终值

　　③ 20:30 加拿大7月CPI及批发销售月率

　　④ 22:00 欧佩克+部长级监督委员会会议

　　⑤ 22:30 美国至8月14日当周EIA原油库存

　　⑥ 次日02:00 美联储FOMC公布货币政策会议纪要

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