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2000美元太牵强了?黄金高位蹦极吓坏多头,高盛再开金口 今日美联储决议重磅来袭

2020-07-29 10:11:10 来源:FX168 作者:佚名
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  周三(7月29日)市场将迎来本周重磅风险事件——美联储利率决议。在此之前,黄金自历史高位1980美元上方回落,目前徘徊在1960附近,美元试图反弹脱离2年低位。眼下,市场预计美联储将推出更多货币刺激措施,警惕剧烈波动行情。

  重磅预警:美联储利率决议来袭!

  在等待国会就刺激计划达成一致和本周发布的大量企业季报之际,投资者也在关注美联储周三结束的为期两天的政策会议。

  美国联邦公开市场委员会(FOMC)周二和周三召开政策会议,对经济复苏前景的变化以及未来货币政策路径作出评估,引发市场关注。

  北京时间周四凌晨02:00,美联储将公布利率决议,随后02:30,美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。

  目前,市场预计美联储将维持利率不变,并释放持续实施超宽松政策的“鸽派”信号。

  富国银行高级全球市场策略师Sameer Samana称,“现在进行获利了结和重新增加部分流动性不是个坏时机,因为上述三个事件中的任何一个都可能导致波动。美联储方面很难给人带来惊喜。”

  荷兰国际集团表示,鉴于市场运转良好,长期国债收益率仍处于较低水平,美联储在目前阶段几乎没有必要改变措辞或立场。在这种背景下,尤其是在市场等待另一个财政刺激方案的谈判结果之际,美联储将对复苏保持谨慎态度,并将联邦基金目标利率维持在0-0.25%不变,同时不改变其定量宽松政策的立场。

  对于资产购买方面,荷兰国际集团称,美联储将保留“以目前的速度继续购买,以维持市场的平稳运行,从而促进货币政策向更广泛金融状况的有效传导”的措辞。

  花旗银行也认为,在市场等待美国政府加码财政刺激方案之际,美联储将保持谨慎态度。该机构预计,美联储将维持联邦基金目标利率在零至0.25%不变,同时不改变其定量宽松政策的立场;在资产购买方面,将保留“以目前的速度继续购买,以维持市场的平稳运行,从而促进货币政策向更广泛金融市场的有效传导”的措辞。

  当前,美联储已将利率降至零水平附近,承诺购买无限量的政府债券,并推出了一系列紧急措施,包括针对企业债券和市场债券的流动性措施。因此,市场分析人士将本周货币政策会议关注重点聚焦于前瞻指引。

  值得注意的是,昨日美联储将大部分紧急贷款计划延长三个月至2020年末,以帮助仍在新冠疫情中艰难挣扎的经济。美联储周二发布声明称,“延长三个月,将便利这些工具的潜在参与者进行规划,并使人确定这些工具将继续用来帮助经济从新冠疫情冲击中复苏。”

  美联储今日的会议料将对各大类资产带来影响,其中对美元的走势影响最受关注。眼下,美元已经试图脱离2年低点,但仍交投在94关口下方。

    (美元指数日图 来源:FX168)

  美元自5月以来一直下跌,最近数日抛压沉重,因美国自新冠疫情中的复苏出现问题以及收益率大跌,都令投资者转向其他资产。

  多数分析师指出,美元下滑的原因仍存在,尤其是实质收益率下跌,但跌速或许有放缓的理由,特别是在美联储会议结果及美国财政支出方案即将出炉之际。

  瑞银驻纽约外汇策略师Vassili Serebriakov表示,“我认为市场只是稍作喘息,美元曾遭大举抛售。全球经济从低谷中复苏的过程有些不均衡,但我认为欧洲和中国等地的复苏基础看起来比美国更令人鼓舞。美元是反周期的,因此当全球经济回暖时,美元往往会走弱。”

  高盛周二指出,美联储可能转向“通胀倾向”,以及美国政府债务水平创纪录,都引发了“美元能在多长时间内保持储备货币地位的切实担忧”。

  法国农业信贷银行研究部近日表示,预期美元持续趋弱,因美联储可能实施新的放宽货币政策。我们相信新冠疫情的爆发将开始施压即将公布的美国经济数据,进而可能促使美联储部署更为激进的前瞻指引,或者甚至收益率曲线控制(YCC),并进一步在9月份会议中公布放宽政策。

  2000美元对黄金来说太牵强了?

  黄金眼下也在静候美联储决议。金价目前徘徊在1960附近,昨日金价一度刷新历史高点至1980美元上方,随后遭一波杀跌,一度下挫至1906低点,不过尾盘依旧收涨。
    (黄金日图 来源:FX168)

  针对金价的后市走势,摩根大通立场转变为中性,认为金价在2000美元触顶、年底可能低至1880美元。而高盛、花旗、美银美林则非常乐观,最高给出3000美元的惊人预期。

  摩根大通日内表示,2020年迄今黄金已经跃升27%,这波升势可能在今年下旬丢失动能。

  不过,顶级投行高盛在最新一份报告中称,将12个月黄金价格预期从先前的2000美元/盎司上调到了2300美元/盎司。高盛预计,美国实际利率将会继续走低,进一步提振黄金。

  “黄金是终极货币,特别是在当前这样的环境中,政府正在导致其法定货币贬值,并将实际利率推至历史最低水平,”包括Jeffrey Currie在内高盛策略师写道。他们表示,现在存在着“美元储备货币地位还能持续多久的切实担忧。”

  瑞银表示,金价在2000美元/盎司附近交投可能将成为“新常态”。在当前一系列推动金价上涨的因素下,金价有望升至2300美元/盎司。预计这些涨幅或在2021年年中逐渐消失。此后,由于各国央行无法保持同样的宽松步伐,价格将面临压力。且随着经济复苏,购买黄金的投资者将寻找替代品。

  美国银行则坚持其4月认为的黄金未来18个月将飙升至3000美元这一观点。

  投行机构Invesco全球市场策略负责人Kristina Hooper认为,我们从2020年认识到的内容就是需要预料到不可预期的因素。“整体看预计黄金将能进一步攀升,但可能维持一段时间的区间震荡,且需要一些额外的催化剂,如疫情反弹更甚、美国利率水平下调或其他更猛的地缘风险。”

  值得注意的是,有一家机构首席经济学家表示,已经抛售了一半的黄金持仓:瑞士老牌私人银行Lombard Odier 认为,美国的实际利率才是推升金价的基础,美国实际利率脱节意味着黄金目前的价格水平存在一些脆弱性,因实际利率为负的情况不会一直持续。

  Lombard Odier 首席经济学家Samy Chaar 表示,他的团队已经先卖出一半黄金仓位,因为金价虽然已经创下历史新高,但已和美国实际利率脱节,如此低的利率无法维持经济前景,因此金价在当前水准非常脆弱。

  Chaar称通膨调整之后,美国10年期债券的实际利率为-1%,这是自2011年或2012年以来从未有的水准,而实际利率变成负数,也是目前金价的主要驱动因素。但他认为,若一直维持负质的实际利率,通常也表示美国经济将继续萎缩,而这是不可行或难以持续的。

  Chaar表示,美国现在对疫情应对不佳,但在某个时间,美国经济将会复苏,进而实际利率也会上扬。一旦实际利率回升,金价就可能会出现较大幅度调整。他认为,如果考虑未来几个月和几季的情况,现在该是卖出黄金的时机。 返回外汇网首页,查看更多>>

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