今天，这件事最可能引爆全球市场走势 关乎美联储：情况突然有变

　　周一(7月20日)欧市盘中，市场整体交投清淡，欧美股市波动不大，汇市方面，美元持续承压，且最低跌至95.77，非常逼近6月10日的低位95.71，很有可能出现破位行情；欧元/美元上涨，最高1.1467，延续反弹的势头；英镑/美元也是显著反弹，最高1.2620；现货黄金震荡走高，最高1812.71美元/盎司。消息面来看，今天欧盟复苏基金将继续谈判，这也是最有可能引发行情的事件。此外，投资者还将继续关注新冠肺炎疫情的进展，特别是新冠疫苗的最新消息，以及中美、中英局势等地缘政治风险事件，也都有可能对市场走势产生影响。

　　不过，值得注意的是，有关美联储的消息似乎应该更加令人关注：美联储又出手了——截至7月15日，美联储资产负债表总规模重新升至7.01万亿美元，高于一周前的6.97万亿美元。这是6月10日以来首次增加，主要由于美联储持续购买美国公债和抵押贷款支持证券，以维持金融市场的宽松环境。尽管美联储已经祭出了史无前例的宽松举措，不过对于收益率曲线控制，美联储似乎总是“回避”，然而目前情况可能有些不同：综合媒体报道，美联储两任前主席耶伦和伯南克，在上周五出席国会新冠危机委员会听证会时表示，美国经济恢复速度料将缓慢，而美联储可能考虑收益率曲线控制进一步刺激经济复苏。这对于金融市场不得不成为一个警惕的信号！一旦美联储真的祭出“核武器”，势将震动全球市场。

　　正如上文所说的那样，周一欧市盘中，市场整体交投清淡。汇市方面，美元持续承压，且最低跌至95.77，非常逼近6月10日的低位95.71，很有可能出现破位行情；欧元/美元上涨，最高1.1467，延续反弹的势头；英镑/美元也是显著反弹，最高1.2620；现货黄金震荡走高，最高1812.71美元/盎司。

　　美元：消息面来看，市场对于欧盟峰会就复苏基金达成协议的预期，以及美国可能推出更多刺激政策情形下，美元遭遇持续抛售。

　　有报道称。由于联邦失业救济等多项紧急措施将于7月底到期，美国的财政支持越来越受到关注。据报导，特朗普将于周一与共和党人会面，讨论下一步措施。最新的美国刺激措施，有可能会刺激美元的行情，进而影响欧元。

　　欧元：技术面来看，欧元的下一个关注点位是1.1495。FXStreet分析师Yohay Elam指出，欧元/美元持续上涨，因报导称欧盟领导人接近达成协议，尽管新冠病毒病例不断增加，但对疫苗进展的希望仍在驱动市场。

　　如果峰会无果而终，欧元/美元目前面临下跌风险。但如果没有达成协议的希望，各国领导人就不会延长谈判。 ”

　　此外，荷兰合作银行的资深汇率策略师Jane Foley表示，欧元/美元不能在1.1460上方企稳的话，意味着需要更多因素才能将欧元推至该阻力位上方。价格已体现了部分利好消息。但欧元今天看来难以在1.1460上方持稳，因市场出现了一些“事实公布后卖出”的现象。

　　黄金：技术指标显示短期看涨，因为金价确认看涨旗形。一小时图录得看涨旗形，金价收盘于下降趋势线阻力1809.98美元/盎司上方。看涨突破表明未来数日金价目标将指向1827美元。

　　与此同时，上周高点1815.10将对多头构成挑战。突破该位，金价将测试数年高点1818.17以及1820整数关口。下行方面来看，支撑位于1805，这是50、100和200小时均线以及下降支撑线所在。若跌破1805支撑，下一个空头目标为1800心理水平。

　　消息面来看，综合媒体报道，经过一个周末的密集谈判，欧盟仍难以就7500亿欧元的复苏基金达成一致，其核心分歧在于基金中无偿救助款和低息贷款所占的比例。

　　按照欧盟委员会最初的提议，7500亿欧元的一揽子刺激计划中，5000亿欧元将以无偿救助款的形式分配给欧盟成员国，剩余2500亿欧元用于放贷。但这一方案很快遭到“节俭四君子”的强烈反对。他们认为最基本合理的方式应该是贷款。

　　为了安抚欧盟预算强硬派，欧洲理事会主席米歇尔提出了一项新的提议，将救助规模从最初的5000亿欧元削减至4000亿欧元。但即便如此，荷兰和奥地利依然拒绝了新的援助，并坚持承诺将援助额限制在3500亿欧元。

　　作为该复苏计划的最初倡议者，也是欧盟的核心国，法德坚持认为一揽子计划中至少要有4000亿欧元必须以赠款形式发放，以保护南欧脆弱的经济体免受新冠疫情的严重影响，这体现了法德在危机关头试图增强欧盟凝聚力的决心。

　　各方的坚持让谈判陷入胶着，各国领导人反复使用“憎恨”和“暴躁”等不符合外交原则的词汇，意大利总理孔特甚至称“欧洲正在被敲诈”。尽管无法在刺激方案的规模问题上达成共识，但谈判仍将在周一继续。

　　美国银行分析师认为，但如果最终拨款金额要小得多，预计市场会大失所望。而且拨款才是复苏基金提案中最重要的创新，也是传递其政治信息的核心部分。

　　如果削弱赠款增加贷款，那这个提案的意义就不大了，因为欧盟国家不需要更多的贷款——它们可以以历史最低的利率获得市场准入并无条件地向欧洲稳定机制借款，而且贷款将进一步增加高负债国家的负担 。

　　德国总理默克尔称，希望今天能就欧盟复苏基金达成协议。经过长时间谈判，达成协议的框架已经形成。法国总统马克龙表示，决心从今日起，推进欧盟峰会取得进展。对于在周一能够在欧盟峰会上达成协议持谨慎态度。如果欧盟今天不能达成复苏协议，代价将更大。

　　因此，有分析认为，今天最有可能引爆市场行情的必然是欧盟复苏基金的谈判。

　　情况突然有变：不要忘了美联储的“核武器”……

　　由于新冠肺炎疫情的爆发，严重冲进经济前景，美联储最开始就采取了史无前例的刺激举措：降息至历史低位、无限制购买债券……不过，对于收益率曲线控制方面，美联储似乎一直在“回避”，且没有释放新的信号……

　　不过，综合媒体最新报道，美联储两任前主席耶伦和伯南克，在上周五(7月17日)出席国会新冠危机委员会听证会时表示，美国经济恢复速度料将缓慢，而美联储可能考虑收益率曲线控制进一步刺激经济复苏。

　　根据其公布的讲话内容，耶伦和伯南克认为美联储作为最后的做市商，最后的借款人，甚至是私人部门的最后借款人，已经成功稳定住了金融市场的正常运行，而稳定的金融市场能为经济复苏提供充足的支持。

　　但若期待经济强劲复苏，则需要美国成功控制病毒蔓延，让各经济部门有充足信心重新开放。按照当前速度，大规模失业若要恢复正常水平也需数年，而长时间失业造成劳动力技能下降则进一步伤害长期增长前景。

　　对此，美联储还需更多措施，确保经济恢复速度加快。耶伦和伯南克认为尽管目前还不确定，但美联储“可能”采用收益率曲线控制政策。美联储可能对准收益率曲线中段，如两年期美国国债，承诺愿以特定的收益率收购国债。

　　同时，耶伦和伯南克指出，前瞻指引将对压低长期利率起到关键作用。其认为美联储公开市场操作委员会FOMC会坚持声明，在经济数据未达到特定目标前不会考虑提高隔夜利率。

　　无独有偶，美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)当地时间7月14日发表重要讲话，她表示如果前瞻指引和大规模资产购买不再可行，那么美联储下一步要做的就是控制收益率曲线。

　　她表示，前瞻指引和资产购买在上一场危机中经受了考验。但鉴于前景面临下行风险，或许通过增加短期至中期收益率曲线的目标，将有助于增强前瞻指引的可信度，并减轻资产负债表扩张的负担。

　　大华银行经济学家LeeSueAnn预计，美联储将在9月例会上推行收益率曲线控制政策，美联储曾表示将采取除降息和资产购买以外的一切必要措施恢复金融市场稳定，缓和美元融资环境并保护经济。

　　收益率曲线控制，是一种非常规的货币政策工具。即央行通过购买债券，将特定期限的债券的收益率控制在一定水平。

　　例如，假设美联储宣布一定期限的国债收益率的目标水平，那么未来美联储将会购买该期限的所有高于此目标利率水平的债券。收益率曲线控制和量化宽松两个政策工具都涉及购买债券，但区别是前者重在控制价格，后者重在控制购买数量。

　　作为美联储的前任主席，伯南克和耶伦疯狂暗示美联储收益率曲线控制，再加上美联储理事的暗示，这不得不令人联想到美联储祭出“核武器”的可能性！一旦美联储真的实施了收益率曲线控制，这料将震动全球金融市场。 返回外汇网首页，查看更多>>