周一(7月20日)亚洲时段，美元指数回落失守96关口，同时欧元兑美元反弹再创逾四个月新高，因欧盟各国领导同意把峰会延长到第四天，且有消息称强硬派国家同意一定程度的让步，这缓解了之前的市场悲观情绪。欧盟委员会发言人表示，欧盟峰会将在布鲁塞尔当地时间周一下午4点(北京时间周一22点)重启。黄金继续徘徊于1800上方，整体受到避险需求的支撑，同时美元指数重心下移，保持弱势状态，带给黄金一定支撑，但全球股市依旧受到资金青睐，高波动性令股市存赚钱效应，持有无息黄金的吸引力较为有限，后市继续关注黄金的避险需求，如全球贸易摩擦动态，此外股市的波动值得继续跟踪。
本交易日主要关注欧盟复苏基金谈判进展。
亚洲时段行情回顾
亚盘时段，英镑兑美元重心下移，汇价现报1.2540，跌幅0.23%；英镑兑美元盘中触及日低1.2528，因欧盟峰会结果难产，各国在援助资金分配上无法达成共识，导致欧系货币集体承压，而美元指数因此反弹则反过来进一步打压非美货币。但投资者对于英国脱欧谈判的顾虑却仍在继续加深，令欧元与英镑汇价走势出现分化，英镑重心仍继续下移。
亚盘时段，欧元兑美元继续走高，汇价现报0.6988，涨幅0.24%；美元指数回落失守96关口，同时欧元兑美元反弹再创逾四个月新高，因欧盟各国领导同意把峰会延长到第四天，且有消息称强硬派国家同意一定程度的让步，这缓解了之前的市场悲观情绪。欧盟委员会发言人：欧盟峰会将在布鲁塞尔当地时间周一下午4点(北京时间周一22点)重启；但市场依旧担心欧元区经济和政局前景出现更多不可控状况。
亚盘时段，现货黄金高位震荡，现货黄金现报1.1449美元/盎司，涨幅0.18%；黄金继续徘徊于1800上方，整体受到避险需求的支撑，同时美元指数重心下移，保持弱势状态，带给黄金一定支撑，但全球股市依旧受到资金青睐，高波动性令股市存赚钱效应，持有无息黄金的吸引力较为有限，后市继续关注黄金的避险需求，如全球贸易摩擦动态，此外股市的波动值得继续跟踪。
亚盘时段，国际油价继续高位区间震荡，美油现报40.48美元/桶，跌幅0.66%；布伦特原油现报42.86美元/桶，跌幅0.66%；国际油价维持区间波动，油市基本面动态有限，继OPEC+供应会议之后，投资者将焦点转向需求方面的变化，一方面二次疫情恶化令投资者担忧需求前景，另一方面，亚洲尤其是中国地区经济复苏向好，带给油市需求一定支撑。此外，近期全球贸易摩擦动态也值得关注，可能再现黑天鹅事件。
亚洲股市行情一览
财经大事
16:00 欧洲央行副行长金多斯发表讲话。
23:10 英国央行首席经济学家霍尔丹和英国央行委员滕雷罗就经济前景回答议员问题。
亚洲时段消息回顾
美国本周拟宣布约1万亿美元的新援助计划，以帮助经济在大选前复苏；
①近期美国经济接连不断地爆出坏消息，不过参议院多数党领袖麦康奈尔(Mitch McConnell)本周将公布共和党与政府合作的一项约1万亿美元的计划，为个人和企业提供新一轮的疫情救助；
②据悉，特朗普的支持率不断下滑，已经落后于拜登，因此需要提振经济为连任保驾护航，他甚至支持再次向个人发放现金。
新西兰政府为疫情应对基金预留出140亿纽元，财长罗伯逊称，在5月预算案中，疫情应对和复苏基金中还剩下202亿纽元，自那时以来，拨款已经使该基金规模减少到略高于170亿纽元；
新西兰总理阿德恩：新西兰正在考虑改变隔离措施的对应方案，担心放开隔离检疫措施的做法会有法律上的障碍。
欧盟各国政府尚未就恢复基金达成协议；
欧盟委员会发言人：欧盟峰会将在布鲁塞尔当地时间周一下午4点(北京时间周一22点)重启。
法国官员：欧盟正在寻求达成复苏基金协议的新途径。
文在寅支持率跌至9个月最低；
据韩联社20日报道，韩国民调机构Realmeter当天发布的调查结果显示，总统文在寅的施政好评率为44.8%，较上周下滑3.9个百分点，差评为51%，较上周上升4.5个百分点
财经网站Forexlive评德国6月PPI月率：受病毒危机影响，生产者价格继续保持在较低水平，这并不是健康的迹象，表明德国经济面临价格压力
澳大利亚财政赤字势将创下二战后新高；
①澳大利亚政府本周将发布经济和财政的最新动态，届时势将公布二战以来最大的财政赤字，同时第二波新冠疫情延迟了刺激举措重心向经济复苏的转移。
②参与彭博调查的经济学家预计，澳洲国库部长Josh Frydenberg将预计截至2021年6月份的一年，将录得财政赤字1915亿澳元，约相当于GDP的10%。相关报告将在北京时间周四8点公布。经济学家估计，于上个月结束的财政年度的预算赤字为930亿澳元。
③澳洲联储主席Philip Lowe(周二)和银行业监管机构主席Wayne Byres(周三)的讲话也需要予以留意。
④新一波新冠疫情已经迫使维多利亚州首府墨尔本封锁，新南威尔士州的餐馆、咖啡馆和酒吧实行新的限制，从而破坏了政府从紧急财政注入转向促进经济复苏的计划。
⑤加拿大皇家银行经济和固定收益策略业务主管Su-Lin Ong表示，声明的重点将放在就业和信心上——政策的制定将仅围绕这些显然相互交织的关键目标，澳大利亚很幸运，它有财政空间可以做到这一点，它拥有良好的资产负债表。这意味着大量发行，但需求非常强劲，因为澳大利亚仍然满足国际投资者的很多要求。
机构观点
美元贬值和通胀预期，将共同推升黄金价格；
① 受美国经济复苏和美联储史无前例的货币宽松推动，美国真实收益率最近持续下降，对风险资产价格形成支撑。近三个月来，虽然10年期国债收益率一直在0.6%上方徘徊，但剔除通胀影响的美国十年期通胀保值国债(TIPS)却一路下行。这表明投资者对于美国通胀的预期正在上升。
② 目前，10年期通胀保值债券收益率已经降至-0.8%附近，创下2012末以来新低。通胀保值债券收益率由于剔除了通胀的影响，通常被视为真实收益率。投资者通常用10年期国债和通胀保值国债的息差来衡量市场对通胀的真实预期，自5月1日以来，该息差已经从1.05%跃升至1.46%。
③ 这背后主要是因为疫情爆发以来，美联储推出了大规模的刺激兜底措施，资产负债表从4万亿飙升至7万亿美元，且美联储承诺相当长一段时间内都不会加息，也让市场对于通胀前景更加乐观。真实利率上一轮超级下行周期发生在2009年到2012年，也正好是金融危机后美联储施行量化宽松所推动。
④ 与此同时，4月以来美国经济数据，尤其是消费和就业数据的超预期反弹，也坚定了投资者对于通胀的信心。美国实际收益率的走低，可能将推动美元继续贬值。而对于通胀上行的进一步担忧，也将让投资者从债市转向股市，推高风险资产价格。
来经济各种可能状况都有可能发生；
① 针对新冠疫情将如何影响美国经济的未来前景，现在没人能说的清。就连摩根大通CEO、金融业资深预言家Jamie Dimon也不行。新冠疫情带来的影响是前所未有的，没人能说清楚美国经济未来到底会发生什么，现在的预测只是瞎猜；
② 新冠疫情在美国已经持续了4个多月，但疫情造成的经济损失并没有完全反映在经济数据上。以摩根大通为例，该行为今年上半年为可能的贷款损失增加了157亿美元的储备金。但二季度，摩根大通庞大的零售银行业务的贷款冲销额实际上下降了3%，至12.8亿美元，与病毒爆发前的水平大致相同。
③ 分析称，这主要是因为2.2万亿美元的《CARES Act》法案向家庭和企业注入了数十亿美元，掩盖了疫情的实际影响。随着该法案关键部分逐渐到期，真正的痛苦可能会开始。到7月底，多达2560万美国人将失去额外的失业救济，目前还不清楚国会是否会延长每周600美元的额外补贴。
④ 摩根大通已经对170万个账户提供了延期付款。到目前为止，参与该计划的信用卡和抵押贷款客户中，有一半以上至少每月还一次债。但这批消费者可能会因为联邦福利的失效而完全停止支付；
⑤ 令问题复杂化的是，随着疫情在美国南部和西部的恶化，全美已经连续2天新增确诊病例超7万人。这促使包括加州在内的一些州取消了经济重新开放的计划，甚至那些成功抑制了病毒的城市也开始采取预防措施。
⑥ 对于未来，摩根大通认为美国经济未来至少存在5个不同到底场景 。其认为在基础场景中，今年年底失业率将接近11%。而在最坏场景中，随着疫情在秋季的大规模二次爆发，失业率可能攀升至23%的峰值。
花旗称金价创纪录高点只是时间问题；
花旗预计，金价兑美元有望在未来6-9个月创下新高，而金价在未来3-5个月内突破2000美元/盎司的可能性为30％。Ed Morse等分析师指出，宽松的货币政策，较低的实际收益率，创纪录的ETF流入以及黄金资产配置的增加，都是看涨金价的因素。花旗指出，名义金价今年兑G10货币以及主要新兴市场货币都已经刷新纪录，因此认为，黄金兑美元创下新高点只是时间问题。这种观点的风险包括持续的通货紧缩冲击，或美联储货币政策大幅转向鹰派，但花旗分析师认为，这在2020年极不可能发生。
国债实际收益率为负，暗示经济增长前景悲观；
①尽管美国股市近几个月表现相对乐观，但10年期国债实际收益率过去六周下跌，并徘徊在-0.85％左右，暗示美国经济增长的状况比较糟糕；因为10年期债券实际收益率已经剔除通货膨胀，因此被视为更能单纯预判经济增长的数据。
②根据Eurizon SLJ Capital的Stephen Jen指出，以10年期通胀保值国债(TIPS)的收益率为本的实际利率，未来几年可能将下滑至最低-2％。
③PGIM固定收益的多领域和策略部门负责人Greg Peters指出，美国实际收益率的下降表明未来增长环境面临挑战。债券市场告诉你的是，在相当长的一段时间内，经济增长将低于标准。
花旗：现货金价有相当概率在年底站上2000美元；
① 花旗集团的分析师指出，现货黄金价格在下半年仍将保持强势，有30%的概率能够在年底之前就站上2000美元大关，主要金价上行动能来自四点：(1)全球货币政策宽松；(2)市场实际利率水平低企；(3)ETF 持仓规模继续上升；(4)资金继续向避险领域配置。在此状况下，金价继续上涨幅度可能超过此前预期；
② 但花旗也指出，一些意外的消息时间可能也会意外拖累金价走势，包括全球通胀继续低迷对黄金避险需求的打压，新型市场实物黄金需求的持续不振，以及美联储政策意外转向鹰派的场景，虽然该机构认为最后这一种场景出现的机率微乎其微。
欧盟峰会在救助资金问题陷入僵局，欧元短线上行空间再度受限；
① 欧元兑美元上周五在投资者对欧盟峰会就救助资金分配前景感到乐观的大背景下走强站上1.14关口，但周末以来会议进程却远不及预期顺利，为期两天的峰会被迫延期一日，却依旧无法达成预期的成果；
② 受到上述负面消息影响，欧元兑美元在周一跳空低开，此后虽然在美元指数同样颓势尽显的状况下一度反弹，但终究敌不过对欧洲经济前景的顾虑再度掉头下行，市场担忧情绪仍在继续升温；
③ 这意味着如果欧盟此后不能尽快敲定援助资金方案，一些陷入财政困境的经济体如意大利等国可能面临“悬崖”式的财政压力，并可能重新诱发对欧盟充满离心情绪的政治风险。一旦如此，前期欧元汇价的上行趋势将难以为继。短线支撑位暂时下看上周低点1.1371，失守后将意味着行情大趋势发生扭转。
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