决策分析：债务和赤字高企、竞对蠢蠢欲动美元恐陷入困境之中、人民币将脱颖而出？

2020-07-04 09:06:01 来源：FX168 作者：佚名

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　　由于美国独立日假期休市，美元周五(7月3日)窄幅波动。

　　美元指数收盘下跌0.07%，报97.15，盘中最低触及97.10，最高触及97.35。

　　周四公布的数据显示，美国6月非农就业人口增幅高于预期，但汇市反应平平，因新冠肺炎感染病例再度激增，可能再度打击经济活动。

　　IG Securities高级外汇策略师Junichi Ishikawa表示：“自6月以来，美国的新感染病例呈上升趋势。”

　　“市场更倾向于买入美元，尤其是相对于新兴市场货币，因为美元被认为是最安全的资产。”

　　新一波冠状病毒感染导致美国几个州在经过数月的严格封锁后重新开放经济活动的计划暂停或倒退。

　　官员们还采取措施，以在从周五开始的独立日假期期间减少活动。

　　周五美国假期前外汇市场交投可能清淡，但分析师表示，市场人气有助于美元进一步上涨，因投资者变得谨慎。

　　在市场交投平淡之际，Seeking Alpha撰文就美元前景从多个角度进行了详细分析。其指出，美元恐正处于麻烦之中，其作为全球主要储备货币的地位恐遭受挑战，美元恐承压贬值。

　　美国经济学家对美元继续作为全球主要储备货币的地位感到自满，因为美元在全球央行总储备中占40%，在外汇市场上占据主导地位，在所有外汇交易中约有85%涉及美元。全球债务的很大一部分是美元，约占40%。

　　为什么美元是全球货币？

　　这些数据为美元将在很长一段时间内保持全球主导货币地位的观点提供了基础，同时人们也观察到，没有其他货币能够真正与美元竞争。欧元之所以被抛弃，是因为欧盟在最近一段时间的经济表现并不是特别出色，即使欧盟现在正准备发行欧盟债券。

　　债务和赤字

　　然而，有一些不祥的迹象表明，美国并非一切进展顺利。联邦债务以非常快的速度增长，目前已超过25.5万亿美元，而年度预算赤字实际上已高达3.4万亿美元。

　　再加上每年8000亿美元的贸易逆差，似乎有理由怀疑目前的情况是否可持续。

　　仔细研究一下美国的债务时钟，就会让人认为事实并非如此。

　　那些支持美元继续占据主导地位的人的一个基本原则是，美国享有国际社会的信任和信心。这是非常乐观的。

(来源：Tradingeconomics.com、美国财政部)

　　武器化

　　应该清楚的是，美国已经制裁和惩罚了许多国家，因此，这些国家不希望美元武器化。古巴、伊朗、朝鲜、俄罗斯、叙利亚和委内瑞拉都不是美国的盟友。他们都将欢迎美元主导地位的终结，因为他们已经在华盛顿特区把美元作为政治武器的手中遭受了痛苦。

　　欧盟和中国

　　欧盟正试图通过发行欧元债券来收紧将欧盟国家联系在一起的金融债券，以推动欧元。与欧盟一样，中国也在推进“一带一路”倡议以及亚洲贸易协定。日本已经是中国的一个主要贸易伙伴，并且正在配合中国在亚洲建立贸易联盟的努力。当中国开始要求以人民币支付其出口时，对美元的需求肯定会大幅下降，因为亚洲正在成为全球经济的主导区域。

　　新冠肺炎

　　新冠肺炎对美国经济的影响因封锁和一些可疑做法(如将感染者送进疗养院)而加剧。2020年的GDP肯定会远远低于2019年。鉴于债务占GDP的比例已经达到132%，随着疫情的蔓延，这一比例极有可能进一步上升。第二季度的GDP可能比第一季度更糟糕。

(来源：美国经济分析局)

　　美元贬值的影响

　　推测一下美元开始贬值时会发生什么可能是有用的。外国房地产和实物黄金一样，都是很好的避险工具。在瑞士等稳定国家购买优质股票投资外汇是另一种对冲和保护财富的方式。

　　美元贬值的过程可能慢也可能快，但效果是相似的。不管有没有关税，对美国消费者来说，进口到美国的商品都将变得更加昂贵。在月底，90%的美国人将很难在财务上平衡他们的账户。

　　美国以外的个人、企业和国家将发现，它们的美元债务的偿还难度正在降低，因为本国货币将可以购买更多美元。随着美元贬值，各国央行将不得不购买其他货币，以使其外汇储备保持在平价水平。黄金价格将超过2000美元/盎司，随着美元持续贬值，可能还会更高。以美元计算，白银的价格也会更高。随着美元在海外的购买力越来越低，维持800个海外军事基地的成本对美国来说将变得更加昂贵。因此，美国将越来越难以维持其帝国主义角色。由于美元贬值，美国游客在国外的时间将会减少。

　　随着投资者逃离美元的势头在海外加剧，美联储作为全球央行的重要性将在很大程度上下降。欧元、英镑、日元和人民币将在压力下提供更多的流动性。中国央行可以创造足够的流动性，以填补美元贬值造成的缺口。

　　俄罗斯已经抛售了几乎所有的美国国债，而中国和日本仍持有大量的美国国债。在美元开始贬值时，中国恐不会愿意在美国债务上承受巨大损失。中国料将要求所有的贸易支付都用人民币支付，这是朝着提升人民币作为央行主要外汇储备的地位迈出的又一步，也是为了打入美元显然是主要货币的外汇市场。

　　上海石油交易所可能被提升为最重要的石油交易所之一，人民币可能成为主要货币。石油市场将如何反应，俄罗斯和沙特阿拉伯在这种情况下会做什么，这是一个公开但重要的问题。

　　无论如何，投资者应该了解事态的发展，并密切关注美元的走势。巨大的重置即将到来，在这一过程中，你最好做好保护自己财富的准备。

　　未来一个交易日焦点、风向标：

　　16:30 欧元区7月Sentix投资者信心指数

　　17:00 欧元区5月零售销售月率

　　21:45 美国6月Markit服务业采购经理人指数终值

　　22:00 美国6月ISM非制造业物价指数

　　主要货币走势分析：

　　欧元：欧元/美元转而上涨，收于1.1248，涨幅0.09%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1287，进一步阻力位于1.1334，关键阻力位于1.1366；汇价下行的初步支撑位于1.1208，进一步支撑位于1.1176，更关键支撑位于1.1129。

　　英镑：英镑/美元转而上涨，收报1.2483，涨幅0.18%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2514，进一步阻力位于1.2559，关键阻力位于1.2587；汇价下行的初步支撑位于1.2440，进一步支撑位于1.2411，更关键支撑位于1.2366。

　　日元：美元/日元连续第二日上涨，收报107.50，涨幅0.02%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于107.71，进一步阻力位于107.91，关键阻力位于108.10；汇价下行的初步支撑位于107.32，进一步支撑位于107.13，更关键支撑位于106.93。