疯狂！又有一个国家被市场押注将出现负利率，又有大行情？

2020-05-14 08:56:09 来源：金十数据作者：佚名

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　　现货黄金周三呈震荡上行趋势，虽然鲍威尔就负利率作出否定表态后金价一度短线下挫10美元，但尾盘逐步回升，最终收于1710关口上方，涨幅达0.79%，录得两连阳。现货白银平稳走高，早盘涨幅一度扩大至逾1%，但同样受鲍威尔发言影响在美盘前短线走低近0.3美元，最终小幅收涨0.73%。

　　两油日内低开高走，盘中多次出现行情反转。WTI原油期货开跌1.9%后逐步回升，至欧盘时段成功转涨；布油期货早盘一度跌逾3%，下破29美元关口，但同样在欧盘盘中收复大部分失地。

　　周三晚间公布的EIA库存数据提供重要利好，美、布两油一度短线拉升，WTI原油7月期货短线走高0.5美元，布油期货日内涨幅扩大至近1%。可惜尾盘时段行情再次出现反覆，布油一度回吐EIA数据公布后的全部涨幅，两油最终仅小幅收涨。

　　汇市方面，美指昨日继续走高，收涨0.2%，稳守100大关。随着鲍威尔明确对负利率说不，美元涨势似乎更难打破。另一方面，市场惊现英国央行负利率押注，英镑明显承压，包括大摩、道明证券等投行都对英镑前景感到悲观。

　　

　　①利好扎堆，油价怎么还不涨？

　　昨日今晨油市传来多重利好，这让多头看到彻底翻身的机会。

　　先是减产方面，欧佩克+频频发声，深化减产预期：

　　周三晚间，沙特、俄罗斯能源部长发布联合声明称，坚定致力于恢复平衡油市。消息人士称，欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会将于6月8日召开会议，欧佩克与非欧佩克部长级会议将按原计划于6月9日和10日进行，届时或讨论进一步稳定油市的措施。

　　欧佩克第二大产油国伊拉克同意石油巨头运营其南部5个大型油田，以实现减产30万桶/日。此外，伊拉克还将削减其他油田的石油产量，使石油产量累计减少约70万桶/日。

　　库存方面，美国则传来不少好消息：

　　美国至5月8日当周EIA原油库存录得减少74.5万桶，与预期的增加414.7万桶形成巨大落差。此外，美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续9周录得增长后本周录得下滑，且创2019年12月13日当周(22周)以来新低。

　　市场消息指出，美国能源部将从国内中小型产油商购买至多100万桶的低硫原油用于战略储备。

　　然而，利好扎堆的情况下，油价并没有如预期那般快速走高。在EIA数据出炉后，WTI原油7月期货曾短线涨0.5美元，布油期货则日内累计涨超1%，不过随后都回吐了全部涨幅。

　　仔细分析可以发现，上述利好并非马上见效，油市供过于求、供需失衡的问题至少在此刻仍没有解决。

　　虽然美国能源部终于要出手购买战略石油储备，不过其购买量远低于最高3000万桶的初始购买计划。而且美国能源部表示，此番购买石油的行动只是为了测试实际储备的能力。

　　在库欣原油库存难得下降的同时，EIA报告显示美国东海岸原油库存升至2019年7月以来最高水平。

　　虽然沙特、科威特、阿联酋和伊拉克先后表示会深化减产，但那都是以后的事。月报显示，欧佩克5月原油供应增加180万桶/日，至3040万桶/日，如何消化这部分多出来的石油仍是一个大问题。

　　关注后市，投资者需留意以下两大风险。

　　今天下午16:00，IEA将公布月度原油市场报告。

　　和此前的欧佩克和EIA月报相似，IEA月报估计仍会强调油市供需失衡的事实。但除了上个月的产量、供应和库存信息之外，投资者更需要留意的是IEA对全球原油供需前景的预期。毕竟欧佩克月报就指出，限制供应的措施已经开始显现出积极的效果，未来几个季度原油市场的再平衡速度将加快。

　　CFTC发布期货价格负值预警。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周三表示，衍生品经纪商、交易所以及清算所应该为期货合约可能在疫情期间再次以负价进行交易做好准备。考虑到WTI原油5月合约出现负价以及市场存在非同寻常的高度波动性，CFTC提醒各大流动性供应商要肩负起评估市场环境变化，以及在合约即将到期时采取适当应对措施的义务。

　　②一大波就业数据来袭，衰退危机是加深还是消退？

　　今晚20:30美国将公布至5月9日当周初请失业金人数，该数据前值为316.9万人，市场预期为250万人。除了美国初请人数外，澳大利亚4月季调后失业率、法国第一季度ILO失业率等就业数据也将在今天先后出炉，这将为投资者揭示全球就业市场全貌。

　　有分析指出，虽然初请失业金人数可能继续下降，但这并不意味着美国就业市场的状况已经得到明显改善。

　　此前金十曾报道，过去七周，美国失业人数飙升至3300万人，白宫经济顾问委员会主席哈赛特基于此计算出未来两个月内失业率可能达到16%，甚至20%，而美国第二季度GDP则可能萎缩40%。而根据渣打银行的推算，美国实际失业人数早已推高至4200万，实际失业更是高达25.5%。

　　此外，中信证券预计，从目前美国疫情和复工复产计划的进程来看，5-6月是美国企业复工进度和疫情复发风险的观察期，即便是不考虑疫情二次复发的风险，最早也要等到三季度企业生产和需求才可能恢复到疫情前的状态。

　　换句话说，服务业、制造业等对人力资源和家庭消费依赖性极高的行业，仍处于崩溃状态。就业市场的真正反弹尚未到来，初请失业金人数下降更多只是传递了一丝微弱的希望。

　　③美联储官员继续密集发声

　　昨日美联储主席鲍威尔在讲话中表示，FOMC对负利率的看法没有改变，负利率不是美联储所关注的。不过鲍威尔同时也表示“负利率是一个悬而未决的领域”，为自己往后的操作留出余地。

　　在鲍威尔发言过后，此前押注负利率的交易员遭遇当头一棒，纷纷开始下调负利率押注。然而，关于负利率的讨论肯定不会那么快结束。北京时间周四凌晨，据福克斯财经频道(FBN)报道，特朗普明确表示自己是一个负利率的信奉者。

　　“我与美联储主席鲍威尔存在一项分歧，那就是负利率问题。”

　　明天凌晨，仍将有多位美联储官员发声，投资者可留意其对未来货币政策路径，尤其是负利率的表态：

　　周五01:00，2020年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在明尼苏达经济俱乐部题为“我们在危机中的经济和健康”研讨会上讲话，讨论新冠疫情下的公众健康和经济应对举措。

　　周五03:00，亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话。

　　06:00，2020年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰出席达拉斯联储主办的网上研讨会。

　　值得一提的是，鲍威尔发表对负利率的否定观点后，现货黄金一度短线下挫约10美元，这表明市场对美联储的政策态度仍十分关注。虽然如今黄金波动率已较上个月大幅下跌，但投资者仍需警惕美联储一众官员的动态引发下一波大行情。

　　④又一家：市场押注英国央行将出现负利率

　　周三欧盘时段市场情绪突变，货币市场当前定价英国央行将于2021年6月出现负利率。数据显示，货币市场当时定价英国央行有50%的可能性在今年12月前降息10个基点。

　　英国央行行长贝利在北京时间周四凌晨公开发声，但并没有正面回应市场出现负利率押注的问题。

　　贝利表示，他希望财政政策制定者考虑所有选择，英国央行也准备好为政府融资疫情资金。此外，市场消息称贝利在接受采访时还暗示，英国央行可能会增加购买政府债券，不过货币政策委员会的多数委员都不想具体说明增加购债规模会创造出多大规模的新货币量。

　　北京时间周四18:30，贝利还将在一场网络研讨会发表讲话，投资者届时可留意其是否对负利率作出回应。