2020年的降息潮恐比去年的更汹涌？资金又将涌向哪个商品？

2020-03-03 08:46:59 来源：金十数据作者：佚名

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　　因市场降息预期激增，现货黄金周一跳空高开，随后在1600美元关口上下波动，最终小幅收涨，企稳于1580美元关口上方。现货白银日内亦窄幅震荡，最终小幅收涨。

　　国际油价经历上周16%的周跌幅后，终于在周一迎来强劲反弹，两油涨幅一度至逾6%，WTI原油重返45关口上方，布伦特原油也反弹至50美元关口上方。最终，两油双双收涨逾4%。

　　在汇市方面，随着疫情在美国蔓延以及市场降息预期激增，美元受压下行，欧元趁势上行。此外，因受到“英欧谈判”不确定前景的制约，英镑走势依旧疲软。此外，在近期全球股市动荡不安的背景之下，离岸人民币却在持续上涨。在近6个交易日，离岸本币从6天前的最高位7.0565至周一的最低点，升值近1000点。

　　

　　① 降息预期激增，2020年的宽松潮恐比去年的更汹涌

　　受海外疫情继续蔓延状况的影响，交易员们在周一集体押注降息。据CME“美联储观察”显示，美联储3月降息50个基点的概率已经飙升至100%。

　　高盛经济学家表示，美联储主席鲍威尔上周五的声明强烈暗示，美联储将在3月FOMC会议上降息，预计美联储将在3月18日利率决策会议上降息50个基点，第二季度进一步降息50个基点，共计降息100个基点。

　　除了美联储外，市场参与者对其它主要央行的降息预期近期也飙升。高盛预计加拿大央行将降息共100个基点，英国央行、澳洲联储、新西兰联储、挪威央行、印度央行以及韩国央行将降息50个基点，欧洲央行和瑞士将降息10个基点。

　　除了这些预期，还有部分国家已经出台强有力的刺激政策，例如：日本央行在3月2日购买了创纪录的1014亿日元ETF；意大利政府宣布了36亿欧元(40亿美元)的刺激计划等。

　　从上述宽松预期和实际行动来看，市场预期2020年的宽松潮将比去年的更汹涌。除了交易员和华尔街各大投行，各国政客也纷纷支持央行们按下降息键。

　　周二凌晨，美国国家经济顾问库德洛及美国财长努钦呼吁美联储紧急降息，美国总统特朗普直言，希望美联储正在研究经济刺激性措施。他称：

　　“与往常一样，美联储主席鲍威尔与美联储的反应迟缓。德国与其他国家正在向本国经济注入资金。其他央行行动更加激进。”

　　值得注意的是，受此预期影响，各个资产行情已经出现异动，欧美股市、金银原油集体扭转跌势，强势上涨。恐慌指数VIX创2018年2月以来最大降幅。交易员务必提前做好预期调整。以下是几个与央行相关的日程。

　　今日11:30，澳洲联储公布利率决议，目前市场预期澳洲联储将提前在3月和4月降息两次，每次25个基点。

　　今日17:30，英国央行行长卡尼和货币政策委员会的其他委员出席下议院财政委员会会议，回答有关1月货币政策报告的问题。

　　今晚20:00，G7财长将进行紧急通话以讨论应对新冠病毒爆发的措施，届时美国财长努钦和美联储主席鲍威尔将领导紧急电话会议的召开。预计届时将释放出更加明确的是否降息的信号。

　　② 聚焦本周最热门商品原油：欧佩克+将召开技术会议

　　继崩出金融危机“同款”跌幅后，周一两油终于齐齐“翻红”。周一下午，两油涨幅继续扩大，WTI原油日内涨幅超4%，布伦特原油日内涨幅为4.35%。随后在周二凌晨，两油涨幅一度扩大至逾6%。

　　分析表示，此次推动原油上涨的利好很明显，就是两个预期——全球央行即将启动第二轮降息潮，欧佩克+将合作减产救市。关于第一个点，金十已在上方叙述，下面我们一起看看来自欧佩克+的消息。

　　众所周知，在此前的紧急会议中，俄罗斯曾表示仍无法评估是否需要因为疫情降息，然而，在欧佩克+大会召开前夕，海外疫情蔓延的态势依旧不见，沙特在周二凌晨还宣布首例新冠肺炎确诊病例。据此，市场认为，如今俄罗斯更有可能为了挽救油价出手。

　　周二，沙特官员表示，将在周二和俄罗斯及其他国家举行技术会议，希望能够令俄罗斯同意深化减产。沙特据称计划向欧佩克+提出建议，欧佩克+减产60万桶/日，沙特单独额外减产40万桶/日。

　　值得注意的是，并不是只要减产就能制止油价的进一步下跌，花旗表示，OPEC+减产幅度不足100万桶仍可能会引发石油遭到抛售。

　　EdMorse等花旗集团分析师表示，油价稳定取决于OPEC与盟友本周晚些时候在维也纳的会议，如果减产幅度小于沙特为首提出的100万桶的提议，可能引发进一步的抛售。OPEC+在采取强有力行动之前等待的时间越长，市场恢复平衡所需的时间就越长。由于全球供应链上的库存增加，预计库存大幅增加的情况延续到第二季度末，甚至更长时间。现在没有库存大幅增加的指标，可能会削弱OPEC+本周的决心。由于今年上半年的需求遭到破坏，全球库存总量可能增加接近2.5亿桶。美联储降息对短期影响不大，但在全球经济复苏后可能会产生更大影响。

　　俄罗斯卢克石油公司副总裁表示，预计欧佩克+将减产超过100万桶/日，其中俄罗斯将减产20-30万桶/日。预计布伦特原油在三月中旬将涨超60美元/桶。

　　除了即将进行的欧佩克一连串会议，原油交易者还需关注次日05:30的美国至2月28日当周API原油库存。

　　