美元11月能逆袭吗？先看看基本面和技术面

2019-11-05 16:07:06 来源：金十数据作者：佚名

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　　11月伊始，美元进入了一个历年来都比较强势的月份，在过去10年里，美指有8年在11月收涨，平均涨幅超过了1%。很巧的是，美元指数在这个月刚开始就出现反弹，这让一些美元多头坚信美元能够逆袭。

　　然而，美元11月能不能逆袭，并不是历史经验说了算，而是要看美元的基本面和技术面。不论从哪个方面来看，美元多头可能都要失望了。

　　(1)行情梳理

　　我们先看看美元在过去一个月的表现。在10月份，美元整体处于下跌的状态，过去一个月，美元指数下跌了2.1%，录得自2018年1月以来的最大月度跌幅。自从11月1日开始，美元的跌势暂时止住，并且在昨日迎来了一波较为强劲的反弹。部分多头将其视为美元逆袭的开始。不过，路透分析师却表示，美元的反弹是因为有少量近期建立的美元空头头寸获利了结。

　　(2)精选分析

　　▶必须了解的基本面因素

　　单从季节性因素断言美元要涨要跌，很难让人信服。美元是涨是跌，还得从基本面进行分析，金十为您整理近期美元基本面的情况。虽然美联储暗示暂停降息和上周的非农数据表现都有利于美元，但整体来看，美元的基本面情况仍不乐观。各项重要经济数据都表现不佳。

　　【GDP虽强于预期，但难改下滑事实】上周公布的美国第三季度实际GDP年化季率初值录得1.9%，高于预期的1.6%，低于第一、二季度增速，这意味着美国经济增长三季度仍在下滑。美国经济第四季度仍可能下滑，2020年经济强劲增长的态势将消退。

　　【个人消费大幅下降】占美国经济总量约70%的个人消费支出第三季度增幅为2.9%，低于前一季度4.6%的增幅。反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资下滑3.0%，已连续两个季度下滑。

　　【制造业面临严峻局面】上周五公布的数据显示，10月份美国制造业采购经理人指数(PMI)为48.3，虽然环比微升，但该数据已连续三个月低于荣枯线，这凸显了美国制造业面临的严峻局面，也意味着美国经济活动处于收缩状态。

　　【工厂订单月率连续下滑】美国9月工厂订单月率下滑0.6%，连续两个月处于负值区间，前值下滑0.1%，预期下滑0.5%。花费在设备上的商业支出稍逊于预期，表明贸易冲突仍导致美国制造业疲软。

　　【非农数据“水分”太大】虽然上周五的非农表现强劲，但是投资者对美国经济不宜过度乐观。因为就业属于滞后指标，而且由于罢工的影响，导致市场预期偏低，所以非农数据虽然高于预期，但仍需后续数据验证。上周五在异常强劲的10月非农报告后，美元也并没有出现明显上涨，反而在稍后低于预期的ISM制造业数据公布后继续承压下行。

　　▶技术面：这三张图或打破美元多头的幻想

　　从基本面来看，今年的11月美元可能要折戟了。更不幸的是，技术面也不利于美元。下面我们从三个不同周期来看看美元的技术面到底支不支持它在11月逆袭。

　　月线：从美元指数月线图来看，10月份美指录得一根长阴线，而且2018年2月以来的上行趋势线失守，这意味美元过去20个月的上升趋势被破坏。同时，KDJ指标在超买区上背离死叉回落，加剧了空头的优势，宣告美元即将进入熊市。

　　

　　周线：如图所示，上周收跌后，美指出现两阴夹一阳的结构，该指数在98关口受阻后重回上升楔形下轨下方，这意味着多头反扑受阻。

　　

　　日线：美元指数的日线图或许能给美元多头一些安慰，特别是昨日美指触及上升通道的下轨后出现了大幅反弹。如果美指跌破了这一关键支撑，美元的技术面可能更加悲观。不过，目前来看，多头并不能高兴得太早，因为美元只是在下轨处获得支撑，未来走势还有待确认。

　　

　　从以上三张图可以看到，美元技术面的长期前景跟基本面基本匹配，都是偏向下行。技术面短期有企稳回调的趋势，因此，昨日的美元大幅上涨可以视为技术性反弹，美元未来的走势有待进一步确认。

　　▶华尔街投行意见不一，你觉得美元11月能够逆袭吗？

　　对于美元接下来是涨是跌？华尔街专业人士的观点各有不同：

　　花旗亚太交易策略部门主管穆罕默德·阿伯哈(MohammedApabhai)认为美元11月难以逆袭：

　　随着美联储再次开始通过购买更多债券来扩大其资产负债表，美元指数可能最低跌至85，我们最新的预测是美元指数将会进一步走弱，可能跌至80区间上方，甚至可能跌至85。

　　高盛则认为美元没有广泛下跌的理由，但该投行也不看多，而是采取了中性的观点：

　　“鉴于美联储可能已经结束防范性降息，现在是时候建立防御性低一些、在全球经济显露企稳迹象时表现较好的外汇交易组合仓位了。建议做美元中性的新兴市场货币套利，或有“深度价值但对经济增长敏感的”G-10货币交易。”

　　荷兰国际银行则认为美元仍具吸引力。该投行分析师认为，欧元兑美元净头寸保持不变，与近期历史保持一致，这表明尽管风险情绪或削弱美元的避险能力，但市场对美元的需求仍强劲。